1. 総評

笹徳印刷株式会社の2026年6月期第2四半期（中間期）決算は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する中間純利益の全てにおいて前期を下回る結果となりました。パッケージング分野は微減にとどまったものの、コミュニケーション分野の落ち込みが響き、売上高全体が減少しました。さらに、人件費や原材料費の高騰、外注費・物流費の上昇が収益性を圧迫し、利益面での悪化が顕著です。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	6,178	△3.6
営業利益	93	△2.5
経常利益	199	△10.9
親会社株主に帰属する中間純利益	151	△3.5
1株当たり中間純利益（円銭）	27.20	△0.9
配当金（中間配当）	8.00	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、パッケージング分野が0.9%減の44億4百万円、コミュニケーション分野が9.7%減の17億74百万円と、両分野ともに前期を下回りました。特にコミュニケーション分野の落ち込みが目立ちます。 利益面では、人件費の上昇や原材料費、外注費、物流費の高騰が製造コストを押し上げ、収益性が低下しました。このため、売上高の減少以上に利益が減少する結果となりました。 1株当たり中間純利益は、親会社株主に帰属する中間純利益の減少と、期中平均株式数の減少（前期5,720,306株→当期5,571,982株）により、微減にとどまりました。 中間配当は前期と同額の8.00円でした。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 5,756 | 12.4 | | 現金及び預金 | 1,021 | 6.3 | | 受取手形及び売掛金 | 2,594 | 25.3 | | 電子記録債権 | 1,108 | △0.9 | | 商品及び製品 | 491 | 13.5 | | 仕掛品 | 347 | 11.9 | | 原材料及び貯蔵品 | 106 | △11.0 | | その他 | 86 | △21.3 | | 固定資産 | 9,617 | 8.2 | | 有形固定資産 | 5,173 | 2.8 | | 無形固定資産 | 31 | △10.8 | | 投資その他の資産 | 4,412 | 15.6 | | 資産合計 | 15,373 | 9.7 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 4,105 | 12.9 | | 支払手形及び買掛金 | 727 | 17.0 | | 電子記録債務 | 2,478 | 19.2 | | 短期借入金 | 150 | △57.1 | | 1年内返済予定の長期借入金 | 191 | 90.2 | | リース債務 | 34 | △2.0 | | 未払法人税等 | 62 | 188.2 | | 契約負債 | 0 | △54.4 | | 賞与引当金 | 68 | 23.0 | | その他 | 393 | 6.4 | | 固定負債 | 1,674 | 36.4 | | 長期借入金 | 291 | - | | リース債務 | 210 | △5.8 | | 繰延税金負債 | 847 | 25.9 | | 資産除去債務 | 65 | - | | その他 | 260 | △2.7 | | 負債合計 | 5,780 | 22.9 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 7,278 | 0.2 | | 資本金 | 309 | - | | 資本剰余金 | 212 | 1.5 | | 利益剰余金 | 7,039 | 1.2 | | 自己株式 | △282 | 32.8 | | その他の包括利益累計額 | 2,314 | 22.6 | | その他有価証券評価差金 | 1,991 | 26.2 | | 為替換算調整勘定 | 323 | 4.2 | | 純資産合計 | 9,593 | 4.9 | | 負債純資産合計 | 15,373 | 9.7 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は62.4%と、前期の65.3%から低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。 流動資産は、受取手形及び売掛金が大幅に増加したことなどにより、前期比12.4%増加しました。これは売上債権の増加を示唆しています。 固定資産も、投資有価証券の増加などにより、前期比8.2%増加しました。 負債合計は、電子記録債務、長期借入金、繰延税金負債の増加などにより、前期比22.9%と大きく増加しました。特に、短期借入金が大幅に減少した一方で、長期借入金が増加しており、資金調達構造の変化が見られます。 純資産合計は、利益剰余金の増加やその他有価証券評価差額金の増加などにより、前期比4.9%増加しました。自己株式の取得により、株主資本は微増にとどまりました。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	6,178	△3.6	100.0
売上原価	4,934	△4.3	80.0
売上総利益	1,244	△0.7	20.0
販売費及び一般管理費	1,150	△0.5	18.6
営業利益	93	△2.5	1.5
営業外収益	115	△16.0	1.9
営業外費用	9	3.1	0.1
経常利益	199	△10.9	3.2
特別利益	1	△99.7	0.0
特別損失	0	-	0.0
税金等調整前中間純利益	200	△10.5	3.2
法人税等	49	△26.6	0.8
中間純利益	151	△3.5	2.5

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は20.0%と、前期の20.0%から横ばいでした。売上原価の減少率が売上高の減少率を上回ったことが要因です。 販売費及び一般管理費は、前期比0.5%減と微減でした。 営業利益率は1.5%と、前期の1.5%から横ばいですが、絶対額は減少しています。 営業外収益は、受取配当金や匿名組合投資利益の増加があったものの、保険解約返戻金の減少などにより、前期比16.0%減少しました。 経常利益率は3.2%と、前期の3.5%から低下しました。これは、売上総利益の微減と営業外収益の減少が主な要因です。 当期純利益率は2.5%と、前期の2.5%から横ばいですが、絶対額は減少しています。法人税等の減少が利益の落ち込みを一部緩和しました。 全体として、売上高の減少とコスト上昇により、利益水準が低下している状況です。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 62百万円（前年同期は74百万円）
  • 税金等調整前中間純利益や減価償却費の計上はあったものの、売上債権の増加や棚卸資産の増加がキャッシュフローを圧迫しました。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △51百万円（前年同期は△731百万円）
  • 有形固定資産の取得による支出があったものの、投資有価証券の売却収入や定期預金の純増加額が、前年同期に比べて投資活動による資金流出を大幅に抑制しました。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 23百万円（前年同期は△183百万円）
  • 短期借入金の純減少額があったものの、長期借入れによる収入がそれを上回り、プラスとなりました。自己株式の取得や配当金の支払いもありましたが、財務活動全体では資金流入となりました。
• フリーキャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフロー + 投資活動によるキャッシュフロー = 62百万円 + (△51百万円) = 11百万円

6. 今後の展望

笹徳印刷株式会社は、2026年6月期の通期連結業績予想に変更はなく、売上高13,000百万円（前期比3.5%増）、営業利益200百万円（前期比7.8%増）、経常利益370百万円（前期比12.0%減）、親会社株主に帰属する当期純利益260百万円（前期比5.6%増）、1株当たり当期純利益46.98円を予想しています。 しかし、現状の第2四半期までの業績を見ると、通期予想達成には厳しい状況が予想されます。特に、コミュニケーション分野の需要低迷や、コスト上昇への対応が喫緊の課題となります。 会社は「コミュニケーション」と「包む」技術で、新しい感動を創り、未来へつなげることを目指し、成長分野への経営資源配分を進めています。しかし、印刷用紙の値上がりによる情報媒体のデジタル化加速や、諸物価の値上がりは、今後も収益性を圧迫するリスク要因となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: パッケージング分野の売上高は44億4百万円（前年同期比0.9％減）、コミュニケーション分野の売上高は17億74百万円（前年同期比9.7％減）でした。
• 配当方針: 2026年6月期の中間配当は8.00円でした。通期予想では期末配当10.00円を含め、年間18.00円を予想しています。
• 株主還元施策: 2026年2月12日、資本効率の向上、機動的な資本政策の遂行、株主への利益還元を目的として、200,000株（上限）、140,000,000円（上限）の自己株式取得を決議しました。取得期間は2026年2月13日から2027年2月12日までです。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。