1. 総評

• 会社名: 戸田工業株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 売上高は前年同期比2.8％減と小幅減となったが、営業利益が損失から790百万円の黒字に転換し、経常損失も94百万円（前年同期比217百万円の損失から縮小）と改善。中期経営計画「Vision2026」に基づく事業ポートフォリオの再編（磁石材料・誘電体材料への集中、ハイドロタルサイト事業の整理）やコスト削減が奏功した。
• 主な課題は、自動車市場の不振による磁石材料の販売減と、持分法適用関連会社（LIB材料事業）の損失拡大。自己資本比率は22.6％（前期比+0.9pt）と財務基盤は安定。

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2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比	備考
売上高	21,158	△2.8%	機能性顔料△2.5％、電子素材△2.9％減
営業利益	790	-	前年同期は△205百万円
経常利益	△94	-	前年同期は△217百万円
当期純利益	△310	-	前年同期は△799百万円
EPS（円）	△53.77	-	前年同期は△138.41円
配当金	0.00	-	通期予想も0円

業績結果に対するコメント
- 増減要因:
- 電子素材事業で誘電体材料（MLCC向け）がAIサーバー需要で過去最高売上を達成。
- 磁石材料は自動車市場の減速と中国競合の影響で苦戦。
- コスト削減（原価低減・経費圧縮）と事業整理（戸田アドバンストマテリアルズInc.清算）が利益改善に寄与。
- 営業外費用で持分法適用関連会社（LIB材料）の投資損失1,068百万円が経常利益を圧迫。
- セグメント別:
- 機能性顔料：セグメント利益+60.3％（価格是正・コスト削減効果）。
- 電子素材：セグメント利益+37.3％（誘電体材料の拡販・事業整理効果）。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比
流動資産	23,558	△2,249
現金及び預金	7,341	△737
受取手形・売掛金	7,718	△577
棚卸資産	7,384	△755
固定資産	24,990	+126
有形固定資産	11,056	+591
無形固定資産	2,505	△258
投資その他資産	11,429	△205
資産合計	48,549	△2,123

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	18,453	△1,726
支払手形・買掛金	2,972	△392
短期借入金	8,383	△45
固定負債	18,398	△317
長期借入金	13,963	△577
負債合計	36,851	△2,043

【純資産の部】

科目	金額	前期比
株主資本	6,061	△296
利益剰余金	△4,299	△311
その他の包括利益	4,909	+254
純資産合計	11,698	△79
負債純資産合計	48,549	△2,123

貸借対照表に対するコメント
- 安全性指標:
- 自己資本比率22.6％（前期21.7％）で改善。
- 流動比率127.7％（前期127.8％）で安定。
- 変動要因:
- 資産減は現金・売掛金・在庫の圧縮による。
- 負債減は借入金返済（短期△45百万円、長期△577百万円）と買掛金削減が寄与。
- 純資産減は四半期純損失△310百万円の影響。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	21,158	△2.8%	100.0%
売上原価	15,976	△7.1%	75.5%
売上総利益	5,181	+13.7%	24.5%
販管費	4,391	△7.8%	20.8%
営業利益	790	-	3.7%
営業外収益	520	+49.9%	2.5%
営業外費用	1,405	+291.4%	6.6%
経常利益	△94	-	△0.4%
特別利益	4	△97.0%	0.0%
特別損失	9	△97.3%	0.0%
当期純利益	△310	-	△1.5%

損益計算書に対するコメント
- 収益性分析:
- 売上高営業利益率3.7％（前期△0.9％）と改善。
- 売上総利益率24.5％（前期20.9％）は原価削減効果。
- コスト構造:
- 販管費△7.8％減（人件費・研究開発費圧縮）。
- 営業外費用増はLIB材料関連会社の投資損失（1,068百万円）が主因。

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5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。
• 減価償却費: 383百万円（前年同期363百万円）。

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6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高28,500百万円（△10.0％）、営業利益1,000百万円、当期純損失△700百万円を維持。
• 戦略:
• 成長事業（磁石・誘電体材料）への経営資源集中。
• 環境関連材料（CO₂分離回収技術）の事業化推進。
• リスク:
• 自動車市場の回復遅延・中国競合激化。
• LIB材料関連会社の損失継続リスク。

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7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 電子素材: 売上高15,682百万円（構成比74％）、セグメント利益1,787百万円。
• 配当方針: 通期予想0円（前期実績0円）。
• 事業再編: ハイドロタルサイト事業の協業解消、戸田アドバンストマテリアルズInc.清算完了。
• 研究開発費: 1,043百万円（売上高比4.9％）。

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分析責任者: 財務アナリスト
免責事項: 本レポートは開示情報に基づく分析であり、投資判断の唯一の根拠としては利用できません。