1. 総評

• 会社名: 株式会社ＳＹＳホールディングス
• 決算期間: 2025年8月1日～2025年10月31日（第1四半期）
• 当期は売上高が10.1%増加し過去最高を達成したものの、人件費増加や案件受注遅延により営業利益が44.4%減少。経常利益・純利益も20-30%減と収益性が悪化。
• 前期比では売上原価率が79.2%→79.1%と微改善したが、販管費率が16.9%→18.3%に悪化。流動資産が減少する一方、固定資産が23.2%増加。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 減益要因: 人件費増加（+19.1%）、M&A費用増、事務所移転費用、高収益案件の受注遅延（第2四半期へ延期） - 事業別動向:
- 社会情報インフラ・ソリューション（売上構成比61%）: +16.0%
- グローバル製造業ソリューション（37%）: +2.9%
- モバイル・ソリューション（2%）: △18.5% - 特記事項: 営業外収益が50百万円（前年同期14百万円）と大幅増（為替差益+補助金収入）

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 6,039 | △4.5% | | 現金及び預金 | 3,852 | △8.8% | | 売掛金等 | 1,679 | +0.8% | | 棚卸資産 | 84 | +82.7% | | 固定資産 | 1,955 | +23.2% | | 有形固定資産 | 420 | +30.8% | | 無形固定資産 | 759 | △5.0% | | 投資その他資産 | 775 | +66.2% | | 資産合計 | 7,994 | +1.0% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,725 | +6.5% | | 買掛金 | 315 | +7.6% | | 賞与引当金 | 348 | +286.2% | | 固定負債 | 1,518 | △5.3% | | 長期借入金 | 1,099 | △8.8% | | 負債合計 | 4,242 | +2.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 418 | 0.0% | | 利益剰余金 | 2,975 | △0.3% | | 自己資本比率 | 46.9% | △0.5pt | | 純資産合計 | 3,752 | △0.02% | | 負債純資産合計 | 7,994 | +1.0% |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標: 流動比率222%→222%（安定）、当座比率153%→145%（微減） - 資産構成: 現預金が373百万円減少し投資資産が309百万円増加。賞与引当金が258百万円増と負債増。 - 自己資本比率46.9%と高水準だが、前期比0.5pt悪化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性指標: 売上高営業利益率2.6%（前期5.1%）、ROE（年率換算）6.2%→4.3% - コスト構造: 人件費増加が販管費増の主因。売上総利益率20.9%→20.9%と横ばい。 - 減価償却費: 24百万円（前期22百万円）、のれん償却39百万円（前期32百万円）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想:
• 通期売上高16,850百万円（+19.9%）、営業利益1,044百万円（+48.1%）
• 第2四半期累計: 売上高7,849百万円（+15.0%）、営業利益398百万円（+11.1%）
• 成長戦略: M&Aによる事業拡大、社会情報インフラ分野の受注拡大
• リスク要因: 景気後退懸念、地政学リスク、人件費高騰

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当8.00円（前期7.00円）+14.3%
• 株主還元: 2025年12月に48,056株の新株発行（役員向け株式報酬制度）
• 事業リスク: モバイル・ソリューションの受注減少が継続