1. 総評

株式会社大光の2026年5月期中間決算（2025年6月1日～11月30日）は、売上高の微増にも関わらず収益性が大幅に悪化。営業利益が前年同期比114.2％減の赤字転落、経常利益も60.5％減と厳しい結果となった。主な要因は水産品事業の商品破損事故（1.6億円損失）と中国向け輸出の停滞、アミカ事業の人件費増加による利益率悪化。自己資本比率22.1％と財務基盤は安定しているが、短期借入金の増加（8.95億円増）が懸念材料。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 営業赤字の要因：水産品事業の商品破損事故（1.6億円損失）と輸出不振、アミカ事業の販管費増（人件費・物流費上昇） - 事業別動向： - 外商事業：売上251.8億円（+6.0%）、営業利益2.82億円（+4.4%） - アミカ事業：売上115.68億円（+1.3%）、営業利益4.08億円（△28.4%） - 水産品事業：売上11.86億円（△12.3%）、営業損失1.79億円 - 特記事項：商品破損事故に関連し1.74億円の受取補償金を計上

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 15,938 | +759 | | 現金及び預金 | 798 | +264 | | 受取手形・売掛金 | 7,465 | △84 | | 棚卸資産 | 6,188 | +365 | | 固定資産 | 12,512 | +231 | | 有形固定資産 | 8,382 | +77 | | 無形固定資産 | 77 | +14 | | 資産合計 | 28,449 | +990 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 15,752 | +1,160 | | 支払手形・買掛金 | 8,126 | +402 | | 短期借入金 | 4,416 | +896 | | 固定負債 | 6,417 | △74 | | 長期借入金 | 4,305 | △214 | | 負債合計 | 22,169 | +1,086 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 6,070 | △168 | | 利益剰余金 | 3,386 | △18 | | 自己株式 | △184 | △150 | | 純資産合計 | 6,280 | △96 | | 負債純資産合計 | 28,449 | +990 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率22.1％（前期23.2％）で緩やかに悪化 - 流動比率101.2％（前期104.0％）で資金繰り圧迫の兆候 - 短期借入金89.5億円増加（35.2億円→44.2億円）が懸念 - 棚卸資産増加（58.0億円→61.9億円）で在庫管理に課題

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率△0.1％（前期0.8％）で収益性が急悪化 - 売上原価率81.2％（前期80.7％）で原材料高の影響 - 販管費率18.9％（前期18.6％）で人件費・物流費増加 - 営業外収益増加は事故補償金1.74億円の計上による

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年5月期通期予想：売上786億円（+5.0%）、営業利益6.6億円（△18.6%）、経常利益8.2億円（△3.0%）
• 成長戦略：
• 外商事業：PB商品拡充と新規業態開拓
• アミカ事業：SNS活用販促と家庭向け商品拡充
• 水産品事業：輸出再開に向けた準備
• リスク要因：
• 中国向け水産物輸出の不透明性
• 原材料価格・物流費の高止まり
• 消費者の節約志向の長期化

7. その他の重要事項

• 店舗展開：2025年7月に松本店、10月に瑞浪店を新規開業（計54店舗）
• 配当方針：年間配当15円予想（前期14円）
• 自己株式取得：期中に1.5億円分を取得
• 財務制限条項：シンジケートローンに純資産維持条項（2023年5月期比75％以上）

（注）本レポートは開示情報に基づき作成。数値は百万円未満切捨て。キャッシュフロー等一部データは記載なし。