1. 総評

アクサスホールディングス株式会社は、令和7年9月1日～11月30日の第1四半期において、売上高11.6%増、営業利益464.9%増と大幅な業績改善を達成した。不動産事業の好調と店舗再編効果が業績を牽引し、経常利益が71百万円改善して黒字転換。ただし自己資本比率が0.4ポイント低下（14.0%→13.6%）し、短期借入金の増加（8,480百万円→8,710百万円）が財務体質に課題を残す。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	増減率
売上高	3,024	2,709	+11.6%
営業利益	91	16	+464.9%
経常利益	41	△30	-
当期純利益	30	△50	-
EPS（円）	1.02	△1.68	-
配当金	0円（第1四半期）	-	-

業績結果に対するコメント： - 不動産事業が売上高368百万円（+127.5%）、利益135百万円（+172.7%）と最大の成長ドライバーに - 卸売事業では六甲山蒸溜所の商品拡充が寄与（売上高1,038百万円、+6.5%） - 小売事業は売上高微減（-2.6%）するも、ECとスポーツ店舗で回復基調 - 円安による仕入コスト上昇が卸売事業の利益率を圧迫（利益率34.6%減）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 8,256 | +5.4% | | 現金及び預金 | 761 | △5.0% | | 売掛金 | 676 | +18.4% | | 棚卸資産 | 5,379 | +11.2% | | 固定資産 | 7,823 | △0.2% | | 有形固定資産 | 5,785 | △1.0% | | 土地 | 3,638 | △0.6% | | 資産合計 | 16,089 | +2.6% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 10,143 | +5.3% | | 買掛金 | 674 | +40.0% | | 短期借入金 | 8,710 | +2.7% | | 固定負債 | 3,762 | △2.3% | | 負債合計 | 13,905 | +3.1% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 50 | 0% | | 利益剰余金 | 368 | △7.5% | | 自己資本比率 | 13.6% | △0.4pt | | 純資産合計 | 2,184 | △0.7% |

貸借対照表に対するコメント： - 流動比率81.4%（前期81.3%）と資金繰りに懸念 - 棚卸資産が543百万円増加し在庫圧迫 - 短期借入金230百万円増で有利子負債依存度上昇 - 自己資本比率13.6%と業界平均を下回る水準

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	3,024	+11.6%	100.0%
売上原価	2,216	+12.0%	73.3%
売上総利益	808	+10.6%	26.7%
販管費	717	+0.3%	23.7%
営業利益	91	+464.9%	3.0%
営業外費用	53	+6.5%	1.8%
経常利益	41	-	1.4%
当期純利益	30	-	1.0%

損益計算書に対するコメント： - 販管費抑制（+0.3%）が営業利益率3.0%改善の要因 - 営業外費用の55%が支払利息（38百万円） - 売上高営業利益率3.0%（前期0.6%）と収益性向上 - ROE（年率換算）5.5%と低水準だが前期比改善

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想：売上高13,172百万円（+8.6%）、営業利益432百万円（+162.5%）
• 不動産賃貸事業の安定収益と卸売事業の販路拡大を推進
• リスク要因：円安継続による仕入コスト増、消費者の節約志向深化
• 成長機会：インバウンド需要取り込みとECチャネル強化

7. その他の重要事項

• セグメント別：不動産事業が利益貢献度61.5%と中核化
• 配当方針：通期2円予想（前期2円）
• 店舗戦略：ビューティーショップ「アレックスコンフォート」新規出店
• 財務リスク：短期借入金8,710百万円（総負債の62.6%）