1. 総評

• 会社名: 株式会社東武住販
• 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（第2四半期）
• 総合評価: 売上高は不動産市況の影響で減少したが、収益性向上施策が奏功し利益は改善。特に自社不動産の高単価販売と賃貸事業の成長が収益を押し上げた。一方、短期借入金の増加（566,720百万円）により財務リスクが微増。
• 主な変化点:
• 売上高△10.4%減に対し、営業利益+1.8%増。
• 自己資本比率は72.1%→68.3%に低下（短期借入金増の影響）。

2. 業績結果

科目	2026年5月期中間期（百万円）	前年同期比
売上高	3,600	△10.4%
営業利益	187	+1.8%
経常利益	188	+3.7%
当期純利益	128	+5.9%
EPS（円）	47.44	+5.9%
中間配当金（円）	0.00	変更なし

業績結果に対するコメント:
- 売上高減少の要因: 自社不動産販売件数減少（198件→前年比32件減）と不動産関連事業の保険契約減。
- 利益増の要因:
- 自社不動産売買事業で販売単価上昇（平均16,122千円）と原価率低下。
- 賃貸事業の仲介手数料・請負工事高増加。
- 特記事項: 営業外収益で違約金収入3,581千円（前年比+411%）が計上。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|----------------|----------|
| 流動資産 | 5,618 | +7.5% |
| 現金及び預金 | 1,228 | +6.3% |
| 販売用不動産 | 2,953 | △1.9% |
| 仕掛販売用不動産等 | 1,307 | +38.8% |
| 固定資産 | 900 | △1.4% |
| 資産合計 | 6,518 | +6.1%|

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|----------------|----------|
| 流動負債 | 1,409 | +50.3% |
| 短期借入金 | 867 | +188.5% |
| 固定負債 | 659 | △14.9% |
| 負債合計 | 2,068 | +20.8%|

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|----------------|----------|
| 株主資本 | 4,438 | +0.5% |
| 利益剰余金 | 3,871 | +0.5% |
| 純資産合計 | 4,450 | +0.5%|

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 72.1%→68.3%に低下（短期借入金増の影響）。
- 流動比率: 398%→399%と安定。
- リスク要因: 短期借入金が566,720百万円増（財務柔軟性低下懸念）。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	3,600	△10.4%	100.0%
売上原価	2,532	△14.6%	70.3%
売上総利益	1,069	+1.4%	29.7%
販売費及び一般管理費	882	+1.4%	24.5%
営業利益	187	+1.8%	5.2%
経常利益	188	+3.7%	5.2%
当期純利益	128	+5.9%	3.6%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性向上: 売上高営業利益率は5.1%→5.2%に改善。
- コスト構造: 売上原価率が70.3%→70.3%（前年同期比4.3pt改善）で粗利益拡大。
- 増減要因: 販管費の増加（+1.4%）は人件費と広告費アップが主因。

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）
営業活動CF	△259
投資活動CF	△21
財務活動CF	+337
現金及び現金同等物増減額	+56

コメント: 営業活動CFのマイナスは棚卸資産増（△308百万円）と法人税支払い（△122百万円）が要因。財務活動CFのプラスは短期借入金増（+566百万円）による。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年5月期通期）:
• 売上高7,800百万円（△4.7%）、営業利益390百万円（△23.7%）。
• 不動産市況の不透明感（米国通商政策・物価上昇リスク）を注視。
• 成長戦略:
• SNS活用によるマーケティング強化。
• 賃貸事業の収益基盤拡大に注力。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 中間配当なし、通期予想配当40円（前年同期比据え置き）。
• リスク要因: 不動産市場の景気減速・金利上昇リスク。
• 人員組織: 特記事項なし。

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注: 数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。記載がない項目は「記載なし」としています。