決算短信
2025-11-07T16:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社大阪ソーダ (4046)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社大阪ソーダの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比2.7%減少した一方、原価低減効果と事業構造改革により営業利益16.4%増、経常利益24.0%増、中間純利益38.8%増と大幅増益を達成した。基礎化学品・ヘルスケア事業の伸長が寄与し、利益率が大幅改善。総資産は3.6%増の1,594億37百万円、純資産5.2%増の1,216億18百万円と堅調で、自己資本比率も76.3%に向上。通期業績予想を上方修正し、成長軌道を維持している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 48,832 | △2.7 |
| 営業利益 | 8,111 | 16.4 |
| 経常利益 | 8,910 | 24.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 6,755 | 38.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 53.74円 | - |
| 配当金（中間） | 12.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は機能化学品（14.8%減）と商社部門（14.6%減）の需要低迷によるが、基礎化学品（10.3%増：クロール・アルカリ・エピクロルヒドリンの供給改善と市況回復）とヘルスケア（8.7%増：糖尿病・肥満治療薬向け医薬品精製材料の需要拡大）が牽引。原価率改善（67.4%→67.3%）と販管費抑制で営業利益率16.6%（前13.9%）に向上。特別利益（投資有価証券売却益・事業譲渡益877百万円）が純利益を後押し。株式分割調整後EPSも堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 95,477 | 2.8 |
| 現金及び預金 | 18,620 | 14.0 |
| 受取手形及び売掛金 | 30,646 | 0.0 | ※受取手形・売掛金及び契約資産25,697＋電子記録債権4,948
| 棚卸資産 | 17,675 | -0.3 | ※商品・製品9,693＋仕掛品3,042＋原材料4,939
| その他 | 28,535 | 0.0 | ※有価証券26,966＋その他1,588－貸倒引当金19
| 固定資産 | 63,959 | 4.8 |
| 有形固定資産 | 29,854 | 1.9 |
| 无形固定資産 | 1,866 | 22.7 |
| 投資その他の資産 | 32,237 | 6.8 |
| **資産合計** | 159,437 | 3.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 30,146 | △4.0 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,540 | 3.2 |
| 短期借入金 | 7,172 | 0.0 |
| その他 | 9,433 | - | ※未払法人税等3,060＋賞与引当金952＋その他5,420
| 固定負債 | 7,672 | 10.4 |
| 長期借入金 | 0 | -100.0 |
| その他 | 7,672 | - | ※リース債務606＋繰延税金負債4,528等
| **負債合計** | 37,819 | △1.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 107,140 | - |
| 資本金 | 15,871 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 81,647 | - |
| その他の包括利益累計額 | 14,473 | - |
| **純資産合計** | 121,618 | 5.2 |
| **負債純資産合計** | 159,437 | 3.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率76.3%（前75.1%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率317.2（流動資産/流動負債、前期296.2）と当座比率も良好で、短期流動性に問題なし。資産構成は投資その他資産（投資有価証券増）が特徴で、総資産増は現金・投資有価証券の増加による。負債減は未払金減少と借入返済。純資産増は利益剰余金54億96百万円増が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 48,832 | △2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 32,880 | △7.4 | 67.3 |
| **売上総利益** | 15,951 | 8.9 | 32.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,840 | 2.0 | 16.1 |
| **営業利益** | 8,111 | 16.4 | 16.6 |
| 営業外収益 | 899 | 32.4 | 1.8 |
| 営業外費用 | 100 | △78.4 | 0.2 |
| **経常利益** | 8,910 | 24.0 | 18.3 |
| 特別利益 | 877 | - | 1.8 |
| 特別損失 | 164 | 95.2 | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 9,623 | 35.5 | 19.7 |
| 法人税等 | 2,866 | 28.2 | 5.9 |
| **当期純利益** | 6,756 | 38.9 | 13.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.7%（前29.2%）に改善し、各利益段階で収益性向上。営業利益率16.6%（前13.9%）は原価低減（売上原価率改善）と販管費抑制が寄与。経常利益率18.3%は営業外収益増（受取配当金等）。ROE（概算、年率化）約11%と高水準。特別利益が純利益を押し上げ、前期比大幅増。コスト構造は原価依存度高く、原材料市況敏感。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,988百万円（前年同期10,117百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,733百万円（前年同期△4,483百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △（詳細記載一部なし、配当・自己株式取得等で支出27億24百万円程度）
- フリーキャッシュフロー: 5,255百万円（営業＋投資）
営業CFは税引前利益増も法人税支払増で減少。投資CF改善は有形固定資産取得抑制と売却益。財務CFは配当・自己株式取得が主。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高102,000百万円（5.8%増）、営業利益17,300百万円（30.6%増）、経常利益18,700百万円（32.1%増）、純利益13,500百万円（30.7%増）、EPS108.28円。
- 中期経営計画「Shape the Future-2025」最終年: 既存事業強化、新製品（全固体電池材料、医薬品カラム）、サステナビリティ推進。
- リスク要因: 米関税、中国経済停滞、物価上昇、自動車生産減少。
- 成長機会: ヘルスケア（医薬品精製材料増産、尼崎工場完工）、次世代蓄電池材料開発。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 基礎化学品203億2百万円（10.3%増）、機能化学品135億96百万円（14.8%減）、ヘルスケア67億9百万円（8.7%増）、商社ほか82億23百万円（14.6%減）。
- 配当方針: 累進配当導入、中間12円（予想13円）、期末25円（年間38円予想、修正あり）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（10億円）、資本効率向上。
- M&Aや大型投資: 次期ヘルスケア増産投資検討中、パイロット設備建設。
- 人員・組織変更: 本社移転（2025年8月）、業務改革で人材育成。2024年10月1株→5株分割（EPS・配当調整済）。