1. 総評

住友ベークライト株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上収益が前年同期比2.2%増の1,565億円、親会社所有者帰属中間利益が4.3%増の132億円と増収増益を達成した。半導体関連材料の旺盛需要が主な成長ドライバーとなり、収益構造改善効果で利益率が向上。一方、高機能プラスチックスセグメントの自動車需要低迷が一部足枷となった。前期比で資産・資本ともに拡大し、財務基盤は安定。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は半導体関連材料（売上+11.1%）のAI・中国需要拡大が主因。高機能プラスチック（-4.2%）は北米自動車停滞、クオリティオブライフ関連（+1.0%）は医療・フィルムが堅調。 - 利益増は前期減損後の減価償却費減少、高付加価値品シフト、販売価格改定効果。人件費増を吸収。 - 特筆事項：事業利益率10.9%（前期10.3%）に改善。セグメント別では半導体が利益10,196百万円（+8.5%）、クオリティオブライフ6,715百万円（+11.6%）と好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|------------------|-------------| | 流動資産 | 244,505 | 231,856 | +12,649 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 112,015 | 103,533 | +8,482 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 61,991 | 59,722 | +2,269 | | 棚卸資産 | 63,045 | 62,231 | +814 | | その他（その他の金融資産＋その他の流動資産）| 7,455 | 6,369 | +1,086 | | 固定資産 | 197,734 | 185,922 | +11,812 | | 有形固定資産 | 127,835 | 122,951 | +4,884 | | 無形固定資産（使用権資産＋のれん＋その他の無形資産）| 10,555 | 10,712 | -157 | | 投資その他の資産（その他の金融資産＋退職給付資産＋繰延税金資産＋その他の非流動資産）| 59,344 | 52,259 | +7,085 | | 資産合計 | 442,239 | 417,778 | +24,461 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|------------------|-------------| | 流動負債 | 86,664 | 82,621 | +4,043 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 60,248 | 56,669 | +3,579 | | 短期借入金（借入金）| 18,885 | 17,407 | +1,478 | | その他 | 7,531 | 8,545 | -1,014 | | 固定負債 | 43,901 | 41,589 | +2,312 | | 長期借入金（借入金）| 12,893 | 13,273 | -380 | | その他 | 31,008 | 28,316 | +2,692 | | 負債合計 | 130,565 | 124,210 | +6,355 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------------|---------------|------------------|-------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分）| 308,509 | 290,672 | +17,837 | | 資本金 | 37,143 | 37,143 | 0 | | 利益剰余金 | 188,636 | 179,404 | +9,232 | | その他の包括利益累計額 | - | - | - | | 純資産合計 | 311,675 | 293,568 | +18,107 | | 負債純資産合計 | 442,239 | 417,778 | +24,461 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）69.8%（前期69.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。 - 流動比率282.2%（流動資産/流動負債、前期280.6%）、当座比率約200%以上と流動性も良好。 - 資産構成：非流動資産比率44.7%（投資資産・固定資産中心）。負債は営業債務中心で低金利。 - 主な変動：現金増加（+84億円）と有形固定資産取得で資産拡大。負債は営業債務増、資本は利益計上と包括利益で強化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率31.2%（前期30.7%）、営業利益率10.5%（10.2%）と収益性向上。原価率微増も販管費抑制。 - ROE（簡易算出、親会社利益/平均株主資本）約8.7%（前期推定8.5%）と安定。コスト構造：原価68.8%、販管20.3%。 - 主な変動要因：売上原価増を上回る総利益拡大。高付加価値シフト効果顕著。営業外収益減も金融費用減で相殺。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：18,228百万円（前年24,526百万円、減少要因：法人税支払増）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-6,539百万円（前年-9,745百万円、固定資産取得減）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-4,146百万円（前年-19,295百万円、CP発行・借入返済ネットプラス）
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）：11,689百万円（改善）

現金及び現金同等物期末残高：112,015百万円（+8,482百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：売上収益310,000百万円（+1.7%）、営業利益31,000百万円（+25.0%? 注記25.0記載も事業利益32,500百万円+5.4%）、親会社所有者帰属当期利益23,500百万円（+21.9%）、EPS268.16円。修正なし。
• 中期経営計画：記載なし（高付加価値シフト継続）。
• リスク要因：自動車・航空需要低迷、為替変動、資材高騰。
• 成長機会：半導体（AIサーバー）、医療機器、機能性材料の海外拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：半導体関連材料（売上51,256百万円+11.1%、利益10,196百万円+8.5%）、高機能プラスチック（51,169百万円-4.2%、2,575百万円+1.4%）、クオリティオブライフ関連製品（53,787百万円+1.0%、6,715百万円+11.6%）。
• 配当方針：通期予想105円（前期95円、増配継続）。
• 株主還元施策：配当増＋自己株式取得（少数）。
• M&Aや大型投資：記載なし（固定資産投資継続）。
• 人員・組織変更：記載なし。