1. 総評

かっこ株式会社の2025年12月期（2025年1月1日～2025年12月31日）の決算は、売上高は増加したものの、損失が継続する結果となりました。不正検知サービス「O-PLUX」や「O-MOTION」を組み合わせた包括的な不正対策ソリューション提供への戦略転換が奏功し、不正検知サービスのストック収益は前期比25.3%増となりました。しかし、全体としては営業損失、経常損失、当期純損失を計上し、赤字幅の縮小に留まりました。財政状態においては、自己資本比率が前期の81.2%から70.1%へと低下しており、財務の健全性には注意が必要です。2026年12月期は売上高の増加を見込んでいますが、引き続き赤字予想となっています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	819	11.6%
営業利益	△133	－
経常利益	△137	－
当期純利益	△137	－
1株当たり当期純利益	△50.45円	－
配当金	0.00円	－

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比11.6%増と堅調に伸びましたが、営業利益、経常利益、当期純利益は全て損失となりました。特に、営業損失は前期の△244百万円から△133百万円へと縮小しましたが、依然として大きな赤字です。これは、売上原価の減少（前期比△14.4%）や販売費及び一般管理費の増加（前期比2.3%増）が影響しています。不正検知サービスのストック収益の増加はポジティブな要因ですが、全体的な収益性の改善には至っていません。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 762 | 3.9% | | 受取手形及び売掛金 | 88 | △14.3% | | 棚卸資産 | 0 (仕掛品344千円) | 記載なし | | その他 | 25 | 記載なし | | 固定資産 | | | | 有形固定資産 | 3 | 11.9% | | 無形固定資産 | 32 | △51.4% | | 投資その他の資産 | 89 | △1.5% | | 資産合計 | 1,002 | △2.2% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 12 | △65.2% | | 短期借入金 | 108 (1年内返済予定の長期借入金) | 656.4% | | その他 | 100 | 記載なし | | 固定負債 | | | | 長期借入金 | 77 | 14.7% | | その他 | 1 | 記載なし | | 負債合計 | 299 | 55.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 13 | △96.6% | | 利益剰余金 | △137 | 24.3% | | その他の包括利益累計額 | 0 (その他有価証券評価差額金92千円) | 記載なし | | 純資産合計 | 702 | △15.6% | | 負債純資産合計 | 1,002 | △2.2% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は70.1%（前期81.2%）と低下しており、財務の安定性がやや低下しています。流動資産は現金及び預金の増加により微増しましたが、売掛金や無形固定資産（ソフトウエア）が減少しています。一方、負債は、1年内返済予定の長期借入金が大幅に増加したことにより、負債合計が前期比55.3%増と大きく増加しました。純資産は、当期純損失の計上により利益剰余金が減少し、純資産合計は前期比15.6%減となりました。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	819	11.6%	100.0%
売上原価	247	△14.4%	30.2%
売上総利益	572	40.0%	69.8%
販売費及び一般管理費	705	2.3%	86.1%
営業利益	△133	－	△16.3%
営業外収益	2	△51.6%	0.2%
営業外費用	5	△57.7%	0.6%
経常利益	△137	－	△16.7%
特別利益	記載なし	－	－
特別損失	記載なし	－	－
税引前当期純利益	△137	－	△16.7%
法人税等	0	記載なし	0.0%
当期純利益	△137	－	△16.8%

損益計算書に対するコメント： 売上高は増加しましたが、売上原価が売上高の伸び以上に減少したことにより、売上総利益率は69.8%と大幅に改善しました。しかし、販売費及び一般管理費が微増したことにより、営業損失は△133百万円となりました。営業外収益・費用は小幅な変動に留まり、経常損失も△137百万円となりました。当期純利益も同様に△137百万円の損失です。売上高営業利益率は△16.3%と、収益性の改善は限定的です。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: △73百万円（前期△198百万円）
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: △2百万円（前期△2百万円）
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: 104百万円（前期△5百万円）
• フリーキャッシュフロー: △75百万円（営業CF + 投資CF）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期の支出額から大幅に改善しましたが、依然としてマイナスです。これは主に税引前当期純損失によるものです。投資活動によるキャッシュ・フローは、有形固定資産の取得による支出がわずかにありました。財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入による収入があったためプラスに転じました。

6. 今後の展望

2026年12月期通期の業績予想は、売上高900百万円（前期比9.9%増）、営業利益△112百万円、経常利益△116百万円、当期純利益△117百万円となっています。 「クレジットカード・セキュリティガイドライン6.0版」の適用開始により、EC事業者に求められるセキュリティ基準が高度化しており、不正ログイン検知サービス「O-MOTION」と不正注文・決済検知サービス「O-PLUX」を連携させたサービス展開を強化することで、新規顧客獲得を加速させる計画です。制度的な追い風を捉え、売上高の増加と損失幅の縮小を目指しています。

7. その他の重要事項

• セグメント情報: SaaS型アルゴリズム提供事業の単一セグメントのため、セグメント別の記載は省略されています。
• 配当方針: 2024年12月期、2025年12月期ともに配当金の実施はありません。2026年12月期も配当予想は0円です。
• 株主還元施策: 現在、具体的な株主還元施策に関する情報は開示されていません。
• M&Aや大型投資: 決算短信上、特筆すべきM&Aや大型投資に関する情報は記載されていません。
• 人員・組織変更: 決算短信上、特筆すべき人員・組織変更に関する情報は記載されていません。