1. 総評

SUMINOE株式会社の2025年5月期連結決算（2024年6月1日～2025年5月31日）は、売上高が前期比1.3%増の1,047億9,100万円と微増したものの、利益面で減益となった。インテリア事業の価格改定効果と需要回復が売上を支えた一方、自動車・車両内装事業の生産効率悪化や物流費増、為替差損・システム費用が営業外費用を押し上げ、営業利益9.0%減、経常利益31.5%減、当期純利益23.4%減となった。前期比主な変化点は、売上債権増による総資産拡大と借入金増による負債増、純資産微減。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上増はインテリア事業（ECOS®カーペット納入増、3.0%増）と自動車・車両内装事業（鉄道・バス回復、1.1%増）が主因。一方、機能資材事業は暖冬影響で17.9%減損失拡大。利益減要因は自動車生産変動による効率悪化・物流費増、営業外の為替差損・システム障害費用。セグメント別ではインテリア利益8.1%増が明るいが、自動車・車両内装△7.5%、調整額負担大。持分法投資損益△75百万円（前期△261百万円改善）。特筆は2025年3月1株→2株分割実施。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 94,976 | +2.8 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 57,813 | +6.0 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 37,163 | △1.4 | | 負債純資産合計 | 94,976 | +2.8 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率32.8%（前期34.7%）と低下、自己資本31,181百万円（32,038百万円）。総資産増は売上債権増等、負債増は借入金純増。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、安全性は維持傾向。特徴は海外拠点強化（メキシコ新工場等）による固定資産投資継続。変動点は有価証券評価差額金減少による純資産減。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上営業利益率2.9%（前期3.2%）、経常利益率2.4%（4.1%）、純利益率0.6%（0.8%）と収益性低下。ROE2.1%（2.9%）。コスト構造は原材料・物流費高止まりが影響、価格改定でインテリア緩和も自動車効率悪化大。変動要因は営業外費用増（為替・システム）。総資産経常利益率2.7%（4.1%）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,283百万円（前期7,450百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,254百万円（前期△2,323百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 773百万円（前期△4,204百万円）
• フリーキャッシュフロー: 29百万円（営業+投資）

営業CF減も黒字維持、投資は有形固定資産取得継続、財務は借入純増でプラス転換。現金残高8,697百万円（+6.7%）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年5月期通期）: 売上105,000百万円（+0.2%）、営業利益3,100百万円（+3.3%）、経常利益3,350百万円（+33.2%）、純利益1,500百万円（+123.9%）、EPS113.25円。
• 中期経営計画: 「SUMINOEGROUPWAY2022～2024～2027」のSTEPⅡ（2025-2027）で実力底上げ、海外最適供給（メキシコ・ベトナム工場）、サステナブル新素材提案。
• リスク要因: 原材料・エネルギー高、自動車生産変動、為替、地政学。
• 成長機会: インバウンド回復、鉄道・バス需要、ECOS®環境製品海外展開。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: インテリア38,264百万円（+3.0%、利益+8.1%）、自動車・車両内装63,478百万円（+1.1%、△7.5%）、機能資材2,566百万円（△17.9%、損失拡大）、その他481百万円（+18.1%）。
• 配当方針: 2025年期中間40円・期末20円（分割後、年間実質60円、配当性向79.7%）、2026年予想43円（実質86円）。
• 株主還元施策: 配当性向重視、純資産配当率1.7%。
• M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規: 株式会社わかたけ、Bondtex Lamination de Mexico; 除外: 株式会社わかたけ）。メキシコ合成皮革工場量産開始。
• 人員・組織変更: 2024年12月商号変更（住江織物→SUMINOE、子会社スミノエ→スミノエインテリアプロダクツ）。役員異動記載なし。