1. 総評

ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人の2025年12月期決算は、営業収益、営業利益ともに前期比で増加し、堅調な業績となりました。物流不動産市場の需要は引き続き強く、ポートフォリオ全体の稼働率も極めて高い水準を維持しています。今後の運用方針としては、テナントニーズに応える良質な物流関連施設への投資を重点的に行い、安定的なキャッシュフロー創出と投資主価値の向上を目指すとしています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	4,762	1.2
営業利益	2,645	2.2
経常利益	2,230	0.8
当期純利益	2,229	0.8
1株当たり当期純利益	3,623円	2.7
配当金（利益超過分配金を含む）	3,883円	記載なし

業績結果に対するコメント： 当期は、営業収益、営業利益ともに前期比で微増となりました。これは、物流不動産市場の堅調な需要を背景に、ポートフォリオ全体の稼働率が99.9%と高い水準を維持したことが主な要因と考えられます。経常利益および当期純利益も微増で推移しており、安定した収益基盤を維持しています。1口当たり当期純利益も前期比で増加しており、投資主への還元に繋がる好調さを示唆しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|----------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 2,983 | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 156,759 | 記載なし |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|----------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 74,486 | 記載なし |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|----------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 82,273 | 記載なし | | 負債純資産合計 | 156,759 | 記載なし |

貸借対照表に対するコメント： 開示されている情報から、資産合計は156,759百万円、純資産合計は82,273百万円となっています。自己資本比率は52.5%であり、健全な財務基盤を維持しています。流動比率や当座比率に関する具体的な数値は記載されていませんが、総資産に対する純資産の割合が高いことから、財務的な安定性は高いと推測されます。有利子負債残高は69,919百万円で、LTV（有利子負債比率）は44.6%と、管理目標である45%程度に近く、安定的な財務運営が行われています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	4,762	1.2	100.0
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	2,645	2.2	55.5
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	2,230	0.8	46.8
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	2,229	0.8	46.8

損益計算書に対するコメント： 営業収益は前期比で1.2%増加し、4,762百万円となりました。営業利益は2.2%増加の2,645百万円、経常利益は0.8%増加の2,230百万円、当期純利益は0.8%増加の2,229百万円となりました。売上高営業利益率は55.5%、売上高経常利益率は46.8%と、高い収益性を維持しています。これは、物流不動産市場の堅調な賃貸需要と、ポートフォリオ全体の高い稼働率（99.9%）が寄与した結果と考えられます。コスト構造に関する詳細な情報は開示されていませんが、収益性の高さから効率的な運営が行われていると推測されます。

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）
営業活動によるキャッシュ・フロー	3,577
投資活動によるキャッシュ・フロー	△140
財務活動によるキャッシュ・フロー	△3,363
現金及び現金同等物期末残高	2,983

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは3,577百万円とプラスであり、本業で安定的にキャッシュを生み出していることを示しています。投資活動によるキャッシュ・フローは△140百万円とマイナスであり、一部資産の取得や売却等が行われた可能性があります。財務活動によるキャッシュ・フローは△3,363百万円と大きくマイナスとなっており、借入金の返済や投資口の消却などが影響していると考えられます。期末の現金及び現金同等物残高は2,983百万円で、一定の流動性を確保しています。

6. 今後の展望

本投資法人は、首都圏及び関西圏を中心に、テナントニーズに応える良質な物流関連施設への投資を重点的に行います。CREグループの総合力とSMFLみらいパートナーズ株式会社のサポートを活用し、安定的なキャッシュフローを創出し、投資主価値の向上を目指します。外部成長戦略としては、スポンサーサポート契約を通じてCREグループが開発・保有する物流関連施設の取得機会を活用し、パイプラインサポートを最大限に活用して外部成長を実現することを目指します。財務方針としては、LTVを45%程度に維持し、原則50%を上限としながら、希薄化に留意した新投資口発行や長期固定金利による借入金を活用し、長期的安定性重視の財務運営を行います。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 開示情報からはセグメント別の詳細な業績は確認できませんでした。
• 配当方針: 投資法人規約に基づき、原則として毎期継続的に利益を超えた金銭の分配（税法上の出資等減少分配に該当する出資の払戻し）を行っていく方針です。
• 株主還元施策: 投資口1口当たりの分配金は3,635円（利益超過分配金を除く）であり、これに利益超過分配金248円を加えた合計3,883円が分配されました。配当性向は100.0%と高い水準です。
• M&Aや大型投資: 今後の外部成長戦略として、CREグループが開発・保有する物流関連施設の取得機会の活用が挙げられています。
• 人員・組織変更: 開示情報からは人員・組織変更に関する記載は確認できませんでした。

【注意事項】 本レポートは、提供された決算短信に基づき作成されています。貸借対照表および損益計算書の詳細な項目については、開示情報に限りがあるため、一部「記載なし」としています。また、前期比のデータについても、一部開示されていない項目があります。