1. 総評

仙波糖化工業株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて前期を上回る好調な結果となりました。特に利益面での伸びが顕著であり、増収効果に加え、生産性の改善や経費削減努力が実を結んだことが伺えます。貸借対照表においては、流動資産、固定資産、負債、純資産のいずれも前期末から増加しており、特に純資産の増加は自己資本比率の維持・向上に寄与しています。全体として、堅調な事業運営と収益性の改善が見られる決算と言えます。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

科目	金額（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	14,783	3.2
営業利益	809	23.0
経常利益	703	6.1
親会社株主に帰属する四半期純利益	438	11.7
1株当たり四半期純利益（円銭）	38.51	-
配当金（年間予想）	15.00	-

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比3.2%増と堅調に推移しました。これは、インバウンド需要の回復や、製品の種類別売上高において、乾燥製品類（+2.5%）、組立製品類（+9.0%）、冷凍製品（+3.8%）などが伸長したこと、子会社の受託加工売上高の増加（+8.3%）によるものです。カラメル製品は、デザート飲料向けシラップ製品の反動減などにより微減（-1.2%）となりました。 利益面では、増収効果に加え、生産性の改善と経費削減を進めた結果、営業利益は前期比23.0%増と大幅に増加しました。経常利益も6.1%増、親会社株主に帰属する四半期純利益も11.7%増と、収益性が大きく改善しています。特に、営業外費用において為替差損が前期の15,183百万円から140,723百万円へと大幅に増加したにも関わらず、それを吸収しての増益は、本業の収益力向上の証と言えます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 12,578 | 12.6 | | 現金及び預金 | 3,972 | 28.9 | | 受取手形及び売掛金 | 4,920 | 18.9 | | 棚卸資産 | 3,476 (商品・仕掛品・原材料) | △6.0 (合計値) | | その他 | 163 | 3.6 | | 固定資産 | 9,695 | 2.2 | | 有形固定資産 | 4,834 | △4.8 | | 無形固定資産 | 455 | △17.5 | | 投資その他の資産 | 4,406 | 14.0 | | 資産合計 | 22,273 | 8.1 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 7,569 | 13.3 | | 支払手形及び買掛金 | 2,573 | 24.1 | | 短期借入金 | 3,419 | 17.9 | | その他 | 1,099 | 4.7 | | 固定負債 | 2,214 | 4.4 | | 長期借入金 | 395 | △30.9 | | その他 | 1,819 (退職給付・繰延税金等) | 15.5 (合計値) | | 負債合計 | 9,783 | 11.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 10,335 | 2.6 | | 資本金 | 1,501 | 0.0 | | 利益剰余金 | 7,637 | 3.6 | | その他の包括利益累計額 | 2,144 | 20.6 | | 純資産合計 | 12,491 | 5.3 | | 負債純資産合計 | 22,273 | 8.1 |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期末の自己資本比率は56.0%であり、前期末の57.3%から微減しましたが、依然として高い水準を維持しており、財務の健全性は良好です。 流動資産は12.6%増加し、特に現金及び預金（+28.9%）、受取手形及び売掛金（+18.9%）が増加しています。これは、売上増加に伴う運転資金の増加や、入金サイクルの変化などが影響していると考えられます。 固定資産は微増ですが、有形固定資産（-4.8%）や無形固定資産（-17.5%）は減少しており、設備投資の抑制や減価償却の進展が示唆されます。一方で、投資有価証券の増加（+21.4%）が投資その他の資産の増加を牽引しています。 負債合計は11.1%増加しました。流動負債では、支払手形及び買掛金（+24.1%）、短期借入金（+17.9%）が増加しており、運転資金の増加に対応していると考えられます。固定負債では、長期借入金（-30.9%）が減少していますが、退職給付に係る負債や繰延税金負債の増加が全体を押し上げています。 純資産は5.3%増加し、特にその他有価証券評価差額金（+28.0%）の増加が顕著です。これは、保有する有価証券の評価益によるものと考えられます。利益剰余金の増加（+3.6%）も、堅調な利益創出を示しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	14,783	3.2	100.0%
売上原価	11,402	2.6	77.1%
売上総利益	3,381	6.0	22.9%
販売費及び一般管理費	2,571	0.8	17.4%
営業利益	809	23.0	5.5%
営業外収益	100	8.5	0.7%
営業外費用	207	133.7	1.4%
経常利益	703	6.1	4.8%
特別利益	-	-	-
特別損失	-	-	-
税引前当期純利益	703	5.2	4.8%
法人税等	264	-1.9	1.8%
当期純利益	438	11.7	3.0%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比3.2%増となりました。売上原価は売上高の伸びを下回る2.6%増に留まったため、売上総利益は6.0%増加し、売上高総利益率は22.9%と前期の22.4%から改善しました。 販売費及び一般管理費は0.8%増と、売上高の伸びを大きく下回っており、効率的なコスト管理が行われていることが伺えます。これにより、営業利益は23.0%増と大幅に増加し、売上高営業利益率は5.5%となりました。 営業外損益においては、営業外収益が8.5%増加した一方で、営業外費用が133.7%と大幅に増加しました。これは主に為替差損の増加（前期15,183百万円 → 当期140,723百万円）によるものです。しかしながら、本業の好調さにより、経常利益は6.1%増となりました。 特別損益は当期においては計上されていません。 法人税等は前期比で微減しており、最終的な当期純利益は11.7%増となりました。 ROE（自己株式を除く株主資本に対する当期純利益の比率）は、当期純利益438百万円 ÷ （株主資本10,335百万円 - 自己株式5百万円）≒ 4.2% と推計されます。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。 ただし、減価償却費は以下の通りです。 - 前第3四半期連結累計期間: 612,145千円 - 当第3四半期連結累計期間: 579,580千円

6. 今後の展望

2026年3月期の通期連結業績予想は、売上高19,700百万円（前期比5.3%増）、営業利益900百万円（前期比19.1%増）、経常利益820百万円（前期比0.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益520百万円（前期比62.7%増）と、引き続き増収増益を見込んでいます。 特に当期純利益の伸び率が高い予想となっており、これは第3四半期までの好調な業績が継続すること、および前期に計上された特別損失の反動などが影響している可能性があります。 今後の見通しとしては、引き続き顧客ニーズに合わせた新製品・高付加価値製品の開発強化、海外戦略の推進が重要となります。また、原材料価格の高止まり、物流コストや人件費の増加、先行き不透明な経済状況などがリスク要因として挙げられます。

7. その他の重要事項

• セグメント情報: 食品製造販売事業の単一セグメントであるため、記載は省略されています。
• 配当方針: 2025年3月期は年間15.00円の配当を実施しました。2026年3月期は年間15.00円の配当を予想しています。
• 株主還元施策: 公表されている情報からは、配当以外の具体的な株主還元施策は確認できません。
• M&Aや大型投資: 公表されている情報からは、特筆すべきM&Aや大型投資に関する情報は確認できません。
• 人員・組織変更: 連結範囲の重要な変更として、新規に1社（上海永仙研食品有限公司）が追加されています。