1. 総評

サイバーステップホールディングス株式会社の2025年6月1日～2025年11月30日における中間決算は、競争激化により売上高が25.7%減少する一方、コスト削減努力により損失幅は前期比で縮小しました。財務面では大規模な増資により自己資本比率が47.4%から91.7%に急改善しましたが、営業キャッシュフローが△4,252百万円と大幅な資金流出が発生しています。継続企業の前提に関する重要な不確実性が注記される厳しい状況が継続しています。

前期比主な変化点： - 売上高25.7%減（1,286→955百万円） - 営業損失改善（△1,124→△772百万円） - 純資産5,343百万円増（546→5,889百万円） - 現預金1,814百万円増（212→2,027百万円）

2. 業績結果

科目	2026年5月期中間期	前年同期	増減率
売上高	955百万円	1,286百万円	△25.7%
営業利益	△772百万円	△1,124百万円	31.3%改善
経常利益	△839百万円	△1,194百万円	29.7%改善
当期純利益	△794百万円	△801百万円	0.9%改善
EPS	△33.85円	△58.71円	42.3%改善
配当金	0円	0円	-

業績結果コメント： - 減収要因：オンラインクレーンゲーム市場の競争激化（新規参入増加）によりユーザー獲得困難化 - 損失改善要因：外注費削減・営業所縮小等のコスト削減策奏功 - 事業セグメント： - オンラインゲーム：売上高910百万円（△20.3%）、損失289百万円（前年△230百万円） - エンターテインメント：売上高45百万円（△68.3%）、損失23百万円（前年△547百万円） - 特記事項：暗号資産関連事業への投資を継続（先行投資段階）

3. 貸借対照表

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 5,986 | +5,234 | | 現金及び預金 | 2,027 | +1,815 | | 売掛金 | 127 | △75 | | 棚卸資産 | 98 | +9 | | 仮払金 | 3,528 | +3,528 | | 固定資産 | 301 | △24 | | 有形固定資産 | 8 | +8 | | 投資その他資産 | 292 | △32 | | 資産合計 | 6,288 | +5,211 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 394 | △133 | | 短期借入金 | 0 | △120 | | 未払金 | 178 | +52 | | 固定負債 | 4 | △0 | | 負債合計 | 398 | △133 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 7,111 | +3,036 | | 資本剰余金 | 6,516 | +3,036 | | 利益剰余金 | △8,007 | △794 | | 新株予約権 | 121 | +87 | | 純資産合計 | 5,889 | +5,343 | | 負債純資産合計 | 6,288 | +5,211 |

貸借対照表コメント： - 自己資本比率91.7%（前期47.4%）に大幅改善（増資5,000百万円＋新株予約権行使1,063百万円） - 流動比率1,519%（流動資産5,986/流動負債394）と短期支払能力は極めて高い - 仮払金3,528百万円が資産増加の主因（詳細不明） - 無借金経営へ転換（短期借入金120→0百万円）

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	955	△25.7%	100.0%
売上原価	361	△34.8%	37.8%
売上総利益	594	△15.8%	62.2%
販管費	1,367	△26.3%	143.1%
営業利益	△772	31.3%改善	△80.8%
営業外収益	32	△37.3%	3.3%
営業外費用	98	△19.0%	10.3%
経常利益	△839	29.7%改善	△87.9%
当期純利益	△794	0.9%改善	△83.1%

損益計算書コメント： - 売上原価率37.8%（前期43.1%）と改善も、販管費が売上高の143.1%を占める構造問題 - 営業損失率80.8%（前期87.4%）と小幅改善 - 主な費用増：株式交付費21百万円（前年1百万円）、貸倒引当金22百万円 - 特別利益67百万円：関係会社株式売却益（15百万円）等が計上

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）
営業CF	△4,252
投資CF	△10
財務CF	+6,064
フリーCF	△4,262

キャッシュフロー特徴： - 営業CFの大幅流出（仮払金3,527百万円支払いが主因） - 財務CF6,064百万円黒字（増資5,000百万円＋新株予約権行使1,063百万円） - 期末現預金2,027百万円（前期末212百万円）

6. 今後の展望

• 業績予想：未定（合理的な算定が困難）
• 成長戦略：
• 既存ゲームの差別化（新コンテンツ開発・インフルエンサー活用）
• 暗号資産事業への投資継続
• 事業売却・子会社再編による経営資源集中
• リスク要因：競争激化、追加資金調達の必要性、新事業の収益化遅延

7. その他の重要事項

• 継続企業の前提：資金繰り懸念が継続（6期連続赤字）
• 人員削減：営業所縮小・人員配置見直し実施
• 増資効果：資本金7,111百万円（前期4,075百万円）に増加
• 配当方針：無配継続（2026年5月期も未定）