1. 総評

株式会社ＡＤＲ１２０Ｓの2026年3月期第3四半期連結累計期間の決算は、売上高の大幅な減少と継続的な赤字により、厳しい状況を示しています。主力製品の国内製造への移行期が減収の主な要因であり、営業損失、経常損失、親会社株主に帰属する四半期純損失を計上しました。一方で、固定資産の譲渡による一時的な資産・負債の減少や、一部の特別利益計上により、損失額は前年同期と比較して縮小しています。しかし、継続企業の前提に関する重要な不確実性が依然として存在しており、今後の事業継続には資金調達が不可欠な状況です。

2. 業績結果

以下の数値は、決算短信より抜粋したものです。単位は千円です。

科目	当第３四半期連結累計期間 (2025/4/1 - 2025/12/31)	前第３四半期連結累計期間 (2024/4/1 - 2024/12/31)	前年同期比
売上高	33,696	115,978	△70.9%
売上原価	33,753	122,462	△72.4%
売上総利益	△56	△6,484	改善
販売費及び一般管理費	521,062	596,205	△12.6%
営業利益	△521,118	△602,689	改善
営業外収益	5,082	25,960	△80.4%
営業外費用	17,050	59,624	△71.4%
経常利益	△533,086	△636,353	改善
特別利益	214,412	1,930	大幅増
特別損失	-	134,227	なし
税引前当期純利益	△318,408	△765,056	改善
法人税等	△1,419	△13,353	改善
当期純利益	△316,988	△751,702	改善
親会社株主に帰属する当期純利益	△316,988	△751,493	改善
1株当たり当期純利益（EPS）	記載なし	記載なし	-
配当金	記載なし	記載なし	-

業績結果に対するコメント： 当期は、主力製品であるセルーション遠心分離機およびディスポーサブルキットの輸入販売から国内製造への切り替えを進めている影響で、売上高が前年同期比70.9％減と大幅に減少しました。しかし、売上原価も同様に減少したため、売上総損失は大幅に改善しました。販売費及び一般管理費も削減された結果、営業損失、経常損失ともに前年同期比で改善しています。 特別利益として、新株予約権戻入益211,501千円が計上されたことが、税引前当期純損失の改善に大きく寄与しました。 全体としては、売上減少による厳しい状況は続いていますが、コスト削減努力や一部の特別利益により、損失額は縮小傾向にあります。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（千円） | 前期比 | | :------------------- | :----------- | :--------- | | 流動資産 | 688,688 | +171,425 | | 現金及び預金 | 246,074 | △9,906 | | 受取手形及び売掛金 | 6,809 | +4,522 | | 棚卸資産 | 52,355 | +7,580 | | その他 | 383,450 | +153,229 | | 固定資産 | 38,930 | △2,981,499 | | 有形固定資産 | 15,766 | △2,944,499 | | 無形固定資産 | 1,958 | △56 | | 投資その他の資産 | 21,205 | △36,944 | | 資産合計 | 727,619 | △2,809,000 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（千円） | 前期比 | | :------------------- | :----------- | :--------- | | 流動負債 | 506,472 | +14,721 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 400,000 | +100,000 | | その他 | 106,472 | △85,279 | | 固定負債 | 119,161 | △2,296,144 | | 長期借入金 | - | △2,293,903 | | その他 | 119,161 | +2,241 | | 負債合計 | 625,633 | △2,281,423 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（千円） | 前期比 | | :------------------- | :----------- | :--------- | | 株主資本 | 101,985 | △317,050 | | 資本金 | 100,000 | 0 | | 利益剰余金 | △2,935,498 | △316,988 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 101,985 | △528,551 | | 負債純資産合計 | 727,619 | △2,809,000 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の資産合計は727,619千円となり、前連結会計年度末から2,809,000千円減少しました。これは主に、固定資産（信託受益権）の譲渡による有形固定資産の大幅な減少（2,981,499千円減）が要因です。流動資産は171,425千円増加しており、特に「その他」の内訳として前払費用や未収入金が増加しています。 負債合計は625,633千円となり、前連結会計年度末から2,281,423千円減少しました。固定負債が大幅に減少しており、これは固定資産譲渡代金による長期借入金の返済が主な理由です。流動負債は14,721千円増加しており、短期借入金が100,000千円増加しています。 純資産合計は101,985千円となり、前連結会計年度末から528,551千円減少しました。これは、当期の親会社株主に帰属する四半期純損失316,988千円の計上などが影響しています。 自己資本比率は14.0％（前期末は11.8％）となり、改善していますが、依然として低い水準です。流動比率や当座比率などの安全性指標は、詳細な内訳がないため算出できませんが、流動資産の増加と流動負債の増加幅を比較すると、一定の流動性は確保されていると考えられます。

4. 損益計算書

科目	金額（千円）	前期比	売上高比率
売上高（営業収益）	33,696	△70.9%	100.0%
売上原価	33,753	△72.4%	100.2%
売上総利益	△56	改善	△0.2%
販売費及び一般管理費	521,062	△12.6%	1546.4%
営業利益	△521,118	改善	△1546.4%
営業外収益	5,082	△80.4%	15.1%
営業外費用	17,050	△71.4%	50.6%
経常利益	△533,086	改善	△1582.1%
特別利益	214,412	大幅増	636.3%
特別損失	-	なし	0.0%
税引前当期純利益	△318,408	改善	△945.0%
法人税等	△1,419	改善	△4.2%
当期純利益	△316,988	改善	△940.7%

損益計算書に対するコメント： 当期は、売上高が大幅に減少したものの、売上原価もそれ以上に減少したため、売上総損失は大幅に改善しました。しかし、販売費及び一般管理費が売上高に対して依然として非常に高く、営業損失は△521,118千円となりました。 営業外収益は減少しましたが、営業外費用も大幅に減少したため、経常損失は前年同期比で改善しています。 特別利益として、新株予約権戻入益211,501千円が計上されたことにより、税引前当期純損失は△318,408千円となり、大幅に改善しました。 当期純利益は△316,988千円となり、赤字幅は縮小しましたが、依然として赤字経営が続いています。売上高営業利益率などの収益性指標は、赤字のため算出できません。コスト構造としては、販売費及び一般管理費が売上高に対して非常に大きいことが課題です。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信には、キャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんが、以下の情報から推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 継続的に営業損失が発生していることから、マイナスであると推測されます。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 固定資産の譲渡による収入があった可能性があります。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 短期借入金の増加や、資金調達の実施に関する記載から、プラスであると推測されます。

6. 今後の展望

会社が公表している業績予想に変更はありません。しかし、継続企業の前提に関する重要な不確実性が存在しており、以下の対応策を実行していく方針です。

• 新分野における事業展開: 不妊治療分野、動物細胞治療サービス、高濃度エクソソーム成分含有液の生成・販売、スポーツ障害・変形性膝関節症分野への展開。
• 海外展開: 米国Bimini社との戦略的パートナーシップ契約締結に向けた合意書締結、中国薇琳グループとのMOU締結。
• 研究開発活動: 男性腹圧性尿失禁治療における保険収載を目指した手続き、癒着防止吸収性バリア『Cyt-006』の薬事承認申請準備。
• 国内製造化: 主力製品の国内製造化を進め、低価格・安定供給による売上拡大と利益率向上を目指す。
• 費用の削減: 試験研究費、業務委託費、一般管理費などのコスト削減。
• 資金調達の実施: 株式会社HGキャピタルとのコミットメントライン設定契約締結、400百万円の借入実行。

これらの施策を推進し、収益力の向上と財務体質の強化を目指しますが、更なる資金調達の方法、金額、時期は未確定であり、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当第３四半期連結累計期間より、「メディカル事業」の単一セグメントに変更されています。
• 配当方針: 記載なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 海外企業との戦略的パートナーシップやMOU締結を進めています。
• 人員・組織変更: 記載なし。