1. 総評

株式会社オークファンは、2026年9月期第1四半期（2025年10月1日～2025年12月31日）において、売上高は増加したものの、利益面では大幅な悪化を呈しました。これは、前年同期に計上された一過性の収益が縮小したこと、および成長ドライバーとして注力するD2Xコマース領域への先行投資が主な要因です。財政状態においては、総資産は微減、負債合計は増加、純資産合計は減少しており、自己資本比率は56.9%と前年同期から低下しました。今後は、収益性の高い事業へのシフトと、先行投資による中長期的な成長基盤の構築が課題となります。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	1,264	1,130	+11.9%
営業利益	△51	39	-
経常利益	△35	62	-
親会社株主に帰属する四半期純利益	△55	32	-
1株当たり当期純利益（円銭）	△5.27	3.19	-
配当金（年間予想）	記載なし	記載なし	-

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比11.9%増と堅調に推移しましたが、利益面では大幅な悪化となりました。営業損失51百万円、経常損失35百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失55百万円と、赤字に転落しました。 この主な要因として、前年同期にインキュベーション事業における営業投資有価証券の売却等による一過性の収益が計上されていたのに対し、当期においてはその規模が縮小したことが挙げられます。 また、ソリューション事業では「aucfanmarketing」の広告運用サービスが好調でしたが、「aucfan.com」の会員機能強化に伴う価格改定の影響で課金売上が減少しました。 プラットフォーム事業では、自社ブランド「APLAB」や「KACHIKA」の売上が成長したものの、サービス終了に伴う売上減や、これらのブランドおよびライブコマースサービス「NETSEAMallLive」への先行投資による販売費及び一般管理費の増加が利益を圧迫しました。 インキュベーション事業も、営業投資有価証券の売却収入等が前年同期水準に達しなかったため、大幅な減収となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 流動資産 | 5,898 | △24 | | 現金及び預金 | 3,384 | △400 | | 受取手形及び売掛金 | 389 | +16 | | 棚卸資産（商品） | 314 | +187 | | その他 | 1,810 | +133 | | 固定資産 | 1,168 | +6 | | 有形固定資産 | 112 | +7 | | 無形固定資産 | 366 | △18 | | 投資その他の資産 | 689 | +17 | | 資産合計 | 7,066 | △17 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 流動負債 | 2,987 | +41 | | 支払手形及び買掛金 | 58 | +12 | | 短期借入金 | 1,330 | +30 | | その他 | 1,600 | +0 | | 固定負債 | 61 | +15 | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 45 | +0 | | 負債合計 | 3,048 | +56 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|----------------|------------------| | 株主資本 | 3,821 | △47 | | 資本金 | 973 | 0 | | 利益剰余金 | 2,107 | △132 | | 自己株式 | △184 | 0 | | その他の包括利益累計額 | 197 | △27 | | 純資産合計 | 4,018 | △74 | | 負債純資産合計 | 7,066 | △17 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は56.9%となり、前期の57.8%から0.9ポイント低下しました。これは、純資産が減少した一方で負債合計が増加したためです。 流動資産は微減となりましたが、現金及び預金が400百万円減少した一方、商品が187百万円増加しました。これは、D2Xコマース領域への先行投資に伴う仕入れの増加を示唆しています。 負債合計は増加しており、特に短期借入金が30百万円増加しています。 純資産合計は、利益剰余金が132百万円減少したことなどが影響し、減少しました。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	1,264	+134	100.0%
売上原価	598	+83	47.3%
売上総利益	666	+51	52.7%
販売費及び一般管理費	717	+141	56.7%
営業利益	△51	△91	-4.1%
営業外収益	18	△8	1.4%
営業外費用	3	△1	0.3%
経常利益	△35	△98	-2.8%
特別利益	記載なし	記載なし	-
特別損失	記載なし	記載なし	-
税引前当期純利益	△35	△98	-2.8%
法人税等	19	△10	1.5%
当期純利益	△55	△50	-4.4%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益は増加しましたが、販売費及び一般管理費が大幅に増加したため、営業利益は赤字に転落しました。 販売費及び一般管理費の増加は、主にプラットフォーム事業における自社ブランド「APLAB」や「NETSEAMallLive」への先行投資によるものです。 営業外収益は、前年同期に比べて減少しました。 これらの結果、経常利益、税引前当期純利益、当期純利益も赤字となりました。 売上高営業利益率は-4.1%とマイナスです。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

※決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載がありませんが、損益計算書と貸借対照表の変動から推測される主な動きを記載します。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 営業利益が大幅なマイナスとなったため、営業活動によるキャッシュフローもマイナスとなった可能性が高いです。現金及び預金の減少（400百万円）もこれを裏付けています。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 営業投資有価証券の売却収入等が減少した一方で、投資有価証券が増加しています。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 短期借入金が増加していることから、財務活動によるキャッシュフローはプラスとなった可能性があります。

6. 今後の展望

株式会社オークファンは、2026年9月期の通期連結業績予想として、売上高5,600百万円（前期比20.2%増）、営業利益50百万円、経常利益40百万円、親会社株主に帰属する当期純利益20百万円を予想しています。 中核戦略として「BtoB取引市場のDX化」を掲げつつ、近年は海外事業（主に中国）を新規事業・成長戦略の柱として展開してきました。しかし、収益化に時間を要することから、今後はより収益性の高い領域へのシフトを進めています。 特に、自社ブランド「APLAB」とライブコマース「NETSEAMallLive」を中心としたD2Xコマース領域を成長ドライバーと位置づけ、収益性の高い事業ポートフォリオの確立を目指しています。 これらの取り組みは、短期的には収益を圧迫するものの、中長期的な事業拡大に向けた基盤づくりを目的としています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • ソリューション事業: 売上高は増加しましたが、営業利益は減少しました。
  • プラットフォーム事業: 売上高は大幅に増加しましたが、先行投資により営業損失が拡大しました。
  • インキュベーション事業: 売上高は大幅に減少し、営業損失も拡大しました。
• 配当方針: 2025年9月期は年間配当0円でした。2026年9月期（予想）も年間配当0円となっています。
• 株主還元施策: 現時点では積極的な株主還元策は見られません。
• M&Aや大型投資: 決算短信からは特筆すべきM&Aや大型投資に関する情報は確認できませんでした。
• 人員・組織変更: 2026年9月期より、インキュベーション事業として区分していた一部事業をプラットフォーム事業に変更しました。