1. 総評

• 会社名: 株式会社J-MAX
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 売上高7.5%増、営業利益1,134百万円（前年同期は514百万円の損失）とV字回復を達成。中国事業の電動化部品需要拡大と構造改革効果が業績を牽引。
• 経常利益614百万円（前年同期は815百万円の損失）、当期純利益825百万円（同971百万円の損失）と全ての利益項目で黒字転換。
• 主な変化点：中国セグメントの売上高18.7%増、営業利益率3.1%改善（前年同期は-5.9%）。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	36,394	+7.5%
営業利益	1,134	△1,648増益
経常利益	614	△1,429増益
当期純利益	825	△1,796増益
EPS（円）	71.92	△156.72増
配当金（年間予想）	4.00円	前年同期比±0

業績結果に対するコメント: - 増減要因:
- 中国事業の電動車部品需要拡大（車載電池メーカー向け販売増）
- 構造改革による固定費削減（タイ事業の要員適正化）
- 日本事業は減産影響で売上1.9%減も、労務費圧縮で損失抑制
- セグメント別:
- 中国：売上高17,952百万円（+18.7%）、経常利益246百万円（△1,310増益）
- 日本：売上高14,277百万円（-1.9%）、経常利益612百万円（-11.0%）
- タイ：売上高4,460百万円（-1.5%）、経常利益95百万円（△198増益）

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 27,547 | +2,167 | | 現金及び預金 | 5,479 | △1,086 | | 受取手形・売掛金 | 14,158 | +2,004 | | 棚卸資産 | 4,625 | △162 | | 固定資産 | 29,978 | △365 | | 有形固定資産 | 28,434 | △445 | | 資産合計 | 57,525 | +1,801 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 25,307 | +412 | | 支払手形・買掛金 | 8,700 | +2,450 | | 短期借入金 | 10,788 | △1,813 | | 固定負債 | 13,003 | +1,783 | | 長期借入金 | 7,753 | +1,000 | | 負債合計 | 38,310 | +2,195 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 12,285 | +692 | | 利益剰余金 | 8,478 | +778 | | 自己資本比率 | 30.5% | △1.7pt | | 純資産合計 | 19,215 | △394 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 流動比率108.8%（前期末102.0%）、当座比率78.3%（同83.2%）で資金繰り安定。
- 課題: 自己資本比率30.5%（△1.7pt減）は為替差損（為替換算調整勘定△1,103百万円）が影響。
- 負債増加: 長期借入金+1,000百万円、リース債務+946百万円が設備投資に起因。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	36,394	+7.5%	100.0%
売上原価	32,812	+2.5%	90.2%
売上総利益	3,581	+96.8%	9.8%
販管費	2,446	+4.8%	6.7%
営業利益	1,134	△1,648増益	3.1%
営業外費用	643	+53.5%	1.8%
経常利益	614	△1,429増益	1.7%
当期純利益	825	△1,796増益	2.3%

損益計算書に対するコメント: - 収益性向上: 売上高営業利益率3.1%（前年同期△1.5%）、ROE4.3%（同△5.0%）改善。
- 原価改善: 売上原価率90.2%（△4.5pt減）は中国事業の量産効果と原価低減施策が貢献。
- リスク: 営業外費用増（支払利息+39.6%）が経常利益を圧縮。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高49,000百万円（+4.0%）、営業利益1,500百万円。
• 戦略: 電動化部品の開発加速（中国NEV市場向け）、タイ事業の収益基盤再構築。
• リスク: 半導体供給制約、日系OEMの減産継続、為替変動リスク。

7. その他の重要事項

• セグメント再編: 報告単位を「日本・タイ・中国」に統合。
• 配当方針: 年間配当4.00円予定（前期比±0）。
• 構造改革: タイ・中国で生産体制最適化を継続。
• 注記事項: 子会社「福建丸順新能源汽車科技」を新規連結、米国子会社を除外。

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分析責任者: 財務アナリスト
注意事項: 数値は決算短信に基づき作成。キャッシュフロー計算書は非開示。