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以下に、株式会社モルフォの2025年10月期決算短信に基づく分析レポートを記載します。 --- ### 企業名: 株式会社モルフォ ### 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 株式会社モルフォの2025年10月期（2024年11月1日～2025年10月31日）の連結売上高は前期比1.7%増の33億5,963万円と微増したが、営業利益は82.1%減の4,584万円、経常利益は75.8%減の7,196万円、当期純利益は7,757万円の赤字に転落した。スマートフォン向けロイヤリティ収入の増加が売上を支えた一方、販売費及び一般管理費の増加（前年比9.4%増）と為替差損の拡大が利益を圧迫。自己資本比率は87.3%と高水準を維持するも、キャッシュフローは営業活動で14百万円と大幅に悪化した。次期は売上高3.5%増、営業利益118.1%増の回復を予測。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社モルフォ - **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日 - **総合評価**: 売上高は前期比1.7%増と微増したが、営業利益が82.1%減、経常利益が75.8%減と大幅な減益。販管費の増加と為替差損の拡大が主要因。 - **主な変化点**: - 売上原価比率が前年42.4%→45.1%に悪化 - 営業キャッシュフローが前年2.7億円→0.14億円に激減 - 自己株式の取得により自己資本が21億円減少 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年10月期（百万円） | 2024年10月期（百万円） | 前期比増減率 | |------|-----------------------|-----------------------|-------------| | 売上高 | 3,359 | 3,300 | +1.7% | | 営業利益 | 45 | 257 | -82.1% | | 経常利益 | 71 | 298 | -75.8% | | 当期純利益 | △77 | 301 | - | | EPS（円） | △14.80 | 58.60 | - | | 配当金 | 0.00 | 0.00 | - | **業績結果に対するコメント**: - **減益要因**: - 販売費及び一般管理費が17.9億円（前年比+9.4%） - 為替差損が3,163万円（前年比+168.6%） - 開発収入が10.3億円減（前年比-7.5%） - **事業セグメント**: - ロイヤリティ収入（57.2%）が1.9%増と主力に - 車載/モビリティ向け開発収入は堅調だがDX領域は再編中 --- ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|-------------|-----------| | **流動資産** | 3,249 | △440 | | 現金及び預金 | 2,525 | △410 | | 売掛金 | 594 | △69 | | **固定資産** | 896 | +324 | | 無形固定資産 | 297 | +142 | | 投資有価証券 | 478 | +161 | | **資産合計** | 4,146 | △116 | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|-------------|-----------| | **流動負債** | 467 | △141 | | 買掛金 | 212 | +33 | | **固定負債** | 59 | +46 | | **負債合計** | 526 | △95 | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | |------|-------------|-----------| | 資本金 | 1,858 | 0 | | 利益剰余金 | 113 | △78 | | 自己株式 | △333 | +35 | | **純資産合計** | 3,619 | △21 | **貸借対照表コメント**: - 自己資本比率87.3%（前期85.4%）と高水準 - 流動比率694%（前期606%）で短期的な支払能力は良好 - 現金預金が25.2億円と豊富だが、前年比4.1億円減少 --- ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 | 売上高比率 | |------|-------------|-----------|-----------| | 売上高 | 3,359 | +1.7% | 100.0% | | 売上原価 | 1,515 | +8.2% | 45.1% | | **売上総利益** | 1,843 | -2.9% | 54.9% | | 販売費及び一般管理費 | 1,797 | +9.4% | 53.5% | | **営業利益** | 45 | -82.1% | 1.3% | | 営業外費用 | 34 | +89.1% | 1.0% | | **経常利益** | 71 | -75.8% | 2.1% | | **当期純利益** | △77 | - | -2.3% | **損益計算書コメント**: - 売上高営業利益率1.3%（前期7.7%）で収益性が大幅悪化 - ROEが前年8.8%→△2.1%に転落 - 主因は販管費増（人件費・研究開発費）と為替差損拡大 --- ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比増減 | |------|------------------------|-----------| | 営業活動CF | 14 | △193 | | 投資活動CF | △413 | △273 | | 財務活動CF | △9 | △141 | | 現金同等物残高 | 2,525 | △410 | --- ### 6. 今後の展望 - **2026年10月期予想**: - 売上高35億円（+4.1%）、営業利益1億円（+118.1%） - スマートデバイス・車載領域の拡大とDX事業再編効果を期待 - **リスク要因**: - 為替変動・中国市場の景気減速 - IT人材不足による開発遅延 --- ### 7. その他の重要事項 - **セグメント再編**: DX領域でグループ再編を実施 - **研究開発**: 未来創造室を設置し次世代技術開発を強化 - **株主還元**: 配当実績なし（2025・2026年予想も0円） --- ※数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記 ※記載のない項目は「記載なし」と判断