1. 総評

株式会社オーケーウェブの2026年6月期第2四半期（中間期）決算は、売上高は増加したものの、コスト増加により損失が継続する厳しい結果となりました。デジタルサンクスカード「GRATICA」のマーケティング強化や、abc株式会社とのWebプロモーション業務が売上を牽引しましたが、新規採用やM&A関連費用が利益を圧迫しました。Q&Aコミュニティ「OKWAVE」と連携した「OKWAVEPlus」は横ばいでした。生成AI時代における独自の価値提供と継続収益の積み上げが今後の課題です。貸借対照表では、増資により純資産が増加しましたが、営業キャッシュフローは大幅なマイナスとなっており、継続企業の前提に関する重要な不確実性が指摘されています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（%）
売上高（営業収益）	134.8	+36.5%
営業利益	△80.0	-1.5%
経常利益	△86.8	+6.1%
親会社株主に帰属する中間純利益	△89.7	+12.3%
1株当たり中間純利益	△1.80円	-8.2%
配当金	0.00円	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、デジタルサンクスカード「GRATICA」のマーケティング強化、abc株式会社のWebプロモーション業務、そして株式会社メディアリメイクの新規連結により、前年同期比で大幅に増加しました。しかし、新規採用に伴う人件費の増加や、株式会社メディアリメイクの株式取得にかかる取得関連費用が発生したことにより、総コストが増加しました。その結果、営業損失は前年同期とほぼ同水準となりました。経常損失は、株主代表訴訟対応等の臨時の弁護士費用が継続して発生したことにより、若干増加しました。特別利益として新株予約権戻入益が発生したものの、親会社株主に帰属する中間純損失は前年同期比で増加しました。1株当たり中間純利益もマイナス幅が拡大しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 681.5 | +17.5% | | 現金及び預金 | 571.5 | +5.4% | | 受取手形及び売掛金 | 31.1 | +92.9% | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 66.9 | 記載なし | | 固定資産 | 1,156.1 | +0.9% | | 有形固定資産 | 0.1 | 記載なし | | 無形固定資産 | 89.6 | +17.1% | | 投資その他の資産 | 1,066.4 | -0.2% | | 資産合計 | 1,837.6 | +6.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 1,306.6 | -1.4% | | 支払手形及び買掛金 | 4.4 | +29.5% | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 1,090.9 (未払金及び未払費用、仮受金、その他含む) | 記載なし | | 固定負債 | 12.3 | -56.0% | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 1,318.9 | -2.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 484.8 | +43.9% | | 資本金 | 269.7 | +78.7% | | 利益剰余金 | △1,898.6 | +4.9% | | その他の包括利益累計額 | △10.4 | -5.5% | | 純資産合計 | 518.8 | +39.1% | | 負債純資産合計 | 1,837.6 | +6.5% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は25.8%と、前期の18.9%から改善しました。これは主に増資による資本金及び資本剰余金の増加によるものです。流動比率（流動資産÷流動負債）は約52.2%となり、短期的な支払い能力には懸念があります。当座比率（（流動資産ー棚卸資産）÷流動負債）は、棚卸資産が不明なため算出できません。資産合計は増加しており、特に売掛金が大幅に増加しています。無形固定資産も増加しており、これは株式会社メディアリメイクの新規連結による「のれん」の増加が影響しています。負債合計は減少しましたが、流動負債の構成比率が高くなっています。純資産は増資により大幅に増加しましたが、利益剰余金は依然として巨額のマイナスとなっています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（%）	売上高比率
売上高（営業収益）	134.8	+36.5%	100.0%
売上原価	62.9	-0.4%	46.7%
売上総利益	71.8	+102.2%	53.3%
販売費及び一般管理費	151.8	+29.4%	112.6%
営業利益	△80.0	-1.5%	-59.3%
営業外収益	0.7	-85.7%	0.5%
営業外費用	7.5	+45.7%	5.6%
経常利益	△86.8	+6.1%	-64.4%
特別利益	2.1	-47.0%	1.6%
特別損失	0.0	-100.0%	0.0%
税引前当期純利益	△84.7	+6.6%	-62.8%
法人税等	5.0	+646.3%	3.7%
当期純利益	△89.7	+12.3%	-66.5%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は53.3%と、前期の36.0%から大幅に改善しました。これは売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったためです。しかし、販売費及び一般管理費が売上高を上回るペースで増加したため、営業損失はほぼ横ばいとなりました。営業外収益は大幅に減少しましたが、営業外費用は増加しました。特別利益として新株予約権戻入益が計上されました。法人税等は増加しており、当期純損失は前年同期比で拡大しました。売上高営業利益率は-59.3%と依然として低い水準です。ROE（自己資本利益率）は、純損失のため算出できません。コスト構造としては、販売費及び一般管理費の比率が高いことが課題です。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: △180.6百万円（前年同期は+2.3百万円の収入）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △25.9百万円（前年同期は△83.0百万円の支出）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +235.7百万円（前年同期は△0.0百万円の支出）
• フリーキャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローと投資活動によるキャッシュフローの合計であり、△206.5百万円（前年同期は△80.7百万円）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは大幅なマイナスとなり、事業活動から現金を創出できていない状況が続いています。これは、税金等調整前中間純損失の計上や、前受金の減少などが主な要因です。投資活動によるキャッシュフローは、子会社株式の取得による支出が減少しました。財務活動によるキャッシュフローは、株式の発行による収入により大幅なプラスとなりました。これにより、現金及び現金同等物は期末に29.2百万円増加しましたが、これは主に増資によるものであり、事業自体のキャッシュ創出力の改善ではありません。フリーキャッシュフローも大幅なマイナスであり、継続企業の前提に関する重要な不確実性の一因となっています。

6. 今後の展望

株式会社オーケーウェブは、2026年6月期の通期連結業績予想に変更はなく、売上高は300～500百万円（前期比27.8%～113.0%増）、営業利益は△100～△1百万円と予想しています。中期経営計画に基づき、事業成長の確実性が高い分野へのリソース再配分、不要なコストの徹底的な削減、M&Aによる収益力のある企業・事業のグループ化を進めることで、収益構造の改善と財務基盤の安定化を図る方針です。しかし、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる状況です。

7. その他の重要事項

• セグメント情報: 単一セグメントのため記載省略。
• 配当方針: 2026年6月期は配当予想0円としています。
• 株主還元施策: 現在、積極的な株主還元策は実施されていません。
• M&Aや大型投資: 株式会社メディアリメイクの株式取得（2025年10月）を実施。今後もM&Aによる事業拡大を計画しています。
• 人員・組織変更: 新規採用による人件費増加がコスト増の要因となっています。

【注意事項】 本レポートは、提供された決算短信に基づき作成されています。一部、棚卸資産や短期借入金などの詳細な数値が不明なため、分析に限界があることをご了承ください。また、継続企業の前提に関する重要な不確実性が指摘されており、今後の業績には変動リスクが伴います。