1. 総評

• 会社名・決算期間: 株式会社フォーシーズHD / 2026年9月期第1四半期（2025年10月1日～12月31日）
• 総合評価: 全セグメントで収益悪化が顕著。売上高は前年同期比14.1％減、営業損失は160百万円と損失幅が拡大。卸売事業の先行投資やリテール事業の店舗再編コストが重荷となり、コンサルティング事業では太陽光発電所の売却遅延が影響。
• 主な変化点: 現預金が329百万円減少（439百万円→110百万円）、短期借入金150百万円返済。純資産は前期末比181百万円減（1,658百万円→1,477百万円）。

2. 業績結果

科目	2026年9月期第1四半期（百万円）	前年同期（百万円）	増減率
売上高	528	615	△14.1%
営業利益	△160	△9	―
経常利益	△168	△3	―
当期純利益	△181	△6	―
EPS（円）	△16.19	△0.59	―
配当金	0.00	0.00	―

業績結果に対するコメント:
- 売上減少要因: 卸売事業の販路縮小（国際情勢の影響）、リテール事業の店舗撤退（売上高47.9％減）、コンサルティング事業の太陽光発電所売却未成立（売上高45.6％減）。
- 損失拡大要因: 卸売事業の広告費増（中長期投資）、リテール事業の「DENBAラウンジ」出店コスト、コンサルティング事業のれん償却（22百万円）。
- 唯一の明るさ: 通販事業は売上高0.5％増、セグメント利益48百万円を確保。

3. 貸借対照表

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比
流動資産	2,331	△10.3%
現金及び預金	110	△75.0%
受取手形及び売掛金	153	△23.6%
棚卸資産	689	+10.7%
その他	1,379	△0.3%
固定資産	367	△4.9%
有形固定資産	34	+164.2%
無形固定資産	278	△11.0%
投資その他の資産	55	△9.8%
資産合計	2,698	△9.7%

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比
流動負債	996	△24.9%
支払手形及び買掛金	153	△6.5%
短期借入金	0	△100.0%
その他	843	+11.3%
固定負債	224	△15.6%
長期借入金	224	△15.6%
負債合計	1,221	△8.1%

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比
株主資本	1,477	△10.9%
資本金	1,463	△11.0%
利益剰余金	△181	―
純資産合計	1,477	△10.9%
負債純資産合計	2,698	△9.7%

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 54.2％（前期55.1％）と依然高水準だが、純資産減少により微減。
- 流動比率: 234％（流動資産2,331百万円÷流動負債996百万円）で短期的な支払能力は維持。
- 課題: 現預金が329百万円減少し資金繰り悪化。短期借入金全額返済で財務体質は改善したが、営業キャッシュフローの悪化が懸念。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	528	△14.1%	100.0%
売上原価	記載なし	―	―
売上総利益	記載なし	―	―
販管費	記載なし	―	―
営業利益	△160	―	△30.3%
営業外収益	記載なし	―	―
営業外費用	記載なし	―	―
経常利益	△168	―	△31.8%
税引前当期純利益	△181	―	△34.3%
法人税等	記載なし	―	―
当期純利益	△181	―	△34.3%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率△30.3％（前期△1.5％）。全事業でコスト増（卸売広告費、リテール出店費）が利益を圧迫。
- ROE: 当期純損失のため算出不可。前期も損失で持続的な収益構造の欠如が顕著。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高3,541百万円（+45.1％）、営業利益161百万円の黒字転換を予測。第2四半期累計では売上高1,516百万円（+27.4％）を見込む。
• 成長戦略:
• 卸売事業でDENBA商品・韓国アパレル販売拡大。
• リテール事業で「DENBAラウンジ」の出店加速。
• コンサルティング事業で太陽光発電所の早期売却。
• リスク: 資金不足（現預金110百万円）、継続企業の前提に関する注記あり。2026年2月にDENBA社から第三者割当増資を実施予定。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 2026年9月期も無配方針継続。
• 大型投資: DENBA社との提携で新業態展開中。
• 人員・組織: 不採算店舗撤退により人員整理実施。
• 注記: 継続企業の前提に関する重要な不確実性が開示。資金調達と事業再編の進捗が経営安定化の鍵。

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免責事項: 本レポートは開示情報に基づく分析であり、投資判断の唯一の根拠としてはご利用くださいません。実際の数値は決算短信を参照ください。