1. 総評

• 会社名: 株式会社ハピネス・アンド・ディ
• 決算期間: 2025年9月1日～11月30日（2026年8月期第1四半期）
• 総合評価: 売上減少（△7.3％）と損失が継続する厳しい業績。一方で、店舗削減による効率化や宝飾品の好調で損失額は小幅改善。財政面では流動資産増加と短期借入金拡大が目立ち、債務返済能力に懸念。
• 主な変化点:
• 店舗数74→60店舗に削減し、既存店売上高102.0％達成。
• 宝飾品売上高2.4％増（地金商品好調）、時計29.9％減。
• 短期借入金が296百万円増加（104→400百万円）。

2. 業績結果

科目	2026年8月期第1四半期（百万円）	前年同期比
売上高	1,815	△7.3％
営業利益	△138	改善（△142→△138）
経常利益	△149	改善（△150→△149）
当期純利益	△153	改善（△153→△153）
EPS（円）	△59.68	改善（△60.50→△59.68）
配当金	0.00円（予想）	前期実績7.50円

コメント:
- 売上減の要因: 店舗削減（74→60店舗）が主因。時計・バッグ不振も影響。
- 損失改善の要因: 人件費削減、宝飾品（地金商品）の粗利益率向上（売上総利益4.7％増）。
- リスク: 円安・物価高で輸入コスト増、消費者マインド不振。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|----------------|--------|
| 流動資産 | 5,253 | +489 |
| 現金及び預金 | 937 | +247 |
| 受取手形・売掛金 | 663 | △65 |
| 商品・製品 | 3,326 | +312 |
| 固定資産 | 905 | +19 |
| 資産合計 | 6,158 | +508 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|----------------|--------|
| 流動負債 | 4,814 | +572 |
| 支払手形・買掛金 | 659 | +222 |
| 短期借入金 | 400 | +296 |
| 固定負債 | 1,196 | △14 |
| 負債合計 | 6,009 | +558 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 |
|------|----------------|--------|
| 株主資本 | 68 | △71 |
| 利益剰余金 | △684 | △153 |
| 純資産合計 | 149 | △50 |
| 自己資本比率 | 1.7％ | △1.0pt |

コメント:
- 流動比率109.1％（流動資産5,253／流動負債4,814）で資金繰り逼迫。
- 負債増加: 短期借入金400百万円（前期104百万円）が突出。
- 純資産減少: 損失累積で利益剰余金が△684百万円に悪化。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	1,815	△7.3％	100.0％
売上原価	1,034	△10.3％	57.0％
売上総利益	781	△3.0％	43.0％
販管費	920	△3.0％	50.7％
営業利益	△139	改善	△7.6％
経常利益	△150	改善	△8.2％
当期純利益	△153	改善	△8.4％

コメント:
- 粗利益率43.0％: 宝飾品の地金商品好調で改善（前年同期41.1％）。
- 販管費削減: 店舗閉鎖で人件費抑制（販管費△3.0％）。
- 営業損失率△7.6％: 前年（△7.3％）から微改善。

5. キャッシュフロー

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想（未修正）: 通期売上高8,481百万円（△4.1％）、営業利益30百万円（黒字転換予定）。
• 戦略: 宝飾品・地金商品の強化、ヴィンテージ商品の販路拡大、催事開催による販売力向上。
• リスク: 円安・物価高の継続、消費者需要の低迷。
• 成長機会: 純金ジュエリー事業（株式会社RAIN譲受）の収益化。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 2026年8月期は無配（前期7.50円）。
• 資金調達: 新株予約権発行（390,000株）で資本金105百万円増加。
• 継続企業の前提: 金融機関の協調支援で事業継続を判断（千葉銀行と当座貸越契約400百万円）。

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分析責任者: 財務アナリスト
免責事項: 本レポートは開示情報に基づく分析であり、投資判断の唯一の根拠ではありません。