1. 総評

• 会社名: 株式会社メディカル一光グループ
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日
• 総合評価: M&Aによる規模拡大で売上高は堅調に増加したものの、統合費用や原価率上昇が利益を圧迫。医薬品卸事業の利益率悪化が課題だが、中長期的な成長基盤は強化されている。
• 主な変化点:
  ①売上高が前年同期比16.5％増と大幅拡大
  ②M&A関連費用や労務費増により営業利益の伸びは鈍化（+2.1％）
  ③自己資本比率が41.2％→39.4％に低下（負債増の影響）

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	40,868	+16.5％
営業利益	1,228	+2.1％
経常利益	1,371	+7.4％
当期純利益（親会社株主帰属）	946	-5.2％
EPS（円）	251.57	-5.4％
配当金（第2四半期末）	60円	+140％

業績コメント:
- 増減要因:
- 売上増：医薬品卸事業のM&A（高知第一薬品・サイト薬品の買収）が寄与
- 利益減：統合費用（ヘルスケア事業で42百万円）、原価率上昇（医薬品卸）、労務費増
- セグメント別動向:
- 調剤薬局：売上高19,613百万円（+7.9％）、営業利益988百万円（+16.3％）
- ヘルスケア：売上高6,709百万円（+10.6％）、営業利益84百万円（-56.9％）
- 医薬品卸：売上高14,358百万円（+34.2％）、営業利益162百万円（-28.1％）
- 特記事項: 投資有価証券売却益207百万円を計上。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 19,731 | +9.8％ |
| 現金及び預金 | 7,384 | +9.1％ |
| 売掛金 | 8,239 | +10.2％ |
| 棚卸資産 | 2,411 | +8.8％ |
| 固定資産 | 17,898 | +10.0％ |
| 有形固定資産 | 10,928 | +8.8％ |
| 無形固定資産 | 980 | -1.0％ |
| 資産合計 | 37,629 | +9.9％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 12,890 | +10.4％ |
| 買掛金 | 6,128 | +12.6％ |
| 短期借入金 | 1,480 | +25.4％ |
| 固定負債 | 9,272 | +18.1％ |
| 長期借入金 | 6,993 | +15.5％ |
| 負債合計 | 22,162 | +13.5％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 917 | 0％ |
| 利益剰余金 | 12,469 | +0.6％ |
| 自己株式 | △7 | △98.7％ |
| 純資産合計 | 15,467 | +5.1％ |
| 負債純資産合計 | 37,629 | +9.9％ |

貸借対照表コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率39.4％（前期41.2％）、流動比率153％（前期154％）
- 特徴: M&A資金調達のため負債が増加（借入金+300百万円、社債新規発行150百万円）。現金預金7,384百万円と短期債務のカバー率は適正。
- 変動点: 投資有価証券（+182百万円）と土地（+233百万円）が増加。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	40,868	+16.5％	100.0％
売上原価	36,072	+16.5％	88.3％
売上総利益	4,797	+16.0％	11.7％
販管費	3,569	+21.7％	8.7％
営業利益	1,228	+2.1％	3.0％
営業外収益	249	+59.4％	-
営業外費用	106	+28.0％	-
経常利益	1,371	+7.4％	3.4％
当期純利益	946	-5.2％	2.3％

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率3.0％（前期3.4％）、ROE（年率換算）8.1％
- コスト構造: 販管費が売上高伸び率を上回り増加（+21.7％）。M&A関連費用や人件費が主因。
- 変動要因: 営業外収益で助成金125百万円（前年65百万円）を計上。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年2月期通期）:
• 売上高53,000百万円（+9.5％）、営業利益1,600百万円（-5.4％）
• 経常利益1,800百万円（-0.9％）、当期純利益1,250百万円（+10.3％）
• 戦略: M&Aを軸に2028年度売上高600億円達成を目標。グループ再編と内部統制強化を継続。
• リスク: 医療介護政策の変更、統合コストの長期化、人材不足による労務費増。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配見通し120円（前期65円）。株主還納を強化。
• M&A: 2025年度に介護施設2件・医薬品卸3件を買収。グループ再編として4社を吸収合併。
• 人員: 介護事業の拡大に伴い従業員数増加。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は未開示のため省略。