1. 総評

• 会社名: 株式会社エスイー
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 原材料価格高騰・工事遅延・需要減退の三重苦により、売上高・利益ともに大幅減。自己資本比率44.3％と財務基盤は堅固だが、収益性の悪化が顕著。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高5.3％減（175億円→185億円）
• 営業利益70.5％減（1.8億円→6.2億円）
• 当期純利益84.9％減（0.6億円→3.8億円）

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	17,514	△5.3％
営業利益	181	△70.5％
経常利益	177	△71.7％
当期純利益	57	△84.9％
EPS（円）	1.89	△84.9％
配当金（通期予想）	13.00円	前期同額

業績コメント:
- 減収要因: 建設用資機材事業（災害対策工事落ち込み・高速道路工事遅延）、建築用資材事業（施工量減少・人手不足）が主力2事業で減収。
- 減益要因: 売上総利益率低下（27.3％→26.9％）に加え、販管費比率が25.9％に悪化。
- 唯一の明るい材料: 建設コンサルタント事業が14.8％増収、営業損失から黒字転換。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 15,160 | △9.3億減 |
| 現金及び預金 | 4,154 | △9.6億減 |
| 受取手形・売掛金 | 5,179 | △10.5億減 |
| 棚卸資産 | 2,959 | △3.0億増 |
| 固定資産 | 9,462 | △0.9億減 |
| 有形固定資産 | 7,725 | △1.5億減 |
| 無形固定資産 | 138 | △0.2億減 |
| 資産合計 | 24,621 | △8.5億減 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 8,999 | △0.8億減 |
| 買掛金等 | 3,418 | △2.5億減 |
| 短期借入金 | 700 | △5.0億増 |
| 固定負債 | 4,688 | △4.9億減 |
| 負債合計 | 13,687 | △5.6億減 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 1,228 | 変化なし |
| 利益剰余金 | 8,651 | △3.4億減 |
| 自己資本比率 | 44.3％ | 0.3pt改善 |
| 純資産合計 | 10,935 | △2.9億減 |

貸借対照表コメント:
- 安全性: 自己資本比率44.3％と高水準だが、現預金が9.6億円減少し流動性悪化。
- 懸念点: 棚卸資産が3.0億円増加し在庫圧迫、短期借入金が5.0億円増加。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上比率
売上高	17,514	△5.3％	100.0％
売上原価	12,795	△4.8％	73.1％
売上総利益	4,719	△6.6％	26.9％
販管費	4,538	2.2％増	25.9％
営業利益	182	△70.5％	1.0％
営業外費用	65	35.6％増	-
経常利益	178	△71.7％	1.0％
当期純利益	57	△84.9％	0.3％

損益計算書コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率が3.3％→1.0％に急落。
- コスト増: 原材料高で売上原価率73.1％（前期比0.4pt上昇）、営業外費用（利息支払等）が35.6％増。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高265億円（+2.4％）
• 営業利益4.7億円（△44.4％）
• 当期純利益0.6億円（△89.4％）
• リスク要因: 原材料価格高騰継続・工事遅延の長期化・海外事業の地政学リスク
• 成長機会: BIM/CIM技術活用・アフリカ圏コンサルタント事業拡大

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 建設用資機材: 売上80億円（△9.5％）、営業利益2.8億円（△46.3％）
• 建築用資材: 売上73億円（△5.1％）、営業利益4.5億円（△10.4％）
• 建設コンサルタント: 売上5.3億円（+14.8％）、営業利益0.2億円（黒字転換）
• 配当方針: 通期予想配当13円（前期同額）を維持
• 研究開発: エネルギー関連事業の次段階研究に注力

（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー等、記載のない項目は「記載なし」と判断。