1. 総評

• 会社名: 株式会社ＡＮＡＰホールディングス
• 決算期間: 2025年９月１日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上低水準（531百万円）に加え、営業損失・経常損失が拡大し、財務体質の悪化が顕著。暗号資産評価損や事業再編損が損失を圧迫。継続企業の前提に重大な懸念が生じている。
• 前期比変化点:
• 純資産が1,561百万円減少（12,644→11,083百万円）
• 短期借入金が2,100百万円増加（5,000→7,100百万円）
• 暗号資産残高が153百万円増加（16,252→16,405百万円）

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2. 業績結果

科目	当期金額（百万円）	前年同期比	売上高比率
売上高	531	記載なし	100.0%
営業利益	△592	記載なし	△111.5%
経常利益	△2,644	記載なし	△497.7%
当期純利益	△2,777	記載なし	△522.8%
EPS（円）	△71.73	記載なし	-
配当金	0.00	記載なし	-

コメント:
- 損失拡大要因: 暗号資産評価損（1,964百万円）と事業再編損（110百万円）が主因。
- 事業セグメント:
- 店舗・卸売：売上355百万円（損失86百万円）
- EC事業：売上87百万円（損失23百万円）
- 美容サロン：売上88百万円（損失288百万円）
- 特記事項: 7期連続で営業CFがマイナス。暗号資産が総資産の87.2％（16,405百万円）を占める。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比
流動資産	18,271	+318
現金及び預金	1,159	+411
売掛金	153	△217
棚卸資産	280	+47
暗号資産	16,406	+153
固定資産	537	+170
有形固定資産	145	+100
投資その他資産	393	+70
資産合計	18,808	+488

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	7,484	+1,978
短期借入金	7,100	+2,100
買掛金	83	+24
固定負債	240	+71
負債合計	7,725	+2,049

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	9,822	+621
利益剰余金	△8,681	△2,778
純資産合計	11,083	△1,561
負債純資産合計	18,808	+488

コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率58.9％（前期比△10.0pt）、流動比率244％（前期327％）。
- 課題: 短期借入金依存度上昇（負債の91.9％）、暗号資産の資産集中リスク。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	531	記載なし	100.0%
売上原価	477	記載なし	89.8%
売上総利益	54	記載なし	10.2%
販管費	647	記載なし	121.8%
営業利益	△592	記載なし	△111.5%
営業外費用	2,055	記載なし	386.9%
経常利益	△2,645	記載なし	△497.7%
当期純利益	△2,778	記載なし	△522.8%

コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率△111.5％、粗利益率10.2％と低水準。
- 費用構造: 販管費が売上高を上回り、暗号資産評価損が経常損失の74.3％を占める。

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5. キャッシュフロー

記載なし

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6. 今後の展望

• 業績予想: 未公表（開示可能次第発表）。
• 戦略: リブランディング・EC強化継続。美容サロン・投資事業の収益化が課題。
• リスク: 暗号資産価格変動、短期借入金返済圧力、継続企業の前提不安。

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7. その他の重要事項

• 継続性懸念: 7期連続営業損失で「継続企業の前提に重要な疑義」を開示。
• 配当方針: 2026年８月期も無配継続予定。
• 事業再編: 産業競争力強化法に基づく債務免除完了（2025年７月）。

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分析責任者コメント:
ANAPホールディングスは債務超過解消後も収益基盤が脆弱。暗号資産依存体質と新事業の不振が重りとなり、短期的な業績回復は困難。財務健全化とコア事業の再構築が急務。