1. 総評

株式会社ノムラシステムコーポレーションの2025年12月期決算は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で増加し、堅調な業績を達成しました。特に利益面での伸びが顕著であり、企業を取り巻くIT投資の活発化や、同社が推進してきた直接取引案件の拡大、自社人材による業務遂行体制の強化といった戦略が奏功したことが伺えます。自己資本比率も88.6%と高く、財務基盤の安定性も維持されています。次期は増収を見込むものの、人的資本への戦略的投資を優先するため利益は減少予想ですが、中長期的な成長に向けた投資姿勢が明確に示されています。

2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比（%）
売上高（営業収益）	3,321	3,275	+1.4
営業利益	586	515	+14.0
経常利益	593	515	+15.3
当期純利益	404	366	+10.3
1株当たり当期純利益（EPS）	8.83円	7.96円	+11.0
配当金（年間）	3.55円	3.25円	+9.2

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比1.4%増と微増にとどまりましたが、営業利益は同14.0%増、経常利益は同15.3%増と大幅に増加しました。これは、売上原価の減少（前期比△1.2%）や、販売費及び一般管理費の抑制（前期比+0.8%）が利益率の改善に大きく寄与したためと考えられます。特に、売上高営業利益率は15.7%から17.7%へ、売上高経常利益率は15.7%から17.9%へと向上しており、収益性の改善が顕著です。当期純利益も同10.3%増と堅調に推移しました。EPSも増加しており、株主還元として配当金も増額されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|----------------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 2,700 | △154 | | 受取手形及び売掛金 | 648 | +68 | | 棚卸資産 | 3 | △0 | | その他 | 6 | +5 | | 流動資産合計 | 3,418 | △62 | | 固定資産 | | | | 有形固定資産 | 49 | △0 | | 無形固定資産 | 0 | 0 | | 投資その他の資産 | 509 | +340 | | 固定資産合計 | 558 | +340 | | 資産合計 | 3,977 | +278 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|----------------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 186 | △17 | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 277 | △4 | | 流動負債合計 | 433 | △1 | | 固定負債 | | | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 19 | +0 | | 固定負債合計 | 19 | +0 | | 負債合計 | 451 | +1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|----------------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 328 | 0 | | 利益剰余金 | 2,916 | +253 | | その他の包括利益累計額 | 34 | +34 | | 純資産合計 | 3,526 | +277 | | 負債純資産合計 | 3,977 | +278 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は88.6%と非常に高く、財務の健全性は極めて良好です。流動資産は現金及び預金が減少したものの、受取手形及び売掛金が増加し、全体としては微減となりました。一方、投資その他の資産が大幅に増加しており、これは投資有価証券の取得（285,000千円）によるものです。負債合計はほぼ横ばいですが、流動負債の内訳では買掛金が減少し、未払法人税等が増加しています。純資産は利益剰余金の増加により大幅に増加し、自己資本比率の維持・向上に貢献しています。その他有価証券評価差額金が計上されたことにより、評価・換算差額等が増加し、純資産合計の増加に寄与しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率（%）
売上高（営業収益）	3,321	+46	100.0%
売上原価	2,376	△29	71.5%
売上総利益	945	+75	28.5%
販売費及び一般管理費	359	+3	10.8%
営業利益	586	+72	17.7%
営業外収益	8	+7	0.2%
営業外費用	1	+0	0.0%
経常利益	593	+78	17.9%
特別利益	1	+1	0.0%
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	595	+80	17.9%
法人税等	191	+42	5.7%
当期純利益	404	+38	12.2%

損益計算書に対するコメント： 売上高は微増でしたが、売上原価が前期比で減少したことにより、売上総利益は前期比+8.6%と大幅に増加しました。販売費及び一般管理費はほぼ横ばいであり、売上総利益の増加がそのまま営業利益の増加に繋がっています。営業利益は前期比+14.0%と大きく伸び、売上高営業利益率は15.7%から17.7%へ改善しました。営業外収益の増加（受取利息、受取配当金など）も経常利益の押し上げ要因となりました。特別利益として固定資産売却益が計上されています。法人税等の負担率も増加していますが、税引前当期純利益の増加率を上回る伸び率ではありませんでした。当期純利益は前期比+10.3%と堅調に推移し、売上高当期純利益率は12.2%となりました。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 372百万円（前期：420百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △250百万円（前期：△9百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △276百万円（前期：△223百万円）
• フリーキャッシュフロー: 営業活動CF + 投資活動CF = 372 - 250 = 122百万円

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは前期比で減少しましたが、依然としてプラスを維持しており、本業でしっかりとキャッシュを生み出しています。投資活動によるキャッシュフローは、投資有価証券の取得により大幅なマイナスとなりました。財務活動によるキャッシュフローも、配当金の支払いと自己株式の取得によりマイナスとなっています。フリーキャッシュフローはプラスを維持しており、事業継続に必要な投資を行った上で、なお余剰資金を生み出している状況です。

6. 今後の展望

株式会社ノムラシステムコーポレーションは、企業のIT投資需要、特に基幹システムの刷新やERPのクラウド化ニーズの高まりを背景に、中長期的には堅調な事業環境が続くと見ています。当期においては、直接取引案件の拡大と自社人材による業務遂行体制の強化を進め、ビジネスラインの質的改善を実現しました。次期は、この基盤を活かし、パートナー人材の活用も含めた供給能力の拡張により、売上拡大を目指します。上期は案件立ち上がりの影響で低調ですが、下期以降の回復を見込み、通期では増収を予想しています。 一方で、中長期的な成長を見据え、人的資本への投資を経営の基本方針としており、社内研修やトレーニングの充実、SAP周辺サービスや他製品領域におけるスキル拡充に継続的に投資する方針です。このため、売上原価と販売費及び一般管理費における人的資本への戦略的投資を織り込み、次期の営業利益、経常利益、当期純利益は、前年実績を下回る見通しとしています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ERPソリューション事業のみの単一セグメントのため、セグメント別の記載はありません。
• 配当方針: 2025年12月期は前期比増額の年間3.55円（配当性向40.2%）となりました。2026年12月期も同額の配当予想です。
• 株主還元施策: 配当金の増額に加え、自己株式の取得も実施しています。
• M&Aや大型投資: 投資有価証券の取得（285,000千円）が当期に行われています。
• 人員・組織変更: 決算短信には具体的な記載はありませんが、「人的資本への投資」を経営の基本方針としており、人材育成や組織力強化に注力する姿勢が示されています。