1. 総評

• 会社名: 株式会社アールエイジ
• 決算期間: 2024年11月1日～2025年10月31日
• 総合評価: 2025年10月期は売上高・利益ともに前期比30％超の大幅減となり、業績は厳しい状況。開発販売事業の縮小が主因で、運営管理事業は微増だが収益基盤の強化が急務。自己資本比率31.1％と財務基盤は安定しているものの、キャッシュフローの悪化が懸念される。
• 主な変化点:
• 開発販売物件数が前期2棟91室→当期3棟23室に減少。
• 現金預金が17.7億円→13.1億円に減少（△26.0％）。
• 長期借入金が80.3億円→85.0億円に増加（+5.9％）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 減収減益の要因: 前期に大型物件売却（開発販売事業）があった反動で、同事業の売上高が18.9億円→4.1億円（△78.4％）に急減。
- 事業別動向:
- 運営管理事業: 売上高28.8億円（+1.0％）、セグメント利益5.9億円（+5.7％）と微増。
- 開発販売事業: セグメント利益が5.2億円→0.9億円（△81.8％）に悪化。
- 特記事項: 法人税等の支払いにより現金預金が46.2億円減少。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動資産 | 201,834 | △40.1％ |
| 現金及び預金 | 131,332 | △26.0％ |
| 受取手形及び売掛金 | 30,386 | △16.6％ |
| 棚卸資産 | 56,103 | △61.9％ |
| 固定資産 | 1,316,814 | +19.4％ |
| 有形固定資産 | 1,262,213 | +21.1％ |
| 無形固定資産 | 8,310 | △2.0％ |
| 資産合計 | 1,518,648 | +5.5％ |

【負債の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動負債 | 155,726 | +10.5％ |
| 短期借入金 | 117,823 | +56.4％ |
| 固定負債 | 890,145 | +5.6％ |
| 長期借入金 | 850,755 | +5.9％ |
| 負債合計 | 1,045,871 | +6.3％ |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 資本金 | 16,721 | 0％ |
| 利益剰余金 | 449,092 | +3.8％ |
| 純資産合計 | 472,777 | +3.6％ |
| 自己資本比率 | 31.1％ | △0.6pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 流動比率129.6％（前期239.1％）、当座比率83.9％（前期178.1％）と資金繰り悪化。
- 総資産増加（+7.9億円）は有形固定資産（土地・建物）の取得（22.0億円増）が主因。
- 負債増加（+6.2億円）は長期借入金の増加（+4.7億円）による。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 売上高営業利益率15.4％（前期18.8％）、ROE5.9％（前期11.6％）と収益性が低下。
- 販管費は役員報酬削減（1.2億円→1.0億円）で8.3％減だが、固定費比率が上昇。
- 営業外費用の支払利息が7,606万円→1.0億円（+39.5％）に増加。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年10月期）: 売上高31.0億円（△5.8％）、営業利益4.7億円（△7.4％）、当期純利益2.3億円（△17.5％）の減収減益見込み。
• 戦略: 開発販売から賃貸物件の保有・運営に重心を移し、都心部の賃料上昇傾向を活用。
• リスク: 不動産価格高騰、建築費上昇、金利上昇による借入金負担増。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間36円（前期同額）を継続。配当性向40.9％（前期21.6％）。
• 投資計画: 新規開発用土地取得で投資活動CFが△16.9億円に拡大。
• 人員: 役員報酬を10.8％削減（1.2億円→1.0億円）。

注記: 本レポートは株式会社アールエイジの決算短信（2025年12月15日発表）に基づき作成。数値は百万円単位で、記載のない項目は「記載なし」と判断。