1. 総評

東レ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日、連結、IFRS基準）決算は、売上収益が前年同期比4.6%減の1兆2,343億円、親会社所有者帰属中間利益が33.5%減の369億円と全利益項目で大幅減となった。世界経済の減速、市況悪化、為替影響が重なり、機能化成品・炭素繊維事業の不振が目立つ一方、繊維事業は利益増を確保。財政状態は資産・負債増加も親会社持分比率51.2%を維持し安定。通期予想修正で売上を下方修正も利益は維持し、自己株式取得を進める株主還元を継続。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：売上減は欧州・アジア市況低迷、円高影響。中国パネル需要減・自動車減産解消もケミカル市況悪化が響く。利益減は原材料高・販売費増に加え、持分法投資損失拡大。 - 主要収益源・セグメント別：繊維（売上5,040億円△2.2%、事業利益350億円+1.7%：衣料堅調、産業コスト改善）。機能化成品（4,433億円△7.2%、288億円△15.3%：樹脂回復もフィルム・電子材料低迷）。炭素繊維（1,354億円△11.4%、94億円△19.6%：航空在庫調整）。環境・エンジニアリング（1,170億円+2.2%、98億円△16.8%：水処理低迷）。ライフサイエンス（251億円△2.0%、△11億円：医薬・医療機器原材料高）。 - 特筆：中間包括利益856億円（+639.9%、為替換算差額寄与）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 1,504,263 | +2.9 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 214,600 | △9.4 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 598,901 | △1.2 | | 棚卸資産 | 555,398 | +6.7 | | その他 | 135,364 | +28.0 | | 固定資産 | 1,846,728 | +0.9 | | 有形固定資産 | 1,149,400 | +3.6 | | 無形固定資産（使用権資産・のれん・無形資産） | 249,645 | +1.3 | | 投資その他の資産 | 447,683 | △4.3 | | 資産合計 | 3,350,991 | +1.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 822,406 | △4.1 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 293,859 | △7.0 | | 短期借入金（社債及び借入金等） | 370,035 | +0.8 | | その他 | 158,512 | +7.3 | | 固定負債 | 694,934 | +13.0 | | 長期借入金（社債及び借入金等） | 482,474 | +11.5 | | その他 | 212,460 | +28.4 | | 負債合計 | 1,517,340 | +3.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------------|---------------|-------------| | 株主資本（親会社持分：資本金・資本剰余・利益剰余・自己株式） | 1,716,549 | +0.4 | | 資本金 | 147,873 | 0.0 | | 利益剰余金 | 1,212,812 | +3.6 | | その他の包括利益累計額 | 350,929 | +7.2 | | 純資産合計 | 1,833,651 | +0.7 | | 負債純資産合計 | 3,350,991 | +1.8 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社持分比率）：51.2%（前期51.9%、△0.7pt）。安定水準を維持も自己株式取得で低下。 - 流動比率：約1.83倍（流動資産/流動負債、安定）。当座比率：現金中心で良好。 - 資産・負債構成特徴：棚卸・有形固定増（事業投資）、借入金増（資金調達）。為替影響で海外資産円換算増。 - 主な変動点：資産+584億円（棚卸+有形固定）、負債+453億円（借入増）、純資産+131億円（利益剰余増も自己株式取得△576億円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性：売上総利益率20.3%（横ばい）、営業利益率5.2%（低下：販管費増）。経常利益率4.7%（金融費用圧迫）。 - 収益性指標：ROE（概算、年率化）低下傾向。売上営業利益率5.2%（前期6.1%）。 - コスト構造：売上原価率79.7%（改善も絶対額減）、販管費率14.9%（人件費・R&D増）。 - 主な変動要因：売上減+販管増で営業利益圧縮。持分法損失転換。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

詳細数値記載なし（要約中間連結キャッシュ・フロー計算書言及あるが本文未記載）。

6. 今後の展望

• 業績予想（通期）：売上収益2兆6,300億円（+2.6%、5月予想から△1.5%修正）、事業利益1,500億円（+5.1%）、親会社所有者帰属当期利益820億円（+5.2%）。為替145円/ドル想定。
• 中期経営計画：プロジェクトAP-G 2025（持続成長、価値創出、競争力強化等）。
• リスク要因：米通商政策、地政学緊張、一次産品価格高、中国低迷、サプライチェーン変化。
• 成長機会：繊維・炭素繊維の需要回復、電子材料・水処理の伸長。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。繊維以外減益。
• 配当方針：年間20円（中間10円、期末10円、増配継続）。
• 株主還元施策：自己株式取得決議（期中取得5,872万株、残高1.275億株）。
• M&A・大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。