1. 総評

小松マテーレ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比7.8%増の3,952億6百万円、営業利益が17.5%増の218億1百万円、当期純利益が59.2%増の293億4百万円と、売上・利益ともに大幅増加し非常に良好な業績を達成した。国内衣料・海外高機能素材の需要増とコスト削減策が寄与し、純利益の大幅伸長は特別利益等の影響も大きい。総資産は前期比6.0%増の5,302億6百万円、純資産は4.6%増の3,970億1百万円と堅調に拡大した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主因は繊維事業（衣料ファブリック部門の国内ファッション・海外北米中東増、資材ファブリック部門の車両・生活資材増、製品部門の販売強化）で3,901億5百万円（詳細前期比記載なし）と牽引、その他事業（物流）5億11百万円。利益増は省エネ・不良ロス削減・販売価格転嫁・高付加価値商品（SY加工、マーバス、クアトローニEX）拡販による。原燃料・電力高騰が圧迫も、トータルコストダウンで吸収。持分法投資利益351百万円（前期312百万円）も寄与。特筆はミラノウニカ初出展とQES室新設によるサステナブル強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 25,885 | +762 | | 現金及び預金 | 9,430 | +365 | | 受取手形及び売掛金 | 7,702 | +(-808) | | 棚卸資産 | 4,589 | -416 | | その他 | 182 | +51 | | 固定資産 | 27,141 | +2,266 | | 有形固定資産 | - | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | - | - | | 資産合計* | 53,026 | +3,028 |

受取手形1,231（前期1,470、-239）、売掛金6,471（前期6,374、+97）の合計。棚卸資産は商品及び製品1,656、仕掛品948、原材料及び貯蔵品1,985の合計（貸倒引当金-20控除後）。*固定資産詳細一部（建物及び構築物12,603、機械装置及び運搬具増加38百万円等）のみ記載、有形固定資産全体記載なし。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | - | - | | 支払手形及び買掛金 | - | +461 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | - | - | | 固定負債 | - | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | - | - | | 負債合計 | 13,325 | +1,263 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | - | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | - | +2,025 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 39,701 | +1,764 | | 負債純資産合計 | 53,026 | +3,028 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率74.6%（前期75.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は詳細不足で算出不可だが、現金・有価証券増加（有価証券4,000百万円、前期3,000）で流動性向上。資産構成は流動資産49%・固定資産51%、原材料減少も投資有価証券・現金増が主変動。負債増は買掛金・賞与引当金等増加によるが有利子負債低位。純資産増は利益剰余金主導、自己株式増加も影響小。

4. 損益計算書

*総資産経常利益率5.5%、自己資本当期純利益率7.6%から推定。

損益計算書に対するコメント： 営業利益率5.5%（前期5.1%）と改善、ROE詳細記載なしも純利益率向上。コスト構造は原燃料・電力高止まりが課題も、生産性向上・品種転換で売上総利益率維持（詳細なし）。変動要因は売上増とコストダウン、純利益急増は特別利益・税効果か。収益性向上も原材料高継続がリスク。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 4,793百万円（前期3,113百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △5,693百万円（前期△228百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,347百万円（前期△906百万円）
• フリーキャッシュフロー: △900百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 9,430百万円（前期11,565百万円）。営業CF増は税引前純利益・減価償却費主導、投資CF悪化は有価証券取得・固定資産投資。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高41,000百万円（3.7%増）、営業利益2,200百万円（0.9%増）、経常利益2,700百万円（△4.9%）、純利益2,100百万円（△28.4%）、EPS52.99円。
• 中期経営計画や戦略: 「KFW-2026」で2026年度売上420億円、営業利益25億円、営業利益率6.0%、ROE6.0%以上。海外拡大、サステナブル商材（マテレコ比率50%目標）、製品事業推進、人材育成、製造DX。
• リスク要因: 原材料・エネルギー高、為替変動、地政学リスク、衣料消費冷え込み。
• 成長機会: 高機能サステナブル素材拡販、海外（欧米・アジア）・デジタル活用、ブランディング。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 繊維事業3,901億5百万円（衣料・資材・製品増）、その他事業（物流）5億11百万円。
• 配当方針: 安定配当継続、連結配当性向40%以上目安。2025年期25円（前期22円）、2026年予想26円。
• 株主還元施策: 増配実施、自己株式取得（423百万円）。
• M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規: 株式会社エヌエスケーエコーマーク、除外: 小松精練（蘇州）有限公司）。設備投資（SY加工増強）、有価証券取得。
• 人員・組織変更: QES室新設、東京営業所青山移転、福利厚生リニューアル。役員異動記載なし。