決算短信
2025-11-13T16:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
ポラリス・ホールディングス株式会社 (3010)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ポラリス・ホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比122.7%増の22,988百万円、営業利益55.8%増の1,940百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。主な要因は訪日外客増加（前年比18%増）と大阪・関西万博開催効果によるホテル需要堅調、前年12月の株式会社ミナシアとの経営統合効果、新規7ホテルの開業である。総資産は前期末比減少も純資産は増加、財務基盤は安定。通期予想を上方修正し、成長継続が見込まれる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 22,988 | +122.7 |
| 営業利益 | 1,940 | +55.8 |
| 経常利益 | 1,353 | +40.7 |
| 当期純利益 | 1,096 | +23.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.69円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はミナシア統合と新規ホテル開業（KOKO HOTELシリーズ等7軒）により倍増超。セグメント別ではホテル運営事業が売上22,978百万円・セグメント利益2,429百万円と主力を担い、ホテル投資事業も寄与。利益は販管費増を吸収し営業利益率8.4%を維持も、EPSは発行済株式数増加で低下。特筆は訪日客8,811万人泊（+7.8%）の市場環境と統合効果。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 13,220 | +118 |
| 現金及び預金 | 7,424 | -90 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,997 | +181 |
| 棚卸資産 | 201 | -11 |
| その他 | 1,598 | +31 |
| 固定資産 | 53,303 | -770 |
| 有形固定資産 | 21,309 | -504 |
| 無形固定資産 | 25,175 | -661 |
| 投資その他の資産| 6,819 | +395 |
| **資産合計** | 66,524 | -651 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 8,018 | -211 |
| 支払手形及び買掛金 | 354 | -132 |
| 短期借入金 | 1,532 | -159 |
| その他 | 6,132 | +80 |
| 固定負債 | 29,909 | -707 |
| 長期借入金 | 14,590 | -840 |
| その他 | 15,319 | +133 |
| **負債合計** | 37,927 | -918 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 28,493 | +429 |
| 資本金 | 27 | +17 |
| 利益剰余金 | 7,444 | +395 |
| その他の包括利益累計額 | 104 | -161 |
| **純資産合計** | 28,597 | +268 |
| **負債純資産合計** | 66,524 | -651 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.0%（前期42.2%）と安定。流動比率165%（流動資産/流動負債）、当座比率93%（現金等/流動負債）と短期安全性は良好。資産構成は無形固定資産（のれん中心）が38%を占め、ホテル事業依存。負債は借入金・リース債務中心で減少傾向。主な変動は建物減少（-774）、のれん償却（-652）、使用権資産増加（+650）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 22,988 | +122.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 912 | +120.6 | 4.0 |
| **売上総利益** | 22,076 | +122.8 | 96.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 20,135 | +132.5 | 87.6 |
| **営業利益** | 1,940 | +55.8 | 8.4 |
| 営業外収益 | 66 | +262.1 | 0.3 |
| 営業外費用 | 653 | +116.6 | 2.8 |
| **経常利益** | 1,353 | +40.7 | 5.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,353 | +40.7 | 5.9 |
| 法人税等 | 257 | +253.9 | 1.1 |
| **当期純利益** | 1,096 | +23.2 | 4.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率96.0%と高水準を維持も販管費比率87.6%で営業利益率8.4%。ROE（年率換算）は約15%推定と収益性良好。コスト構造は人件費・広告費中心の販管費が大半。変動要因は統合効果と新規開業による規模拡大、支払利息増（619百万円）で経常利益圧縮。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,565百万円（前年同期2,294百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -692百万円（前年同期-657百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,900百万円（前年同期-921百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,873百万円（営業-投資）
営業CFは税引前利益・減価償却増加でプラス拡大。投資は有価証券取得、財務は借入返済・配当支払いが主。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（上方修正）：売上高46,600百万円（+67.1%）、営業利益3,600百万円（+28.4%）、経常利益2,500百万円（+32.0%）、純利益2,600百万円（-0.4%）、EPS11.12円。
- 中期計画：ホテル拡大（新規開業継続）、訪日客4,000万人達成見込み。
- リスク要因：地政学リスク（韓国・香港客減少）、地震噂影響。
- 成長機会：大阪万博、インバウンド回復、ミナシア統合シナジー。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：ホテル運営事業（売上22,978百万円、利益2,429百万円）が主力、ホテル投資事業（売上10百万円、利益10百万円）。
- 配当方針：通期予想4.00円（前期3.00円から増配、上方修正）。
- 株主還元施策：配当性向向上、譲渡制限付株式報酬制度導入（資本金増加）。
- M&Aや大型投資：ミナシア統合、新規ホテル共同出資（スターアジアグループ）。
- 人員・組織変更：記載なし。