決算短信
2025-07-10T15:30
2025年11月期 第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）
大阪有機化学工業株式会社 (4187)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
大阪有機化学工業株式会社の2025年11月期第2四半期（中間期、2024年12月1日～2025年5月31日）連結決算。当期は売上高・営業利益が前期比大幅増となり、非常に良好な業績を達成。電子材料事業の回復と全セグメントでの利益率改善が主な要因で、グローバル展開の成果が顕在化。一方、通期純利益予想は前期比減益見込みだが、中間進捗は順調。総資産は前期末比減少も、自己資本比率は高水準を維持し、財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 17,400 | +13.4 |
| 営業利益 | 2,922 | +57.2 |
| 経常利益 | 3,040 | +52.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,132 | +5.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 103.71円 | +8.6 |
| 配当金（第2四半期末） | 35.00円 | +9.4 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は電子材料事業（半導体材料回復）の寄与が大きく、化成品（自動車塗料・UVインク向け好調）、機能化学品（高純度溶剤伸長）も貢献。利益大幅増は生産効率改善・製品統廃合による原価率低下（売上総利益率31.7%→31.7%横ばいも販管費抑制）と営業外収益増（保険金等）が要因。セグメント別：化成品売上6,526百万円（+8.9%）、利益1,040百万円（+18.3%）；電子材料7,816百万円（+17.4%）、利益1,320百万円（+102.2%）；機能化学品3,058百万円（+13.8%）、利益617百万円（+73.3%）。韓国子会社新規連結も影響。特筆は海外販売体制強化（北米合弁計画）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 33,998 | -289 |
| 現金及び預金 | 12,588 | -460 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,769 | +49 |
| 棚卸資産 | 8,971 | +42 |
| その他 | 671 | -92 |
| 固定資産 | 24,639 | -1,039 |
| 有形固定資産 | 17,573 | -842 |
| 無形固定資産 | 56 | -18 |
| 投資その他の資産 | 7,010 | -179 |
| **資産合計** | 58,637 | -1,327 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 11,738 | +9 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,130 | +205 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 5,608 | -196 |
| 固定負債 | 1,741 | -354 |
| 長期借入金 | 1,065 | -273 |
| その他 | 676 | -81 |
| **負債合計** | 13,479 | -345 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 41,922 | -790 |
| 資本金 | 3,600 | 0 |
| 利益剰余金 | 40,134 | +1,406 |
| その他の包括利益累計額 | 2,472 | -252 |
| **純資産合計** | 45,158 | -982 |
| **負債純資産合計** | 58,637 | -1,327 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率75.7%（前期75.8%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率289.6倍（流動資産/流動負債）、当座比率107.2倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動58%、固定42%で安定、負債は買掛金中心の運転資金中心。主な変動は現金減少（CF影響）、有形固定資産減価償却、自己株式取得（-2,197百万円）による純資産圧縮だが、利益剰余金積み増しで健全。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 17,400 | +13.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,886 | +7.9 | 68.3 |
| **売上総利益** | 5,514 | +27.8 | 31.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,591 | +5.5 | 14.9 |
| **営業利益** | 2,923 | +57.2 | 16.8 |
| 営業外収益 | 221 | +42.9 | 1.3 |
| 営業外費用 | 103 | +300.4 | 0.6 |
| **経常利益** | 3,041 | +52.9 | 17.5 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 1 | -28.4 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,040 | +8.4 | 17.5 |
| 法人税等 | 831 | +10.8 | 4.8 |
| **当期純利益** | 2,210 | +7.6 | 12.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率31.7%（横ばい）と安定、営業利益率16.8%（10.2%→大幅改善）はコストコントロール優秀。ROE（年率換算約9.5%）も向上傾向。コスト構造は売上原価68%が主で、販管費抑制効果大。変動要因は為替差損発生も保険金等で相殺、特別利益前期一時金なし。収益性高く、利益段階で着実推移。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,650百万円（前期+5,474）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -711百万円（前期+461）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -3,376百万円（前期-1,907）
- フリーキャッシュフロー: +2,939百万円（営業+投資）
営業CF堅調（税引前利益・減価償却主因）、投資は設備投資中心、財務は自己株式取得・配当が主圧縮要因。現金残高12,588百万円（前期末比-460）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年11月期）：売上34,000百万円（+4.0%）、営業利益5,000百万円（+8.5%）、経常利益5,200百万円（+9.4%）、純利益3,500百万円（-13.5%）、EPS165.50円。修正なし。
- 中期経営計画「P&D2030」：特殊アクリル酸エステルリーダーとしてESGサステナブル経営推進、海外展開（韓国法人、北米合弁）。
- リスク要因：地政学・為替変動、半導体市況鈍化、原材料高。
- 成長機会：最先端半導体材料・化粧品原料のグローバル拡販、バイオマス製品。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：上記2参照。全セグメント増収増益。
- 配当方針：年間69円予想（前期66円、増配修正）。
- 株主還元施策：中間35円、通期増配継続、自己株式取得（当期2,227百万円）。
- M&Aや大型投資：韓国大阪有機化学工業株式会社新規連結、北米販売合弁計画、有形固定資産投資572百万円。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式22,410千株（横ばい）。