1. 総評

株式会社シンクロ・フード、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）。
当期は売上高・利益ともに前年同期比で大幅減少となり、業績は低調。求人広告を中心とした市況悪化がメディアプラットフォーム事業とM&A仲介事業に影響を与え、営業利益率も低下した。一方、ホライズン14株式会社等の新規子会社化により総資産が急増、借入金増加で自己資本比率が低下するも、営業CFはプラスを維持。通期予想は上方修正されたが、減益基調が続く見込み。

前期比主な変化点：売上5.8%減、営業利益38.2%減。総資産90.7%増（のれん・借入金増）、純資産11.6%減。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増減要因は求人広告サービスの市況悪化（メディアプラットフォーム事業売上1,743百万円△2.6%、セグメント利益362百万円△31.0%）とM&A仲介の成約長期化（売上110百万円△38.3%、セグメント利益7百万円△87.3%）。運営サービス、出退店サービス、その他サービスも全般減収。新規プロパティマネジメント事業は貸借対照表のみ連結（損益影響なし）。特筆はユーザー登録数増加（飲食店ドットコム28,591件+7.4%）と関連事業者5,257社+4.0%だが、収益化遅れ。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 4,281 | △1,403 | | 現金及び預金 | 3,694 | △1,304 | | 受取手形及び売掛金 | 217 | +36 | | 棚卸資産 | 114 | △1 | | その他 | 256 | +1,207 | | 固定資産 | 7,415 | +6,967 | | 有形固定資産 | 141 | +81 | | 無形固定資産 | 5,358 | +5,249 | | 投資その他の資産 | 1,915 | +1,638 | | 資産合計 | 11,695 | +5,565 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 1,798 | +1,025 | | 支払手形及び買掛金 | 22 | △9 | | 短期借入金 | 571 | +571 | | その他 | 1,205 | +463 | | 固定負債 | 5,188 | +5,156 | | 長期借入金 | 3,429 | +3,429 | | その他 | 1,759 | +1,727 | | 負債合計 | 6,986 | +6,182 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 4,688 | △637 | | 資本金 | 882 | 0 | | 利益剰余金 | 3,508 | △222 | | その他の包括利益累計額 | 1 | △0 | | 純資産合計 | 4,709 | △617 | | 負債純資産合計 | 11,695 | +5,565 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率40.1%（前期86.9%）と急低下、借入金依存高まる（総負債6,986百万円+768%）。流動比率2.38倍（前期7.35倍）、当座比率2.05倍（前期7.02倍）と短期安全性低下も依然健全。資産構成は固定資産中心（のれん5,303百万円急増）、負債は借入金主導。主な変動はホライズン14株式会社取得（のれん+、借入+、現金△）と自己株式取得（415百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率80.0%（前期83.9%）と原価率上昇、販管費比率60.4%（同54.8%）で営業利益率19.6%（前期29.8%）に低下。営業外費用急増（融資手数料45百万円）が経常利益圧迫。ROE（概算、当期純利益/平均純資産）約8.7%と収益性低下。コスト構造は販管費依存（人件費等）。主変動は市況悪化と子会社取得関連費用。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +627百万円（前年同期+413百万円、主に税引前利益計上・法人税支払）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △4,161百万円（前年同期△1百万円、主に子会社株式取得4,161百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +2,229百万円（前年同期△186百万円、主に長期借入4,000百万円・配当409百万円・自己株式418百万円）
• フリーキャッシュフロー: △3,534百万円（営業+627 - 投資4,161）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上高5,600百万円（+41.7%）、営業利益685百万円（△37.6%）、経常利益647百万円（△40.4%）、純利益418百万円（△36.6%）、EPS14.35円（上方修正）。
• 中期経営計画・戦略: 営業プロセス見直し、高付加価値提案推進。ユーザー・提携事業者増加基盤活用。
• リスク要因: 求人市況悪化継続、M&A成約遅延、借入金増加による金利負担。
• 成長機会: 新規プロパティマネジメント事業本格寄与、飲食店ドットコム登録拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: メディアプラットフォーム1,743百万円（△2.6%）、M&A仲介110百万円（△38.3%）、プロパティマネジメント（新規、損益影響なし）。
• 配当方針: 中間0.00円、通期未定（前期15.00円）。
• 株主還元施策: 自己株式取得（415百万円取得、取得後自己株式1,081千株）。
• M&Aや大型投資: ホライズン14株式会社・株式会社イデアルを連結子会社化（取得日2025/9/30、のれん5,249百万円、借入4,000百万円調達）。
• 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式29,123千株（変動なし）。