決算
2026-01-13T15:30
2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ケイブ (3760)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ケイブ
- **決算期間**: 2025年6月1日～2025年11月30日
- **総合評価**: 売上高11.9％減、営業利益△922百万円と大幅な赤字転落。ゲーム事業の減損損失計上と既存タイトルの収益悪化が主因。自己資本比率の急低下（38.8％→21.8％）が財務体質の悪化を示唆。
- **前期比変化点**:
- 売上高: 6,363百万円 → 5,604百万円（△11.9％）
- 純資産: 6,267百万円 → 3,148百万円（△49.8％）
- 現金預金: 6,200百万円 → 4,480百万円（△27.7％）
### 2. 業績結果
| 科目 | 当期（百万円） | 前年同期（百万円） | 増減率 |
|------|---------------|-------------------|--------|
| 売上高 | 5,604 | 6,363 | △11.9％ |
| 営業利益 | △922 | 329 | ― |
| 経常利益 | △740 | 451 | ― |
| 当期純利益 | △3,106 | 396 | ― |
| EPS（円） | △515.50 | 65.77 | ― |
| 配当金（中間） | 0.00円 | 0.00円 | ― |
**業績結果コメント**:
- **減益要因**: 「東方幻想エクリプス」と新作「OUTRANKERS」の減損損失2,656百万円が最大の悪化要因。
- **事業セグメント**:
- ゲーム事業: 売上高△12.7％、損失934百万円（前年利益305百万円）。
- 動画配信事業: 売上高△3.6％、利益12百万円（前年比49.1％減）。
- **特記事項**: 新作「OUTRANKERS」はリリース直後にも関わらず回収困難と判断され減損処理。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 7,149 | △15.7％ |
| 現金及び預金 | 4,480 | △27.7％ |
| 売掛金 | 1,094 | +1.9％ |
| 棚卸資産 | 19 | △80.0％ |
| **固定資産** | 2,355 | △50.6％ |
| 有形固定資産 | 266 | +30.8％ |
| 無形固定資産 | 142 | △94.0％ |
| 投資その他資産 | 1,948 | △11.6％ |
| **資産合計** | **9,504** | △28.3％ |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 2,608 | △10.5％ |
| 買掛金 | 716 | +3.1％ |
| 短期借入金 | 497 | +75.8％ |
| **固定負債** | 3,747 | △7.9％ |
| 長期借入金 | 1,538 | +59.7％ |
| **負債合計** | **6,356** | △9.0％ |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 182 | 0％ |
| 利益剰余金 | 2,263 | △58.3％ |
| 自己株式 | △1,201 | 0％ |
| **純資産合計** | **3,148** | △49.8％ |
| **負債純資産合計** | **9,504** | △28.3％ |
**貸借対照表コメント**:
- **自己資本比率**: 21.8％（前期38.8％）に急低下。
- **流動比率**: 274％（前期291％）で短期支払能力は維持。
- **特徴**: 無形固定資産が94％減少（減損処理影響）。現金預金の減少（△27.7％）が資金繰りリスクに。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 5,604 | △11.9％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 4,400 | +10.9％ | 78.5％ |
| **売上総利益** | **1,204** | △49.7％ | 21.5％ |
| 販管費 | 2,127 | +2.8％ | 38.0％ |
| **営業利益** | **△922** | ― | △16.5％ |
| 営業外収益 | 272 | △4.3％ | 4.9％ |
| 営業外費用 | 90 | △44.1％ | 1.6％ |
| **経常利益** | **△741** | ― | △13.2％ |
| 特別損失 | 2,704 | ― | 48.3％ |
| **当期純利益** | **△3,106** | ― | △55.4％ |
**損益計算書コメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率△16.5％（前期+5.2％）。
- **コスト増**: 売上原価率78.5％（前期62.3％）で粗利益圧迫。
- **減損影響**: 特別損失2,704百万円（全損失の87％）が赤字拡大の主因。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 営業CF | △1,771 | △2,326％ |
| 投資CF | △747 | △38.8％ |
| 財務CF | +728 | +169.6％ |
| 現金預金残高 | 4,480 | △27.7％ |
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期予想は「算定不能」として非開示。
- **回復戦略**:
- 「モンスターストライク」「キングダム乱」の安定収益維持。
- 公式ストア展開による利益率改善（キングダム乱WebStoreなど）。
- コスト削減と新規IP投資のバランス調整。
- **リスク**: ゲーム事業の収益変動性、減損リスク継続。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 中間配当0円（通期予想10円）。
- **株主還元**: 自己株式667,597株を継続保有。
- **リスク**: ソフトウェア仮勘定の減損可能性継続。
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**分析総括**: 株式会社ケイブはゲーム事業の大幅な減損損失により経営危機に陥っており、財務体質の急速な悪化（自己資本比率半減）が深刻。既存タイトルの収益安定化と新規施策の早期収益化が急務。投資家は減損リスクと資金繰り動向を注視すべき。