1. 総評

株式会社アカツキ（2026年3月期第2四半期、連結、2025年4月1日～9月30日）は、売上高が前年同期比20.6%減の9,915百万円、営業利益が42.4%減の1,724百万円と主力ゲーム・コミック事業の減速により全体的に減収減益となった。一方、特別利益の投資有価証券売却益（1,210百万円）等により純利益は31.4%増の1,853百万円と黒字を維持。総資産はM&Aに伴うのれん増加等で59,400百万円（前期末比8.7%増）、自己資本比率は71.9%と高水準を維持した。主な変化点は新規M&A（6社連結）と事業セグメント再編（ゲーム・コミック集約、エンタメ・ライフスタイル新設）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：売上減はゲーム・コミック事業の既存タイトル低迷（高水準前年比届かず）が主因。新規タイトル「怪獣8号 THE GAME」（DL500万超、国内ランキング9位）は好調も投資先行。エンタメ・ライフスタイル事業の高成長（+76.1%）とM&Aが寄与したが、全体をカバーできず営業・経常減。純利益増は特別利益（投資有価証券売却益1,210百万円等）が税引前利益を押し上げた結果。 - 主要収益源・セグメント：ゲーム・コミック（売上9,257百万円、△23.2%、利益1,845百万円、△41.2%）、エンタメ・ライフスタイル（売上649百万円、+76.1%、利益244百万円、+90.7%）、その他（売上9百万円、△83.8%、損失42百万円、改善）。 - 特筆事項：セグメント再編（ゲーム・コミック集約、エンタメ・ライフスタイル新設）。M&Aによる事業多角化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 40,801 | △451 | | 現金及び預金 | 26,602 | △1,775 | | 受取手形及び売掛金 | 6,007 | 383 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 8,195 | 846 | | 固定資産 | 18,599 | 5,220 | | 有形固定資産 | 676 | 273 | | 無形固定資産 | 4,793 | 4,793 | | 投資その他の資産 | 13,129 | 153 | | 資産合計 | 59,400 | 4,768 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,954 | △424 | | 支払手形及び買掛金 | 1,796 | 1,033 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 5,158 | △1,457 | | 固定負債 | 9,450 | 3,652 | | 長期借入金 | 6,763 | 3,356 | | その他 | 2,687 | △11 | | 負債合計 | 16,404 | 3,227 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 41,194 | 1,162 | | 資本金 | 2,781 | 1 | | 利益剰余金 | 35,893 | 1,159 | | その他の包括利益累計額 | 1,495 | 416 | | 純資産合計 | 42,995 | 1,540 | | 負債純資産合計 | 59,400 | 4,768 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：71.9%（前期75.3%）、高水準維持も負債増で低下。自己資本42,690百万円（+3.9%）。 - 安全性指標：流動比率約5.9倍（流動資産/流動負債）と高く、当座比率も良好。現金豊富。 - 資産・負債構成特徴：資産はのれん急増（4,318百万円、M&A影響）、投資有価証券増加。負債は借入金拡大（長期借入金+3,356百万円、M&A資金）。 - 主な変動点：M&Aによるのれん・借入金増、現金減少（投資活動）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性分析：営業利益率17.4%（前期24.0%相当）と低下。経常利益率16.9%、純利益率18.7%。ROE算出不可（詳細データなし）。 - コスト構造：売上原価率51.5%（微増）、販管費効率化（比率低下）。特別利益依存で純利益浮上。 - 主な変動要因：売上総利益減（ゲーム事業影響）、販管費圧縮も営業減。特別利益（投資売却益）が純利益押し上げ。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：369百万円（前期1,612百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△5,433百万円（前期△68百万円、主にM&A支出3,917百万円、投資有価証券等）
• 財務活動によるキャッシュフロー：1,775百万円（前期△577百万円、借入3,600百万円－配当795百万円等）
• フリーキャッシュフロー：△5,064百万円（営業CF＋投資CF）

現金及び現金同等物期末残高：28,029百万円（△3,341百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想：通期非開示（ゲーム事業不確定要素多、積極挑戦方針。四半期開示に注力）。
• 中期経営計画・戦略：新ビジョン「Challengers’ Community」、エンタメ・ライフスタイル・ソリューションの3領域でコミュニティ構築。ゲームLTV最大化、新規タイトル安定化、M&A継続。
• リスク要因：ゲーム事業短期変動、物価上昇・海外景気影響。
• 成長機会：「怪獣8号」中長期強化、Slash Gift拡大、CRARYON等M&Aシナジー。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。ゲーム・コミック減、エンタメ急増。
• 配当方針：第2四半期末55円（前期40円）、期末未定（業績困難）。年間予想修正なし。
• 株主還元施策：配当継続、J-ESOP保有株考慮。
• M&Aや大型投資：新規連結6社（CRARYON他5社）、除外1社（アカツキ福岡）。投資有価証券売却等。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更注記あり。