決算短信
2025-08-08T17:00
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
保土谷化学工業株式会社 (4112)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
保土谷化学工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比21.4%減の11,381百万円、営業利益が65.3%減の985百万円と大幅減益となった。主因は有機EL材料事業の需要平準化と樹脂・建築材料の市況低迷。一方、アグロサイエンスや色素材料は堅調で、通期予想は据え置き。財政面では総資産が80,713百万円（前期末比+1.1%）、自己資本比率61.3%（+0.4pt）と安定を維持。前期比の主な変化点は売上減と利益急減だが、キャッシュフローは営業活動でプラスを確保。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 11,381 | △21.4 |
| 営業利益 | 985 | △65.3 |
| 経常利益 | 1,245 | △61.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 615 | △64.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 38.71円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は有機EL材料事業の需要平準化（前年同期の集中需要一服）と機能性樹脂セグメントの樹脂・建築材料減収が主因で21.4%減。営業利益は売上減に加え原価率悪化で急減。セグメント別では機能性色素（5,998百万円、-32.7%：有機EL減収も色素材料増）、機能性樹脂（1,650百万円、-15.3%：樹脂・建築減）、基礎化学品（1,779百万円、-2.3%：過炭酸ナトリウム増も過酸化水素減）、アグロサイエンス（1,455百万円、+12.2%：除草剤増）、物流関連（470百万円、-1.5%）と明暗。特筆は外部環境の貿易摩擦・市況不透明感。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 35,458 | △923 |
| 現金及び預金 | 9,714 | △1,060 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,508 | △216 |
| 棚卸資産 | 13,153 | △70 |
| その他 | 1,126 | +263 |
| 固定資産 | 45,254 | +1,777 |
| 有形固定資産 | 30,763 | +1,252 |
| 無形固定資産 | 959 | △8 |
| 投資その他の資産 | 13,531 | +533 |
| **資産合計** | 80,713 | +855 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 13,408 | △472 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,073 | △688 |
| 短期借入金 | 5,285 | △126 |
| その他 | 4,050 | +472 |
| 固定負債 | 7,403 | △44 |
| 長期借入金 | 2,874 | △215 |
| その他 | 4,529 | +171 |
| **負債合計** | 20,811 | △517 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 40,925 | +188 |
| 資本金 | 11,196 | 0 |
| 利益剰余金 | 23,416 | +249 |
| その他の包括利益累計額 | 8,584 | +721 |
| **純資産合計** | 59,901 | +1,371 |
| **負債純資産合計** | 80,713 | +855 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率61.3%（前期末60.9%）と高水準で安定。流動比率約2.65倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.14倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と安全性十分。資産構成は固定資産中心（56%）、有形固定資産増（設備投資）。負債は借入金中心で減少傾向。主な変動は現金減・有形固定増・買掛金減で、利益剰余金・為替換算調整増が純資産を押し上げ。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 11,381 | △21.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,775 | △13.0 | 59.5 |
| **売上総利益** | 4,606 | △31.3 | 40.5 |
| 販売費及び一般管理費| 3,620 | △6.3 | 31.8 |
| **営業利益** | 985 | △65.3 | 8.7 |
| 営業外収益 | 319 | △26.0 | 2.8 |
| 営業外費用 | 58 | +5.5 | 0.5 |
| **経常利益** | 1,245 | △61.3 | 10.9 |
| 特別利益 | 23 | - | 0.2 |
| 特別損失 | 8 | △87.5 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 1,261 | △60.0 | 11.1 |
| 法人税等 | 253 | △21.4 | 2.2 |
| **当期純利益** | 1,008 | △64.4 | 8.9 |
※親会社株主帰属当期純利益615百万円（売上高比率5.4%）。前期比は前年同期値ベース。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率40.5%（前期46.2%）と低下、販管費抑制も営業利益率8.7%（同19.6%）に悪化。経常利益率10.9%（同22.2%）で収益性低下。ROEは算出不能（四半期ベース）だが純資産増で安定。コスト構造は原価率上昇（市況影響）と販管費微減。主変動要因は売上減と総利益圧縮。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 840百万円（前年同期2,272百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △426百万円（同△3,926百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △645百万円（同△290百万円）
- フリーキャッシュフロー: 414百万円（営業+投資）
営業CFは利益減でもプラス維持。投資CF改善（定期預金変動減）。現金残高7,488百万円（期首比△114百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高50,000百万円（+2.9%）、営業利益5,000百万円（+2.6%）、経常利益5,000百万円（+4.8%）、親会社株主帰属純利益3,000百万円（△5.6%）、EPS188.79円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信ベース）。
- リスク要因: 貿易摩擦、地政学リスク、為替・エネルギー価格変動、市況不透明。
- 成長機会: アグロサイエンス・色素材料の需要増、計画通り推移なら通期達成可能。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記業績コメント参照。アグロサイエンス+12.2%、他減収。
- 配当方針: 2026年3月期予想 中間25円・期末25円（合計50円、株式分割後）。
- 株主還元施策: 業績連動型株式報酬（BBT）、J-ESOP導入。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 2025年4月1日株式分割（1:2）。連結範囲変更なし。