1. 総評

香陵住販株式会社の2026年9月期第1四半期連結決算は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて、前年同期比で大幅な減少となりました。特に利益面での落ち込みが顕著であり、決算評価は「悪い」と判断されます。不動産流通事業における販売時期の後ろ倒しが主な要因ですが、不動産管理事業の堅調な推移が下支えしています。通期業績予想に変更はないものの、第1四半期の厳しい結果は今後の業績に影響を与える可能性があります。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	2,852	△14.2
営業利益	71	△79.3
経常利益	99	△70.3
親会社株主に帰属する四半期純利益	67	△87.0
1株当たり当期純利益（円銭）	24.28	△87.0
配当金（年間予想）	61.00	記載なし

業績結果に対するコメント： 当第1四半期は、不動産流通事業における自社企画投資用不動産の販売時期が後ろ倒しになったことや、その他土地、戸建、中型投資用不動産の販売が前年実績を下回ったことが、売上高減少の主な要因です。仲介事業においても、賃貸仲介は微減、売買仲介は前年実績を上回ったものの、全体として不動産流通事業の売上高は22.6%減となりました。 一方、不動産管理事業は、賃貸管理戸数や駐車場台数の増加、コインパーキング事業の稼働率向上により、売上高は21.4%増と堅調に推移しました。 利益面では、売上総利益の減少に加え、販売費及び一般管理費の増加（前年同期比21.2%増）が営業利益を大きく押し下げました。特別利益として計上されていた固定資産売却益（前年同期は410百万円）が当期はなかったことも、利益減少に拍車をかけました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 13,125 | 1.7 | | 現金及び預金 | 2,645 | 17.7 | | 受取手形及び売掛金 | 245 | 20.7 | | 販売用不動産 | 5,342 | △9.9 | | 仕掛販売用不動産 | 4,782 | 11.2 | | その他 | 131 | △46.8 | | 固定資産 | 4,832 | △2.0 | | 有形固定資産 | 4,113 | △0.5 | | 無形固定資産 | 106 | 26.2 | | 投資その他の資産 | 612 | △13.6 | | 資産合計 | 17,958 | 0.7 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 5,531 | 12.6 | | 買掛金 | 340 | △23.1 | | 短期借入金 | 1,510 | 26.9 | | 1年内返済予定の長期借入金 | 1,216 | 47.4 | | その他 | 1,053 | 34.3 | | 固定負債 | 6,233 | △7.3 | | 長期借入金 | 4,792 | △11.1 | | その他 | 1,113 | 32.0 | | 負債合計 | 11,765 | 1.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 6,084 | △0.1 | | 資本金 | 394 | 0.3 | | 利益剰余金 | 5,395 | △0.2 | | その他の包括利益累計額 | 104 | 1.8 | | 純資産合計 | 6,192 | △0.1 | | 負債純資産合計 | 17,958 | 0.7 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は34.5%であり、前期の34.7%から微減していますが、健全な水準を維持しています。流動比率は約2.37倍、当座比率は約1.93倍と、短期的な支払い能力は十分です。 資産面では、販売用不動産が減少した一方で、仕掛販売用不動産や現金及び預金が増加しています。これは、販売時期の後ろ倒しや、今後の販売に向けた準備が進んでいることを示唆しています。 負債面では、短期借入金や1年内返済予定の長期借入金が増加しており、流動負債全体が増加しています。これは、一時的な資金需要や、今後の事業展開に向けた資金調達の可能性を示唆しています。長期借入金は減少しており、固定負債全体としては減少しています。 純資産は微減ですが、これは当期純利益の計上よりも配当金の支払いが上回ったことによるものです。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	2,852	△14.2	100.0%
売上原価	1,880	△15.9	65.9%
売上総利益	971	△7.7	34.1%
販売費及び一般管理費	900	21.2	31.6%
営業利益	71	△79.3	2.5%
営業外収益	51	539.6	1.8%
営業外費用	22	54.1	0.8%
経常利益	99	△70.3	3.5%
特別利益	-	△100.0	0.0%
特別損失	-	記載なし	0.0%
税引前当期純利益	99	△86.1	3.5%
法人税等	32	△85.9	1.1%
当期純利益	67	△87.0	2.3%

損益計算書に対するコメント： 売上高が減少する中で、売上原価の減少率が売上高の減少率を下回ったため、売上総利益は7.7%減となりました。 販売費及び一般管理費は、前年同期比で21.2%増加しており、これが営業利益を大きく圧迫する要因となりました。具体的な内訳は不明ですが、人件費や広告宣伝費などの増加が考えられます。 営業利益は大幅に減少し、売上高営業利益率は2.5%と、前期の14.7%から大きく低下しました。 営業外収益は、保険解約返戻金の計上などにより大幅に増加しましたが、営業外費用も増加しており、経常利益は大幅な減少となりました。 特別利益が前期に計上されていた固定資産売却益（410百万円）が当期はなかったことも、税引前当期純利益の減少に大きく影響しました。 最終的な当期純利益も大幅な減少となり、1株当たり当期純利益も大きく低下しました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当四半期決算短信では、四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。

6. 今後の展望

会社は、2026年9月期の連結業績予想に変更はないとしています。通期売上高は123億円（前期比6.7%増）、営業利益は12億3百万円（同12.3%増）、経常利益は11億29百万円（同9.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は10億91百万円（同7.5%増）を予想しています。 第1四半期で販売時期が後ろ倒しになった自社企画投資用不動産「レーガベーネ柏の葉」の売却を2026年2月下旬に予定しており、これにより通期の売上高は概ね計画通りに進捗すると見込んでいます。 また、太陽光発電施設の譲渡により、当中間連結会計期間において固定資産売却益約254百万円を特別利益として計上する見込みです。 中期経営計画「KORYO2027」の目標達成に向け、自社企画投資用不動産の供給強化、管理事業収益の拡大、賃貸不動産の建築請負工事の受注活動を本格化させる方針です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 不動産流通事業：売上高 2,076百万円（前期比22.6%減）、セグメント利益 173百万円（同46.1%減）
  • 不動産管理事業：売上高 782百万円（前期比21.4%増）、セグメント利益 226百万円（同7.5%増）
• 配当方針: 2026年9月期年間配当予想は61円（前期実績55円）と増配予想となっています。
• 株主還元施策: 配当予想の修正（増配）に関するお知らせが公表されています。
• M&Aや大型投資: 太陽光発電施設「KORYOエコパワー森戸町」の譲渡を決定し、2026年3月に引き渡し予定です。
• 人員・組織変更: 記載なし。