決算短信
2025-05-12T15:00
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
田岡化学工業株式会社 (4113)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
田岡化学工業株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比4.9%増の2,993億円、営業利益が75.6%増の188億7百万円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。樹脂添加剤事業や精密化学品事業の増収が主なドライバーで、利益率も大幅改善。総資産は前期比2.3%増の3,040億7百万円、純資産は7.5%増の1,849億9百万円と安定。キャッシュフローは営業活動が堅調で財務基盤を強化した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 29,930 | +4.9 |
| 営業利益 | 1,887 | +75.6 |
| 経常利益 | 1,964 | +72.0 |
| 当期純利益 | 1,478 | +80.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 103.18円 | +80.2 |
| 配当金 | 31.00円 | +72.2 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は樹脂原料・ワニス等の増収により4.9%増。化学工業セグメント（全体の97.9%）が5.0%増で牽引、特に樹脂添加剤事業（+6.2%）と精密化学品事業（+4.4%）が堅調。一方、機能材事業は接着剤減少もゴム薬品でカバー（+2.6%）。利益急増は売上総利益率の改善（19.4%→18.4% wait, 計算:前期4,578/28,544=16.0%→5,491/29,930=18.4%）と販管費抑制（+2.9%）による。化学分析受託事業は横ばい。特筆は災害損失吸収後の高収益性。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 16,226 | +1,059 |
| 現金及び預金 | 1,182 | +210 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,590 | +71 |
| 棚卸資産 | 7,339 | -1,067 |
| その他 | 2,115 | +1,845 |
| 固定資産 | 14,181 | -372 |
| 有形固定資産 | 12,957 | -353 |
| 無形固定資産 | 40 | -9 |
| 投資その他の資産 | 1,185 | -9 |
| **資産合計** | 30,407 | +687 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 8,282 | +4 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,951 | +632 |
| 短期借入金 | 0 | -100 |
| その他 | 3,331 | -528 |
| 固定負債 | 3,626 | -604 |
| 長期借入金 | 870 | -620 |
| その他 | 2,756 | -86 |
| **負債合計** | 11,908 | -601 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 18,215 | +1,221 |
| 資本金 | 1,572 | 0 |
| 利益剰余金 | 15,673 | +1,220 |
| その他の包括利益累計額 | 285 | +68 |
| **純資産合計** | 18,499 | +1,288 |
| **負債純資産合計** | 30,407 | +687 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は60.8%（前期57.9%）と向上、財務安全性が高い。流動比率196.0%（流動資産/流動負債、16,226/8,282）、当座比率116.0%（(流動資産-棚卸)/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産中心（46.6%）、流動資産増加は現金・預け金増（預け金1,800百万円計上）。負債は借入金減少で軽減、利益剰余金増が純資産拡大の主因。棚卸減少は在庫効率化を示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 29,930 | +4.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 24,439 | +2.0 | 81.7 |
| **売上総利益** | 5,491 | +19.9 | 18.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,604 | +2.9 | 12.0 |
| **営業利益** | 1,887 | +75.6 | 6.3 |
| 営業外収益 | 86 | +11.7 | 0.3 |
| 営業外費用 | 9 | -10.0 | 0.0 |
| **経常利益** | 1,964 | +72.0 | 6.6 |
| 特別利益 | 106 | - | 0.4 |
| 特別損失 | 107 | +664.3 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | 1,963 | +74.0 | 6.6 |
| 法人税等 | 485 | +57.5 | 1.6 |
| **当期純利益** | 1,478 | +80.2 | 4.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率18.4%（前期16.0%）と原価率改善、販管費比率12.0%（同12.3%）で営業利益率6.3%（同3.8%）に急改善。ROE8.3%（同4.9%）、経常利益率6.6%（同4.0%）と収益性向上。コスト構造は原価依存高く（81.7%）、特別損失（災害87百万円）は一時的。為替差益等営業外プラス要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 4,371百万円（前期3,628百万円、主に減価償却・棚卸減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,418百万円（前期△1,142百万円、有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △997百万円（前期△2,390百万円、借入返済・配当）
- フリーキャッシュフロー: 2,953百万円（営業+投資）
営業CF黒字拡大、投資控えめで現金残高29億82百万円（前期9億72百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高3,600億円（+20.3%）、営業利益250億円（+32.5%）、経常利益250億円（+27.3%）、純利益170億円（+15.0%）、EPS118.64円。
- 中期経営計画「TCGasone2027」（2025年度初年度）: 収益力向上（新規品目・低採算改善）、生産体制拡充（自動化）、研究開発強化（新製品売上比率20%）、DX推進、サステナビリティ製品開発。
- リスク要因: 地政学・為替変動、原料高騰。
- 成長機会: 新製品導入、電子材料・生分解性素材、BEV向け高機能材料。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 化学工業（精密化学品1,323億円+4.4%、機能材347億円+2.6%、樹脂添加剤1,260億円+6.2%）、化学分析受託61億円+0.1%。
- 配当方針: 安定増配、2025年期31円（配当性向30.0%、純資産配当率2.5%）、2026年予想36円。
- 株主還元施策: 配当強化、自己株式取得微少。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は有形固定資産取得中心）。
- 人員・組織変更: 記載なし（従業員エンゲージメント向上を中期計画で推進）。