1. 総評

株式会社モブキャストホールディングスの2025年12月期連結決算は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な減収・赤字拡大となりました。IP投資育成事業における投資有価証券の譲渡遅延や、デジタルIP事業における開発費高騰などが業績を圧迫しました。ライフスタイルIP事業は堅調に推移したものの、全体をカバーするには至りませんでした。財務面では、増資により自己資本比率は大幅に改善しましたが、キャッシュフローは営業活動で大幅なマイナスとなりました。今後の見通しについては、業績予想の開示を見送っており、不透明な状況が続いています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	2,808	△8.6
営業利益	△327	－
経常利益	△432	－
親会社株主に帰属する当期純利益	△526	－
1株当たり当期純利益	△8.21円	－
配当金	記載なし	－

業績結果に対するコメント： 売上高は前連結会計年度の3,071百万円から8.6%減少し、2,808百万円となりました。これは主に、IP投資育成事業における投資有価証券の譲渡が実現しなかったこと、およびデジタルIP事業における売上高の減少によるものです。 営業利益は、前連結会計年度の△157百万円から△327百万円へと赤字幅が拡大しました。これは、売上総利益の減少に加え、販売費及び一般管理費の増加などが要因と考えられます。 経常利益も、前連結会計年度の△189百万円から△432百万円へと赤字幅が拡大しました。営業外費用として、暗号資産評価損や新株予約権発行費などが計上されたことが影響しています。 当期純利益は、前連結会計年度の△169百万円から△526百万円へと赤字幅が拡大しました。特別損失として減損損失や事業撤退損が計上されたことが影響しています。 1株当たり当期純利益は△8.21円となり、前期の△3.73円から悪化しました。 配当金については、2024年12月期、2025年12月期ともに実施されておらず、2026年12月期の配当予想も未定となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 1,064 | 増加 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 3,238 | 増加 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 1,825 | 減少 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 増加 | | 利益剰余金 | 記載なし | 減少 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 1,412 | 増加 | | 負債純資産合計 | 3,238 | 増加 |

貸借対照表に対するコメント： 資産合計は前期末の2,247百万円から3,238百万円へと増加しました。これは主に、現金及び預金が722百万円増加したこと、暗号資産が275百万円増加したことによるものです。 負債合計は、前期末の1,825百万円から1,825百万円へと微減しました。長期借入金が減少した一方で、1年内返済予定の長期借入金が増加しています。 純資産合計は、前期末の378百万円から1,412百万円へと大幅に増加しました。これは、資本金及び資本剰余金が増加したことによるもので、新株予約権の発行による資金調達が大きく影響しています。 自己資本比率は、前期末の14.0%から41.1%へと大幅に改善しました。これは、純資産の増加が負債の減少を上回ったためです。 流動比率や当座比率などの安全性指標に関する具体的な数値は記載されていませんが、自己資本比率の大幅な改善は財務基盤の強化を示唆しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	2,808	△8.6	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	△327	－	記載なし
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	△432	－	記載なし
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	△504	－	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	△526	－	記載なし

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比で減少しましたが、売上原価や販売費及び一般管理費に関する詳細な数値が記載されていないため、各利益段階での詳細な収益性分析は困難です。 しかし、営業利益、経常利益、当期純利益が全て赤字であり、前期と比較して赤字幅が拡大していることから、収益性の悪化が顕著です。 売上高営業利益率は△11.7%とマイナスであり、本業での稼ぐ力が低下していることを示しています。 ROE（自己資本利益率）についても、当期純利益がマイナスであるため計算できません。 コスト構造については、営業外費用における暗号資産評価損や新株予約権発行費、特別損失における減損損失や事業撤退損などが、利益を圧迫する要因となっていることが示唆されます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: △345百万円（前期: △192百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △364百万円（前期: △49百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 1,432百万円（前期: 102百万円）
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、前期に引き続きマイナスであり、赤字幅も拡大しました。これは、税金等調整前当期純損失の計上や、棚卸資産の増加などが主な要因と考えられます。 投資活動によるキャッシュフローもマイナス幅が拡大しました。これは、暗号資産の取得による支出が主な要因です。 財務活動によるキャッシュフローは、大幅なプラスとなりました。これは、株式の発行による収入が1,538百万円あったことが主因であり、資金調達に成功したことを示しています。 フリーキャッシュフローは記載されていませんが、営業活動と投資活動で大幅なマイナスが生じていることから、マイナスである可能性が高いと考えられます。

6. 今後の展望

株式会社モブキャストホールディングスは、2026年12月期の連結業績予想を非開示としています。これは、保有する営業投資有価証券の譲渡時期及び金額の算定が困難であること、および暗号資産の価格変動が大きいことから、株主・投資家への誤解を招かないためとしています。 今後の事業戦略としては、コア事業を「ソーシャル・エンターテインメント＆メディア事業」と定義し、M&A戦略「ソーシャル・インパクト・アクセラレーション・プログラム（SIAP）」等を通じて、社会的インパクトと持続的な成長を目指すとしています。 IP投資育成事業では、引き続き投資有価証券の譲渡を目指し、暗号資産（ソラナ）を活用した事業の高度化・収益基盤の拡張を進める方針です。 ライフスタイルIP事業では、ECサイトや公式アプリを活用したOMO戦略を推進し、顧客エンゲージメントの強化を図ります。 デジタルIP事業では、自社IP創出へのチャレンジを推進し、競馬ファン向けゲーミングSNS「オシウマ・ダービー・ブラッド」の展開などを進めています。 しかし、業績予想の非開示は、今後の見通しに対する不透明感を示唆しており、具体的な収益化の道筋が示されるまでは、投資家にとって懸念材料となる可能性があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • IP投資育成事業: 売上高 11,247千円（前期: 256,133千円）、営業損失 72,859千円（前期: 営業利益166,216千円）
  • ライフスタイルIP事業: 売上高 2,787,607千円（前期: 2,773,465千円）、営業利益 76,106千円（前期: 22,614千円）
  • デジタルIP事業: 売上高 9,279千円（前期: 33,092千円）、営業損失 62,665千円（前期: 営業損失54,787千円） ライフスタイルIP事業は堅調に推移しましたが、IP投資育成事業とデジタルIP事業の業績悪化が全体を押し下げました。
• 配当方針: 記載なし。2024年12月期、2025年12月期ともに配当実施なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資:
  • EVOFUND及び藪考樹氏を割当予定先とする新株予約権の発行及び行使により12億円の資金調達を実施。
  • 暗号資産（ソラナ）を取得（13,965SOL、取得価額：350,000千円）。
  • 株式会社クラウドホースファームを吸収合併し、NINJIN株式会社へ商号変更。
• 人員・組織変更: 記載なし。

その他の重要事項に対するコメント： セグメント別業績を見ると、ライフスタイルIP事業がグループ全体の収益を下支えしている状況が分かります。一方で、IP投資育成事業とデジタルIP事業の赤字が深刻であり、これらの事業の立て直しが急務です。 財務面では、増資による資金調達に成功しましたが、その資金が暗号資産取得に充てられている点は、今後の価格変動リスクを伴います。 配当や株主還元に関する積極的な施策は見られず、当面の成長投資にリソースを集中させる方針であることが伺えます。