1. 総評

• 会社名・決算期間: 日本フエルト株式会社（2025年4月1日～2025年12月31日）
• 総合評価: 減収増益の堅実な業績。営業利益率4.8％（前期3.4％）と収益性が改善。投資有価証券評価益や効率化推進が利益押し上げに貢献。
• 主な変化点:
• 売上高△3.1％減 vs 営業利益+12.2％増（コスト削減効果）
• その他有価証券評価差額金が1,742百万円増加
• 自己株式取得により自己資本比率0.8pt低下（依然79.3％の高水準）

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期	前年同期	増減率
売上高	7,101百万円	7,325百万円	△3.1％
営業利益	338百万円	301百万円	+12.2％
経常利益	622百万円	559百万円	+11.4％
当期純利益	462百万円	383百万円	+20.8％
EPS	26.11円	21.13円	+23.6％
配当金（第3四半期末）	10.00円	10.00円	0％

業績結果に対するコメント: - 増減要因:
- 売上減: フェルト事業の国内需要減（紙・パルプ用△5.1％）
- 利益増: ①販管費△9.7％減（効率化） ②受取配当金+31.6％増（303百万円）
- 事業セグメント:
- フェルト事業（93.4％）: 海外販売5.2％増が収益を下支え
- 不動産賃貸（6.6％）: 入居率維持で売上+1.2％増
- 特記事項: 投資有価証券売却益28百万円を計上

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 10,596 | △593 | | 現金及び預金 | 2,320 | △977 | | 受取手形・売掛金 | 4,003 | +359 | | 棚卸資産 | 3,584 | +151 | | 固定資産 | 16,732 | +2,656 | | 有形固定資産 | 5,625 | +123 | | 投資有価証券 | 10,766 | +2,533 | | 資産合計 | 27,328 | +2,063 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,465 | △127 | | 買掛金等 | 613 | +27 | | 短期借入金 | 800 | 0 | | 固定負債 | 2,718 | +766 | | 繰延税金負債 | 2,208 | +900 | | 負債合計 | 5,183 | +638 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 2,435 | 0 | | 利益剰余金 | 12,395 | +108 | | 自己株式 | △561 | △275 | | 評価差額金 | 5,572 | +1,742 | | 純資産合計 | 22,145 | +1,425 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 流動比率430％（前期431％）、当座比率260％（安定）
- 自己資本比率: 79.3％（前期80.1％）も依然極めて高水準
- 資産構成: 投資有価証券が総資産の39.4％（前期32.6％）に拡大
- 変動要因: 有価証券評価益1,742百万円が純資産増の主因

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	7,101	△3.1％	100.0％
売上原価	4,919	△1.3％	69.3％
売上総利益	2,182	△6.9％	30.7％
販管費	1,844	△9.7％	26.0％
営業利益	338	+12.2％	4.8％
営業外収益	350	+19.7％	-
経常利益	622	+11.4％	8.8％
当期純利益	463	+20.8％	6.5％

損益計算書に対するコメント: - 収益性指標: ROE8.4％（前期6.8％）、売上高営業利益率4.8％改善
- コスト構造: 販管費率26.0％（前期27.9％）で効率化が進展
- 変動要因: 営業外収益が19.7％増（受取配当金303百万円が貢献）

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高9,600百万円（△1.0％）、営業利益450百万円（+124.7％）
• 経常利益700百万円（+49.5％）、当期純利益500百万円（+16.3％）
• 戦略: フェルト事業の海外販路拡大と生産効率化継続
• リスク: 為替変動・国内製造業の需要減速
• 機会: アジア市場（中国・台湾）での販売拡大基調継続

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間20円予想（前期20円）で安定配当維持
• 株主還元: 自己株式422,200株取得（285百万円）
• セグメント: 海外売上比率19.8％（前期18.4％）に拡大
• 人員: 組織変更なし（経営陣は安定）

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