1. 総評

南海化学株式会社は、2026年3月期第3四半期連結累計期間において、売上高は微増ながらも、特別利益の計上により親会社株主に帰属する四半期純利益が大幅に増加しました。営業利益も増加しており、収益性の改善が見られます。一方で、経常利益は減益となりましたが、これは一時的な要因によるものと考えられます。財務基盤は、自己資本比率の大幅な向上により、より強固なものとなっています。中期経営計画に基づき、収益基盤の強化や環境リサイクル事業の拡大などを推進しており、今後の成長が期待されます。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

科目	金額（百万円）	前年同期比（％）
売上高（営業収益）	14,799	1.0
営業利益	1,036	6.8
経常利益	1,072	△3.9
親会社株主に帰属する四半期純利益	2,386	205.3
1株当たり当期純利益（円銭）	1,179.90	記載なし
配当金（年間予想）	60.00	記載なし

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比1.0%増と微増に留まりましたが、営業利益は6.8%増と堅調に推移しました。経常利益は3.9%減となりましたが、これは営業外収益の減少（前年同期比約45%減）が主な要因です。一方、特別利益として固定資産売却益2,519百万円を計上したことにより、親会社株主に帰属する四半期純利益は205.3%増と大幅に増加しました。これは一時的な要因によるものであり、実質的な収益力とは分けて評価する必要があります。

主要な収益源である化学品事業は、売上高12,630百万円（前年同期比2.5%増）、セグメント利益1,775百万円（前年同期比0.1%増）と増収増益でした。各種塩事業は、降雪の影響で凍結防止剤の出荷が減少したものの、コスト削減により売上高2,168百万円（前年同期比6.5%減）、セグメント利益81百万円（前年同期比33.0%増）となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 11,059 | 16.3 | | 現金及び預金 | 2,121 | 24.5 | | 受取手形及び売掛金 | 5,483 | 37.5 | | 棚卸資産 | 3,775 | 記載なし | | その他 | 487 | △28.5 | | 固定資産 | 9,692 | △25.2 | | 有形固定資産 | 7,854 | △28.3 | | 無形固定資産 | 532 | △7.5 | | 投資その他の資産 | 1,305 | △8.0 | | 資産合計 | 20,765 | △7.6 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 6,507 | △33.8 | | 支払手形及び買掛金 | 2,756 | 18.5 | | 短期借入金 | 500 | △41.4 | | その他 | 2,047 | △13.1 | | 固定負債 | 3,444 | △16.6 | | 長期借入金 | 2,041 | △22.2 | | その他 | 310 | △6.9 | | 負債合計 | 9,952 | △28.8 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 10,440 | 28.5 | | 資本金 | 454 | 0.0 | | 利益剰余金 | 10,855 | 26.2 | | その他の包括利益累計額 | 260 | △5.5 | | 純資産合計 | 10,812 | 27.2 | | 負債純資産合計 | 20,765 | △7.6 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は51.5%と、前期の37.4%から大幅に改善しており、財務の安定性が著しく向上しています。これは、主に固定資産の譲渡に伴う負債の減少と、利益剰余金の増加によるものです。 流動資産は、受取手形及び売掛金、現金及び預金の増加により16.3%増加しました。固定資産は、連結子会社であった富士アミドケミカル株式会社の不動産譲渡完了などにより、有形固定資産を中心に3,259百万円減少し、9,692百万円となりました。 負債合計は、流動負債、固定負債ともに減少し、全体で28.8%減少しました。特に流動負債は、前受金の減少などが大きく影響しています。 純資産合計は、利益剰余金の増加により27.2%増加し、10,812百万円となりました。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	14,799	1.0	100.0%
売上原価	10,573	0.1	71.4%
売上総利益	4,226	3.4	28.6%
販売費及び一般管理費	3,189	2.3	21.6%
営業利益	1,036	6.8	7.0%
営業外収益	157	△45.7	1.1%
営業外費用	120	△15.5	0.8%
経常利益	1,072	△3.9	7.3%
特別利益	2,519	記載なし	17.0%
特別損失	139	27.5	0.9%
税引前当期純利益	3,452	226.6	23.3%
法人税等	1,058	記載なし	7.2%
当期純利益	2,393	204.2	16.2%
親会社株主に帰属する当期純利益	2,386	205.3	16.1%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は28.6%と、前期の27.9%から改善しました。これは、売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったためです。販売費及び一般管理費は2.3%増加しましたが、売上高比率では21.6%と前期の21.3%から微増に留まりました。 営業利益は6.8%増加し、売上高営業利益率は7.0%となりました。 営業外収益が大幅に減少した一方、特別利益として固定資産売却益2,519百万円を計上したことにより、税引前当期純利益は大幅に増加しました。法人税等の増加も大きかったですが、最終的な当期純利益は204.2%増となりました。 ROE（自己株式を除く株主資本に対する当期純利益の比率）は、前期の約9.3%から当期は大幅に上昇（固定資産売却益の影響を考慮しない場合でも改善が見込まれる）すると予想されます。

5. キャッシュフロー

当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。 ただし、減価償却費は以下の通りです。 - 前第３四半期連結累計期間: 846百万円 - 当第３四半期連結累計期間: 890百万円

6. 今後の展望

南海化学株式会社は、2027年3月期までの中期経営計画として「サステナブルな明日を創る」をスローガンに掲げ、重点施策として①収益基盤の強化、②環境リサイクル事業領域拡大、③サステナブル経営の推進に取り組んでいます。 2026年3月期の連結業績予想は、売上高22,900百万円（前期比9.6%増）、営業利益1,800百万円（前期比37.8%増）、経常利益1,750百万円（前期比20.1%増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円（前期比116.6%増）と、大幅な増収増益を見込んでいます。 リスク要因としては、世界経済の不透明感、政策金利の変更、中国経済の減速、資源価格や原材料価格の高止まり、為替相場の変動などが挙げられています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 化学品事業: 売上高12,630百万円（前年同期比2.5%増）、セグメント利益1,775百万円（前年同期比0.1%増）。
  • 各種塩事業: 売上高2,168百万円（前年同期比6.5%減）、セグメント利益81百万円（前年同期比33.0%増）。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当金は60.00円（中間配当25.00円、期末配当35.00円）と予想されています。
• 株主還元施策: 詳細な記載はありませんが、配当予想は前期から増加しています。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 連結子会社であった富士アミドケミカル株式会社が清算結了し、連結の範囲から除外されました。