決算
2025-12-15T16:00
2026年１月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社ミサワ (3169)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ミサワ
- **決算期間**: 2025年２月１日～2025年10月31日（第３四半期累計）
- **総合評価**: 売上高・利益ともに大幅減で深刻な業績悪化。営業利益が△130百万円と赤字転落し、経常利益・純利益も△100百万円前後の損失。コスト増と収益減のダブルパンチにより、財務体質の悪化が懸念される。
- **前期比の主な変化点**:
- 売上高△9.0％減（9,355百万円 → 8,511百万円）
- 営業利益が87百万円の黒字から△130百万円の赤字に転落
- 自己資本比率が62.4％→59.5％に低下
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|--------------------|---------------|------------|
| 売上高 | 8,511 | △9.0％ |
| 営業利益 | △130 | △248％ |
| 経常利益 | △113 | △226％ |
| 当期純利益 | △98 | △462％ |
| 1株当たり純利益（EPS） | △13.92円 | △462％ |
| 配当金（第3四半期末） | 0.00円 | 前期同額 |
**業績結果に対するコメント**:
- **減収減益の要因**: 賃料・配送コスト上昇、人件費増加が収益を圧迫。売上原価率は49.3％（前期50.1％）と改善したが、販管費率が52.2％（前期49.0％）に悪化し、利益を食い潰した。
- **事業セグメント**: 「unico事業」単一セグメント（food事業は撤退済み）。店舗売上6,934百万円（全体の81.5％）、EC売上1,577百万円（18.5％）。
- **特記事項**: 法人税等調整額△59百万円（繰延税金資産の評価引当金増加）。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------------------------|--------|---------|
| **流動資産** | 3,305 | △320 |
| 現金及び預金 | 799 | △305 |
| 売掛金 | 634 | +89 |
| 棚卸資産 | 1,748 | △60 |
| **固定資産** | 1,790 | +334 |
| 有形固定資産 | 468 | +50 |
| 無形固定資産 | 453 | +238 |
| 投資その他の資産 | 870 | +46 |
| **資産合計** | **5,096** | **+13** |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------------------------|--------|---------|
| **流動負債** | 1,757 | △58 |
| 買掛金 | 177 | △184 |
| 短期借入金 | 83 | +58 |
| **固定負債** | 307 | +212 |
| 長期借入金 | 237 | +208 |
| **負債合計** | **2,065** | **+154** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------------------------|--------|---------|
| 資本金 | 380 | 0 |
| 利益剰余金 | 2,308 | △155 |
| 自己株式 | △18 | +14 |
| **純資産合計** | **3,031** | **△141** |
| **負債純資産合計** | **5,096** | **+13** |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **自己資本比率**: 59.5％（前期62.4％）と低下したが、依然として高い水準。
- **安全性指標**: 流動比率188％（前期200％）、当座比率（概算）82％で短期支払能力は維持。
- **主な変動点**:
- 現預金△305百万円（投資活動による流出）、無形固定資産+238百万円（店舗リニューアル関連）。
- 長期借入金+208百万円で財務レバレッジが上昇。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------------|--------|---------|------------|
| 売上高 | 8,511 | △9.0％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 4,195 | △10.5％ | 49.3％ |
| **売上総利益** | **4,316** | **△7.5％** | **50.7％** |
| 販売費及び一般管理費 | 4,447 | △2.9％ | 52.2％ |
| **営業利益** | **△130** | **△248％** | **△1.5％** |
| 営業外収益 | 19 | +245％ | 0.2％ |
| 営業外費用 | 3 | △35.8％ | 0.0％ |
| **経常利益** | **△113** | **△226％** | **△1.3％** |
| 税引前当期純利益 | △113 | △288％ | △1.3％ |
| 法人税等 | △15 | △145％ | △0.2％ |
| **当期純利益** | **△98** | **△462％** | **△1.2％** |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率△1.5％（前期+0.9％）。ROE（概算）△3.2％（前期+0.9％）。
- **コスト構造**: 販管費率52.2％が最大の課題（人件費・店舗コスト増）。
- **変動要因**: 特別損失なし（前期は固定資産除却損29百万円）。
### 5. キャッシュフロー
- **記載なし**（四半期キャッシュフロー計算書未作成）。減価償却費は89百万円（前期100百万円）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年１月期通期）**:
- 売上高12,113百万円（△4.1％）、営業利益22百万円（△93.1％）、当期純利益25百万円（△86.7％）。
- **リスク要因**: 賃料・物流コスト高止まり、消費低迷継続。
- **成長機会**: unico店舗の立地強化（有楽町店出店）、法人向けEC拡充。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント戦略**: food事業撤退後、「unico事業」に経営資源を集中。
- **配当方針**: 通期予想配当金8.00円（前期8.00円）。
- **財務健全性**: 自己資本比率60％前後を維持しつつ、借入金増加に注意が必要。
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**注意事項**: 数値は決算短信に基づき百万円未満を切捨て。キャッシュフロー・セグメント詳細は非開示。