決算短信
2025-08-08T15:30
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社三越伊勢丹ホールディングス (3099)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社三越伊勢丹ホールディングス、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高・営業利益・経常利益が前年同期比で減少する一方、特別利益計上により純利益は大幅増となった。国内百貨店事業の免税売上反動が主因だが、識別顧客拡大やクレジット事業の伸長が下支え。資産圧縮と負債減少が進み、財政は健全を維持。前期比総資産2.8%減、純資産3.0%減が主な変化点。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 124,193 | △4.2 |
| 営業利益 | 15,650 | △17.1 |
| 経常利益 | 17,079 | △19.5 |
| 当期純利益 | 18,838 | 37.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 51.86円 | - |
| 配当金 | -（第1四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減は国内百貨店（102,285百万円、△5.0%）の免税売上反動と海外店舗営業終了が主因。不動産業（4,983百万円、△23.0%）も大型案件反動で減収。一方、クレジット・金融・友の会（8,445百万円、2.3%増）とその他（22,400百万円、4.7%増）は堅調。純利益増は新光三越株式譲渡益（特別利益）が大きく寄与。セグメント別では百貨店営業利益12,455百万円（△20.7%）、クレジット1,751百万円（△18.7%）、不動産835百万円（17.7%増）、その他459百万円（96.4%増）。識別顧客数1割増、個人外商取扱高過去最高更新が特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 277,838 | +22,922 |
| 現金及び預金 | 63,594 | +24,799 |
| 受取手形及び売掛金 | 149,804 | △5,473 |
| 棚卸資産 | 24,716* | +1,168 |
| その他 | 39,724** | +3,581 |
| 固定資産 | 894,312 | △56,467 |
| 有形固定資産 | 706,833 | △2,472 |
| 无形固定資産 | 40,400 | △357 |
| 投資その他の資産 | 147,078 | △53,638 |
| **資産合計** | 1,172,178 | △33,548 |
*棚卸資産=商品及び製品23,674+仕掛品452+原材料及び貯蔵品590
**その他=有価証券636+その他42,783-貸倒引当金△3,698
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 376,358 | △2,986 |
| 支払手形及び買掛金 | 105,414 | △9,247 |
| 短期借入金 | 41,338 | +9 |
| その他 | 229,606*** | +8,252 |
| 固定負債 | 211,108 | △12,394 |
| 長期借入金 | 45,000**** | 0 |
| その他 | 166,108***** | △12,394 |
| **負債合計** | 587,467 | △15,380 |
***その他=未払法人税等18,253+商品券回収損引当金12,174+引当金6,126+その他193,051
****長期借入金+社債
*****繰延税金負債118,948+退職給付負債29,061+その他18,098
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 549,076 | △4,306 |
| 資本金 | 51,551 | +5 |
| 利益剰余金 | 254,198 | +7,866 |
| その他の包括利益累計額 | 34,370 | △13,795 |
| **純資産合計** | 584,710 | △18,168 |
| **負債純資産合計** | 1,172,178 | △33,548 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率49.8%（前期49.9%）と高水準で安定。流動比率73.7（流動資産/流動負債、計算値、前期67.2）と改善も依然低め、当座比率も低く短期流動性に課題。資産構成は土地中心の固定資産が主力（57%）。主な変動は投資有価証券売却（△54,104）による資産圧縮、繰延税金負債減少（△12,729）、自己株式取得（△12,183）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 124,193 | △4.2 | 100.0% |
| 売上原価 | 47,241 | △4.0 | 38.1% |
| **売上総利益** | 76,952 | △4.4 | 62.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 61,302* | △0.5 | 49.4% |
| **営業利益** | 15,650 | △17.1 | 12.6% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 17,079 | △19.5 | 13.8% |
| 特別利益 | 記載あり（新光三越譲渡益） | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 18,838 | 37.5 | 15.2% |
*総利益-営業利益より逆算（前期61,631）
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率62.0%（前期62.1%）横ばいも、SG&A効率化（比率低下）で営業利益率12.6%（前期14.6%）と低下。経常利益率13.8%（16.3%）。特別利益で純利益率大幅改善。ROEは短期ベースで高水準推定。コスト構造はSG&Aが売上5割超と重く、百貨店特有の人件費・販促費が特徴。前期比変動は免税減と原価率安定。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（据え置き）：売上高557,000百万円（0.3%増）、営業利益78,000百万円（2.2%増）、経常利益74,000百万円（△16.0%）、純利益60,000百万円（13.6%増）、EPS173.71円。
- 中期経営計画（2025～2030）：まち化準備フェーズⅠで個客業化（集客→識別化→利用拡大→生涯顧客化）推進。ハイタッチMD、アプリ・カード強化。
- リスク要因：物価高・消費慎重、地政学リスク、インバウンド変動。
- 成長機会：タイOneBangkok小売事業グランドオープン、識別顧客拡大、グループ連携（スーパー・旅行）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：上記2参照。百貨店減収も国内顧客増、クレジット会員5割増。
- 配当方針：通期予想60円（前期54円）、総還元性向70%以上。
- 株主還元施策：自己株式取得（上限300億円、2025/5/14～10/31）。
- M&Aや大型投資：新光三越株式一部譲渡完了。タイ複合開発参画。
- 人員・組織変更：海外外商部新設。役員報酬BIP信託株式含む自己株式増加。