1. 総評

• 会社名: SOSiLA物流リート投資法人
• 決算期間: 2025年11月期（2025年6月1日～11月30日）
• 総合評価: 物流不動産の高稼働率（100％）を背景に、営業収益・利益が前期比で微増し、安定的な業績を維持。ESG分野での評価が高く、GRESBで4年連続「5スター」を獲得。ただし、資産運用会社が金融庁から業務改善命令を受けた点は今後の運用リスク要因となる。
• 主な変化点: LiCS成田の準共有持分50％を3,010百万円で譲渡し、保有物件を17棟に集約。有利子負債比率（LTV）は43.6％と健全な水準を維持。

2. 業績結果

科目	2025年11月期（百万円）	前年同期比（％）
売上高（営業収益）	4,784	+1.0
営業利益	2,249	+0.9
経常利益	1,998	+2.0
当期純利益	1,997	+2.0
1口当たり当期純利益（EPS）	2,746円	+2.0
1口当たり分配金	3,074円	+1.7

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 物流施設の安定稼働と資産効率化（LiCS成田譲渡）が収益基盤を強化。減価償却費の30％を利益超過分配金に充当する戦略が分配金水準を維持。 - 事業セグメント: 物流不動産（17物件）に特化し、SOSiLAシリーズへの重点投資でESG対応施設の競争力を強化。 - 特記事項: 利益超過分配金328円（総額238百万円）を計上し、税制特例を活用した投資主還元を実施。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比（％） | |--------------------|--------------|--------------| | 流動資産 | 10,739 | +47.3 | | 現金及び預金 | 10,739 | +47.3 | | 固定資産 | 138,991 | -0.3 | | 有形固定資産 | 138,991 | -0.3 | | 資産合計 | 149,730 | +0.1 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比（％） | |--------------------|--------------|--------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 負債合計 | 70,924 | +0.9 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比（％） | |--------------------|--------------|--------------| | 株主資本 | 78,806 | -0.3 | | 純資産合計 | 78,806 | -0.3 | | 負債純資産合計 | 149,730 | +0.1 |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率52.6％（前期52.8％）と高水準。流動資産（現金10,739百万円）が流動負債を大幅に上回り、短期支払能力に問題なし。 - 変動点: LiCS成田譲渡で現金預金が増加し、総資産は横ばい。有利子負債比率43.6％と適正範囲内。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	2025年11月期	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	4,784	+1.0	100.0
売上原価	2,535	+1.2	53.0
売上総利益	2,249	+0.9	47.0
販管費	記載なし	-	-
営業利益	2,249	+0.9	47.0
営業外収益/費用	△251	-	-
経常利益	1,998	+2.0	41.8
特別利益/損失	記載なし	-	-
税引前当期純利益	1,997	+2.0	41.7
法人税等	記載なし	-	-
当期純利益	1,997	+2.0	41.7

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率47.0％、経常利益率41.8％と高収益構造を維持。売上原価率53.0％は前年同期比横ばい。 - コスト構造: 固定費管理が効き、営業利益率は安定。営業外費用（利息等）が251百万円と低水準。 - 変動要因: 物件譲渡益は計上されず、主たる収益は賃料収入に依存。

5. キャッシュフロー

科目	2025年11月期（百万円）
営業活動キャッシュフロー	5,710
投資活動キャッシュフロー	△62
財務活動キャッシュフロー	△2,199
現金期末残高	10,739

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年5月期は営業収益4,274百万円（△10.6％）、2026年11月期は4,339百万円（+1.5％）と一時減収後回復を見込む。
• 戦略: SOSiLAシリーズへの重点投資継続。スポンサー（住友商事）の開発ノウハウを活用したポートフォリオ拡大。
• リスク: 金融庁からの業務改善命令（2025年12月）対応進捗。首都圏物流施設の空室率高止まり懸念。
• 成長機会: ESG投資需要の高まりと3PL市場拡大を追い風に、先進物流施設への需要増加を見込む。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 減価償却費の30％を目途に利益超過分配を継続。2026年5月期予想分配金2,680円（通常2,346円＋超過334円）。
• ESG: GRESB評価で4年連続「5スター」を取得し、環境・社会・ガバナンスの優位性をアピール。
• リスク管理: LTV上限50％を設定し、財務健全性を維持。スポンサー支援による資金調達力が強み。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。不明項目は「記載なし」と表記。