企業名

企業名: 株式会社ＺＯＡ

決算評価

決算評価: 非常に良い

簡潔な要約

株式会社ＺＯＡ（証券コード：3375）の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～2025年12月31日）は、売上高7,223百万円（前年同期比+8.8%）、経常利益428百万円（同+47.4%）、四半期純利益291百万円（同+45.7%）と大幅な増益を達成した。主力の小売事業ではWindows 10サポート終了に伴うパソコン買替需要が急増し、オリジナルPCの販売台数拡大と高利益率のサポートサービスが貢献。不動産事業でも第3四半期単体で大型案件を獲得し、期間中売上を前年比274%増加させた。自己資本比率は59.2%と財務基盤の強化が進んでいる。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社ＺＯＡ
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: Windows 10サポート終了特需を最大限活用し、売上高・利益ともに二桁成長を達成。小売事業の利益率改善（営業利益率5.9%→6.0%）と不動産事業の大型案件獲得が収益拡大の原動力となった。財務体質も自己資本比率59.2%と堅調に改善。
• 主な変化点:
• パソコン本体販売が前年比+15%増、サポートサービス添付率向上
• 不動産事業で第3四半期単体売上274%増
• 有利子負債を286百万円削減し、財務安全性向上

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期（百万円）	前年同期比増減率
売上高	7,223	+8.8%
営業利益	423	+48.6%
経常利益	428	+47.4%
当期純利益	291	+45.7%
EPS（円）	231.96	+45.4%
配当金（年間予想）	75円	前期比+7.1%

業績コメント:
- 増益要因:
1. 小売事業（売上高6,698百万円/+10.4%）:
- Windows 10サポート終了特需でPC本体販売+15%
- 高利益率のオリジナルPC（店頭販売の60%以上）とサポートサービス拡充
- メモリ/SSD価格高騰下での在庫確保戦略奏功
2. 不動産事業: 第3四半期単体で大型案件成約（売上+274%）
- 課題: バイク事業が前年比-25.3%減収

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動資産 | 3,644 | △6.3% |
| 現金及び預金 | 1,178 | △5.5% |
| 売掛金 | 561 | +11.3% |
| 商品 | 1,590 | △17.5% |
| 固定資産 | 1,677 | +9.2% |
| 有形固定資産 | 991 | +7.7% |
| 資産合計 | 5,322 | △1.9% |

【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動負債 | 1,523 | △5.0% |
| 買掛金 | 563 | △10.7% |
| 長期借入金（1年内返済） | 362 | △11.1% |
| 固定負債 | 646 | △27.1% |
| 長期借入金 | 530 | △31.3% |
| 負債合計 | 2,169 | △12.9% |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 資本金 | 332 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 2,723 | +8.1% |
| 自己株式 | △256 | △1.3% |
| 純資産合計 | 3,152 | +7.4% |
| 負債純資産合計 | 5,322 | △1.9% |

貸借対照表コメント:
- 安全性指標:
- 自己資本比率59.2%（前期比+5.1pt）
- 流動比率240%（前期比229%）
- 改善点: 有利子負債を286百万円削減し、長期借入金比率が31.3%低下
- 課題: 商品在庫が338百万円減少し、需給逼迫リスクあり

4. 損益計算書（単位：百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	7,223	+8.8%	100.0%
売上原価	5,311	+8.0%	73.5%
売上総利益	1,913	+11.2%	26.5%
販管費	1,490	+3.8%	20.6%
営業利益	423	+48.6%	5.9%
営業外収益	11	+21.4%	-
営業外費用	5	+84.1%	-
経常利益	429	+47.4%	5.9%
当期純利益	292	+45.7%	4.0%

損益計算書コメント:
- 収益性向上:
- 売上高営業利益率5.9%（前期4.3%→+1.6pt）
- ROE（年率換算）12.3%（前期9.1%）
- 効率化: 販管費比率20.6%（前期21.6%）
- 要因: 高利益率商品（オリジナルPC）比率向上と在庫管理効率化

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期キャッシュフロー計算書未作成）
• 参考: 減価償却費22百万円（前期比△5.5%）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高9,000百万円（△3.0%）、営業利益470百万円（+9.7%）
• 配当予想75円（前期比+7.1%、創立40周年記念配当含む）
• 成長戦略:
• 小売事業: パーツ在庫確保とサポートサービス収益拡大
• 不動産事業: 大型案件の継続的獲得
• リスク要因:
• メモリ/SSD価格高騰による調達コスト圧迫
• 消費税増税懸念による個人消費の冷え込み

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 小売事業: 営業利益370百万円（売上高比5.5%）
• 不動産事業: 営業利益53百万円（売上高比10.1%）
• 株主還元: 自己株式取得を継続（期末保有195,567株）
• 配当方針: 通期配当75円（前期70円）の増配実施
• 特記事項: Windows 11対応PCの販売拡大を2026年度重点戦略に設定

（注）数値は決算短信に基づき百万円未満切捨て、前期比は適宜四捨五入