2025年11月期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社白鳩 (3192)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
企業名
企業名: 株式会社白鳩
決算評価
決算評価: 普通
簡潔な要約
株式会社白鳩は、2025年3月1日から11月30日までの9ヶ月間の決算で、売上高4,208百万円、当期純利益314百万円を計上した。業績は固定資産売却益（676百万円）により黒字を維持したものの、営業損失（△131百万円）と経常損失（△149百万円）が発生し、コア事業の収益性に課題が残る結果となった。国内Eコマース事業では価格適正化やサイトリニューアルを推進したが、アクセス数減少やPB商品の伸び悩みが響いた。2026年11月期予想では売上高6,750百万円、営業利益50百万円を見込むが、原材料高や競争激化がリスク要因となる。
詳細な財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社白鳩
- 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（9ヶ月）
- 総合評価: 固定資産売却益により当期純利益は増加したが、営業・経常利益は赤字で、本業の収益力低下が顕著。自己資本比率の改善（37.0%→43.6%）は財務基盤強化の好材料。
- 前期比変化: 売上高は前年比▲32.9%（期間短縮影響あり）、営業利益は△131百万円（前年+35百万円）と悪化。
2. 業績結果
| 科目 | 2025年11月期 | 前年同期（2025年2月期） | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 4,208百万円 | 6,274百万円 | ▲32.9% |
| 営業利益 | △131百万円 | +35百万円 | △466% |
| 経常利益 | △149百万円 | +2百万円 | △7,550% |
| 当期純利益 | 314百万円 | 123百万円 | +155% |
| EPS | 47.31円 | 18.50円 | +156% |
| 配当金 | 0円 | 0円 | - |
業績コメント:
- 増減要因: 固定資産売却益（676百万円）が純利益を押し上げた一方、売上原価率の悪化（前年61.9%→63.1%）と販管費増（PB/CB商品比率27.2%維持も販促費増）が営業赤字の主因。
- 事業セグメント: 国内Eコマースは競争激化で苦戦、海外事業（東アジア圏）は堅調も規模限定的。
- 特記事項: 決算期変更（2月末→11月末）に伴う9ヶ月決算のため、単純比較は困難。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 2,664 | +667 |
| 現金及び預金 | 644 | +89 |
| 売掛金 | 512 | +215 |
| 棚卸資産 | 1,378 | +328 |
| 固定資産 | 3,123 | △840 |
| 有形固定資産 | 3,028 | △718 |
| 無形固定資産 | 83 | △3 |
| 資産合計 | 5,787 | △173 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 2,641 | +707 |
| 買掛金 | 443 | +276 |
| 短期借入金 | 1,600 | +400 |
| 固定負債 | 625 | △1,194 |
| 長期借入金 | 624 | △1,136 |
| 負債合計 | 3,266 | △488 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 資本金 | 1,197 | 0 |
| 利益剰余金 | 137 | +315 |
| 純資産合計 | 2,520 | +315 |
| 負債純資産合計 | 5,787 | △173 |
貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 43.6%（前年37.0%）と大幅改善。
- 安全性指標: 流動比率101%（2,664/2,641）で資金繰り逼迫。
- 変動点: 旧本社売却で有形固定資産が減少（土地△394百万円、建物△278百万円）し、現金預金増加。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 4,208 | ▲32.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,658 | ▲31.6% | 63.1% |
| 売上総利益 | 1,551 | ▲35.1% | 36.9% |
| 販管費 | 1,682 | ▲28.5% | 40.0% |
| 営業利益 | △131 | △466% | △3.1% |
| 営業外費用 | 23 | ▲40.8% | 0.5% |
| 経常利益 | △150 | △7,550% | △3.6% |
| 特別利益 | 677 | - | 16.1% |
| 当期純利益 | 315 | +155% | 7.5% |
損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率△3.1%（前年+0.6%）で本業採算悪化。ROE12.5%（前年5.6%）は自己資本減少と特別利益の影響。
- コスト構造: 販管費比率40.0%（前年37.5%）で効率性低下。
- 変動要因: 物流費・仕入原価高に加え、サイトリニューアル費用が負荷。
5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） |
|---|---|
| 営業CF | △285 |
| 投資CF | +1,204（旧本社売却） |
| 財務CF | △830（借入返済） |
| 現金残高 | 644（前年比+16.1%） |
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年11月期）: 売上高6,750百万円（+60%）、営業利益50百万円（黒字転換）。
- 戦略: PB/CB商品強化（高利益率商品開発）、クロスセル推進、サイト機能改善。
- リスク: 原材料高・為替変動・競争激化。
- 機会: インバウンド需要回復・消費マインド改善。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 黒字定着後復配目指す（現在無配）。
- 大型投資: 本店サイトリニューアル完了（2025年7月）。
- 人員体制: 変更なし。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。記載がない項目は「記載なし」と判断。