1. 総評

• 会社名: 株式会社アークコア
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（2026年2月期第3四半期）
• 売上高は市場環境の悪化にもかかわらず15.8%増加したが、コスト増により営業利益率が8.5%から6.5%に低下。バイク事業の広告宣伝費増加と減価償却費の増加が主因。自己資本比率は43.9%→53.4%に改善し、財務基盤は強化されている。通期業績予想は大幅な下方修正（営業利益△46.7%予想）が発表され、今後の収益改善策が課題。

2. 業績結果

科目	当期値（百万円）	前期比	前年同期（百万円）
売上高	5,873	+15.8%	5,070
営業利益	498	△22.1%	640
経常利益	494	△21.5%	629
当期純利益	334	△23.3%	435
EPS（円）	184.94	△24.0%	243.50
配当金	0円	-	0円

業績結果に対するコメント: - 増減要因:
- バイク事業：買取成約率向上で売上高16.3%増も、広告宣伝費増加によりセグメント利益25.9%減 - フィットネス事業：会員数増（エニタイム+16.7%）で売上高10.0%増、利益10.6%増 - 特記事項: 耐用年数変更により営業利益892万円減（会計上の見積り変更影響）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 2,757 | +3.0% | | 現金及び預金 | 1,928 | +15.2% | | 売掛金 | 80 | +13.5% | | 棚卸資産 | 700 | △20.2% | | 固定資産 | 249 | +13.9% | | 有形固定資産 | 115 | △1.1% | | 無形固定資産 | 14 | +154.5% | | 投資その他 | 119 | +23.9% | | 資産合計 | 3,005 | +3.9% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 758 | △14.5% | | 買掛金 | 24 | △12.0% | | 短期借入金 | 286 | +21.0% | | 固定負債 | 643 | △12.7% | | 長期借入金 | 528 | △4.3% | | 社債 | 115 | △37.8% | | 負債合計 | 1,401 | △13.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 233 | 0.0% | | 利益剰余金 | 1,168 | +40.1% | | 自己株式 | △61 | 0.0% | | 純資産合計 | 1,605 | +26.3% | | 負債純資産合計 | 3,005 | +3.9% |

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率53.4%（前期43.9%）と大幅改善 - 流動比率364%（前期301%）で短期支払能力向上 - 現金預金19.3億円（総資産の64%）と手元流動性が豊富 - 負債総額14.0億円（△13.7%）で財務体質強化

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	5,873	+15.8%	100.0%
売上原価	3,607	+22.6%	61.4%
売上総利益	2,267	+6.4%	38.6%
販管費	1,768	+18.6%	30.1%
営業利益	498	△22.1%	8.5%
営業外収益	7	+52.8%	0.1%
営業外費用	11	△25.3%	0.2%
経常利益	494	△21.5%	8.4%
特別損失	2	-	0.0%
税引前利益	492	△22.2%	8.4%
法人税等	158	△19.8%	2.7%
当期純利益	334	△23.3%	5.7%

損益計算書に対するコメント: - 売上高営業利益率6.5%（前期12.6%）と大幅悪化 - ROE（年率換算）: 8.3%（前期13.7%） - 売上原価率61.4%→63.8%に上昇（原材料高影響） - 販管費比率30.1%→30.1%で横ばいだが、広告費増加を商品在庫減少で相殺

5. キャッシュフロー（単位：百万円）

科目	当期値	前期比
営業CF	435	△27.3%
投資CF	△87	+241.1%
財務CF	△95	△69.7%
フリーCF	348	-

コメント: 営業CFは利益減少で悪化。設備投資（4,440万円）と社債償還（12億円）を実施。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高70億円（+11.7%）、営業利益3.1億円（△46.7%）
• リスク要因: バイク市場の需要減退、輸入物価上昇、金利上昇
• 成長機会: フィットネス事業の会員数増加持続、中古バイク買取シェア拡大
• 戦略: バイク事業の収益性改善（買取単価向上）、デジタルマーケティング強化

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• バイク事業: 売上高54.9億円（+16.3%）、利益4.2億円（△25.9%）
• フィットネス事業: 売上高3.9億円（+10.0%）、利益0.7億円（+10.6%）
• 配当方針: 通期予想配当0円（前期実績0円）
• 設備投資: 四半期で5,600万円（店舗拡充・システム強化）
• 会計方針変更: 固定資産の耐用年数短縮（営業利益892万円減影響）

（注）全ての数値は決算書記載値に基づき百万円単位で作成