1. 総評

• 会社名: 株式会社シンコーホールディングス
• 決算期間: 2024年11月1日～2025年10月31日
• 総合評価: 売上高は建設需要の堅調さから17.2％増加したが、原材料・労務費の高騰により営業利益率が3.4％（前期5.1％）に悪化。経常利益率も3.6％（同5.1％）と収益性が低下。短期借入金の増加や現金残高の減少（△11.5％）から財務基盤の弱さが顕在化した。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高増加（+822百万円）に対し、営業利益は△22.5％減。
• 流動負債が3.7％増加（短期借入金+190百万円）。
• 自己資本比率は13.6％→15.0％に改善したが、業界平均を下回る水準。

2. 業績結果

科目	2025年10月期	前期比増減率
売上高（営業収益）	5,595百万円	+17.2％
営業利益	190百万円	△22.5％
経常利益	182百万円	△23.4％
当期純利益	71百万円	△29.8％
EPS（1株当たり純利益）	148.91円	△29.8％
配当金	0円	無配継続

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 売上高増は民間設備投資や公共投資の堅調さによるが、売上原価率が82.3％（前期80.8％）に上昇し、販管費も801百万円（前期668百万円）と増加。
- 事業セグメント: 建築設備工事業（単一セグメント）が主力で、コスト高の影響を直接受ける構造。
- 特記事項: 株式分割（1:1,000）を実施し、EPSは調整済み数値で開示。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------------------------|--------------|------------|
| 流動資産 | 3,100 | △1.7％ |
| 現金及び預金 | 1,801 | △7.1％ |
| 受取手形・売掛金 | 236 | +21.4％ |
| 契約資産 | 559 | +22.5％ |
| 固定資産 | 1,933 | +2.8％ |
| 有形固定資産 | 1,354 | +9.7％ |
| 無形固定資産（のれん） | 499 | △10.5％ |
| 資産合計 | 5,034 | ±0％ |

【負債の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------------------------|--------------|------------|
| 流動負債 | 2,691 | +3.7％ |
| 短期借入金 | 1,124 | +20.4％ |
| 工事未払金 | 794 | +41.8％ |
| 固定負債 | 1,586 | △9.4％ |
| 長期借入金 | 1,443 | △11.3％ |
| 負債合計 | 4,277 | △1.6％ |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------------------------|--------------|------------|
| 資本金 | 24 | ±0％ |
| 利益剰余金 | 733 | +10.8％ |
| 純資産合計 | 757 | +10.4％ |
| 負債純資産合計 | 5,034 | ±0％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 13.6％→15.0％に改善したが、依然として低水準（業界平均20～30％）。
- 流動比率: 115％（前期121％）で短期債務の返済余力が低下。
- 特徴: 短期借入金の増加（+190百万円）で運転資金を調達。固定資産は土地取得（+140百万円）で増加。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	2025年10月期	前期比増減	売上高比率
売上高	5,595	+17.2％	100.0％
売上原価	4,604	+19.3％	82.3％
売上総利益	991	+8.5％	17.7％
販売費及び一般管理費	801	+19.9％	14.3％
営業利益	190	△22.5％	3.4％
営業外費用（利息等）	29	+38.6％	-
経常利益	183	△23.2％	3.3％
当期純利益	71	△29.8％	1.3％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率3.4％（前期5.1％）、ROE9.4％（前期16.0％）と大幅低下。
- コスト構造: 売上原価率上昇（+1.5ポイント）が最大の要因。販管費も人件費増で圧迫。
- 変動要因: 資材価格高騰（鋼材等）と労務費上昇が持続的に影響。

5. キャッシュフロー

科目	2025年10月期
営業活動CF	+44百万円
投資活動CF	△181百万円
財務活動CF	△62百万円
現金同等物期末残高	1,536百万円

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年10月期）: 売上高6,430百万円（+14.9％）、営業利益190百万円（±0％）、当期純利益109百万円（+53.2％）を見込み。
• 戦略: 技術力強化・原価管理徹底を掲げるが、具体的な利益改善策は不明。
• リスク: 建設資材価格・金利上昇、労務費高騰が継続する可能性。
• 機会: インバウンド需要や公共投資の持続。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 創業以来無配を継続。次期も無配予定だが「将来的な実施を検討」と表明。
• 財務基盤: 短期借入金依存度が高く、金利上昇リスクが顕在化。
• 投資計画: 有形固定資産への投資（土地取得等）を継続。

---

注意事項: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー詳細やセグメント別業績は開示なし。