1. 総評

株式会社ＴＲＵＣＫ－ＯＮＥは、2025年12月期において、主力事業である商用車関連事業および運送関連事業の好調を背景に、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の全てにおいて過去最高を更新するという、極めて良好な業績を達成しました。売上高は前期比21.8%増、営業利益は同85.5%増と大幅な伸長を遂げ、収益性が大きく向上しています。これは、国内販売の堅調さ、中古車市場価格の上昇、そして運送事業における採算性改善といった複数の要因が複合的に作用した結果です。財務面では、自己資本比率が前期から5ポイント近く上昇し、財務の健全性も向上しています。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	7,974	21.8
営業利益	560	85.5
経常利益	564	80.3
親会社株主に帰属する当期純利益	367	52.5
1株当たり当期純利益（EPS）	153.0	52.5
配当金（中間+期末）	11.0	22.2

業績結果に対するコメント： 当期は、商用車関連事業において、海外販売の新規取引先への販売進展や国内小型車両の販売堅調、車両価格の上昇が売上増に貢献しました。運送関連事業では、燃料価格・人件費の高騰を一部価格転嫁できたことや採算性向上が利益増に寄与しました。これらの要因が複合的に作用し、売上高、各利益段階で大幅な増収増益を達成し、過去最高を更新しました。特に営業利益の伸び率は顕著であり、収益性の改善が伺えます。1株当たり当期純利益も大きく増加し、株主還元としては配当金も増額されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 4,422 | 2.9 | | 現金及び預金 | 724 | 19.5 | | 受取手形及び売掛金 | 274 | △3.6 | | 棚卸資産 | 3,395 | 1.4 | | その他 | 28 | △10.7 | | 固定資産 | 2,080 | 2.5 | | 有形固定資産 | 1,941 | 2.2 | | 無形固定資産 | 8 | △25.5 | | 投資その他の資産 | 132 | 12.2 | | 資産合計 | 6,502 | 2.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 4,402 | △4.7 | | 支払手形及び買掛金 | 1,063 | △25.0 | | 短期借入金 | 2,950 | 10.1 | | その他 | 1,389 | △10.5 | | 固定負債 | 550 | 7.5 | | 長期借入金 | 227 | 75.4 | | その他 | 323 | △1.8 | | 負債合計 | 4,952 | △3.4 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 1,521 | 29.1 | | 資本金 | 98 | 0.0 | | 利益剰余金 | 1,393 | 32.7 | | その他の包括利益累計額 | 29 | 59.8 | | 純資産合計 | 1,550 | 29.6 | | 負債純資産合計 | 6,502 | 2.8 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の資産合計は6,502百万円となり、前期比2.8%増加しました。特に現金及び預金が19.5%増加し、流動性が向上しています。一方で、受取手形及び売掛金は減少しており、売掛金の回収が進んでいる可能性があります。負債合計は4,952百万円となり、前期比3.4%減少しました。流動負債の減少が主な要因ですが、短期借入金は10.1%増加しています。固定負債では、長期借入金が75.4%と大幅に増加しており、これは設備投資や事業拡大のための資金調達を示唆している可能性があります。純資産合計は1,550百万円となり、前期比29.6%と大幅に増加しました。これは主に利益剰余金の増加によるもので、企業の内部留保が増加し、財務基盤が強化されていることを示しています。自己資本比率は23.8%となり、前期の18.9%から5ポイント近く改善しており、財務の安定性が向上しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	7,974	21.8	100.0%
売上原価	6,719	20.0	84.2%
売上総利益	1,255	33.5	15.8%
販売費及び一般管理費	695	8.9	8.7%
営業利益	560	85.5	7.0%
営業外収益	22	△8.1	0.3%
営業外費用	18	39.9	0.2%
経常利益	564	80.3	7.1%
特別利益	0	△100.0	0.0%
特別損失	10	－	0.1%
税引前当期純利益	554	49.4	6.9%
法人税等	187	43.8	2.3%
当期純利益	367	52.5	4.6%

損益計算書に対するコメント： 当期は、売上高が前期比21.8%増の7,974百万円と大幅に増加しました。売上原価の増加率（20.0%）を上回るペースで売上高が増加したため、売上総利益は33.5%増の1,255百万円となり、売上総利益率は15.8%と前期の14.4%から改善しました。販売費及び一般管理費は8.9%増に留まり、売上高に対する比率も8.7%と前期の9.7%から低下しました。これにより、営業利益は85.5%増の560百万円と大幅に増加し、営業利益率は7.0%と前期の4.6%から大きく改善しました。営業外損益は微減でしたが、経常利益も80.3%増の564百万円となりました。特別利益が消失し、特別損失が計上された影響で、税引前当期純利益の伸び率は営業利益・経常利益よりも鈍化しましたが、当期純利益も52.5%増の367百万円と堅調に推移しました。ROE（自己資本利益率）は、純資産の増加率（29.6%）を上回る当期純利益の増加率（52.5%）により、大幅な改善が見込まれます（具体的な数値は開示されていませんが、前期22.2%から大幅に上昇すると予想されます）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: 217百万円（前期：484百万円）
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: △276百万円（前期：△145百万円）
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: 178百万円（前期：△246百万円）
• 現金及び現金同等物期末残高: 704百万円（前期：585百万円）
• フリーキャッシュフロー: 営業CF - 投資CF = 217 - 276 = △59百万円

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは前期から減少しましたが、依然としてプラスを維持しており、事業活動から安定的に資金を生み出していることを示しています。投資活動によるキャッシュ・フローは、固定資産の取得による支出が増加したため、前期よりもマイナス幅が拡大しました。財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金の純増加などによりプラスに転じました。期末の現金及び現金同等物は増加しており、手元資金は潤沢です。フリーキャッシュフローはマイナスとなりましたが、これは将来の成長に向けた投資活動によるものと考えられます。

6. 今後の展望

会社は、国内の人口減少による物流業界の縮小というリスクに対応するため、リース・レンタル事業に注力し、リースアップ・レンタアップ車両を中古車市場へ供給することで販売機会の増加を図る方針です。また、国内市場の縮小に対して、海外市場への展開を強化する方針であり、子会社の海外販売網と輸出用車両の仕入れノウハウを活かしたシナジー発揮を期待しています。 2026年12月期の連結業績予想としては、売上高7,200百万円、営業利益320百万円、経常利益330百万円、親会社株主に帰属する当期純利益220百万円を見込んでおり、当期からは減収減益となる予想です。これは、市場環境の変化や、当期の大幅な業績向上からの反動も考慮されている可能性があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 商用車関連事業: 売上高 7,125百万円（前期比23.4％増）、セグメント利益 467百万円（前期比72.0％増）
  • 運送関連事業: 売上高 849百万円（前期比9.7％増）、セグメント利益 84百万円（前期比246.9％増）
• 配当方針: 2025年12月期は1株当たり11円の配当を実施（前期比2円増）。2026年12月期は1株当たり11円の配当を予想。配当性向は7.2%（連結）。
• 株主還元施策: 配当金の増額を実施。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。

その他の重要事項に対するコメント： セグメント別に見ると、商用車関連事業、運送関連事業ともに増収増益を達成しており、特に運送関連事業の利益成長率が顕著です。配当金も増額されており、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。今後の見通しでは、国内市場の縮小リスクと海外市場への展開という戦略が示されており、持続的な成長に向けた取り組みが伺えます。2026年12月期の業績予想は減収減益となっていますが、これは市場環境の変化や、当期の特異な好調さからの調整と捉えることもできます。