1. 総評

• 会社名: ディーブイエックス株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高は堅調だが、人件費増や経費拡大により利益が伸び悩む「普通」の業績。不整脈事業（売上高34,176百万円）が収益の7割超を占めるが、営業利益率は4.2%と低水準。
• 前期比の変化: 前年同期の比較データなし（四半期連結財務諸表は2026年3月期より新規作成）。

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2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	41,841	記載なし
営業利益	174	記載なし
経常利益	180	記載なし
当期純利益	103	記載なし
EPS（円）	9.87	記載なし
配当金（第3四半期末）	0.00	前期同様

コメント:
- 売上高増加要因: 不整脈事業（PFアブレーション用カテーテル等）が34,176百万円（全体の82%）と好調。子会社の臨床検査事業も貢献。
- 利益圧迫要因: 給与費（1,274百万円）や賞与引当金（170百万円）など人件費が販管費の38%を占め、営業利益率は0.4%に低迷。
- 特記事項: 新規子会社「総合医療サービス株式会社」を連結化し、のれん296百万円を計上。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	構成比
流動資産	22,545	89.1%
現金及び預金	4,987	19.7%
受取手形・売掛金	12,084	47.8%
棚卸資産	3,020	11.9%
固定資産	2,743	10.9%
有形固定資産	1,230	4.9%
無形固定資産	359	1.4%
資産合計	25,288	100.0%

【負債の部】

科目	金額	構成比
流動負債	15,922	96.2%
買掛金	15,003	90.6%
固定負債	632	3.8%
負債合計	16,554	100.0%

【純資産の部】

科目	金額	構成比
資本金	344	3.9%
利益剰余金	8,356	95.7%
自己株式	△294	-3.4%
純資産合計	8,734	100.0%

コメント:
- 自己資本比率: 34.5%と安定。
- 流動比率: 141.5%（流動資産22,545 ÷ 流動負債15,922）で短期支払能力に問題なし。
- 課題: 買掛金が負債の90%超を占め、仕入先依存度が高い。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	売上高比率
売上高	41,841	100.0%
売上原価	37,895	90.6%
売上総利益	3,947	9.4%
販管費	3,772	9.0%
営業利益	175	0.4%
経常利益	181	0.4%
当期純利益	103	0.2%

コメント:
- 低収益構造: 売上高営業利益率0.4%と低水準。医療機器販売は高原価（売上原価率90.6%）がネック。
- コスト増: 人件費（1,274百万円）と賞与引当金（170百万円）が販管費の38%を占める。

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5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。減価償却費は515百万円。

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6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）: 売上高51,956百万円、営業利益581百万円、当期純利益395百万円（EPS 37.66円）。
• リスク要因: 医療材料費高騰・人件費増、病院の経営悪化による需要減。
• 成長機会: 不整脈治療機器の国内シェア拡大とTAVI（経カテーテル大動脈弁置換術）関連製品の販売強化。

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7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 不整脈事業（売上高34,176百万円、利益3,041百万円）
• 虚血事業（売上高2,956百万円、利益328百万円）
• 配当方針: 通期予想配当は50円（前期比横ばい）。
• M&A: 子会社「総合医療サービス株式会社」を連結化し、のれん296百万円を計上。

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分析責任者: 財務分析AI
注記: 前年同期データなしのため増減率分析不可。数値は全て日本基準（連結）。