適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ケンコーマヨネーズ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比1.1%減の45,941百万円、営業利益が39.1%減の1,944百万円と大幅減益となった。原材料費高騰（鶏卵相場高止まり）や価格改定の遅れ、人件費・物流費上昇が主因で、調味料・加工食品事業の利益が大きく低下。一方、総菜関連事業等は利益増と堅調。総資産は64,559百万円（0.7%増）、純資産40,871百万円（2.3%増）、自己資本比率63.3%（0.9pt増）と財務体質は安定を維持している。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 45,941 | △1.1 | | 営業利益 | 1,944 | △39.1 | | 経常利益 | 2,004 | △38.7 | | 当期純利益 | 1,245 | △44.6 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 83.45円 | - | | 配当金（第2四半期末） | 23.00円 | +4.00円 | **業績結果に対するコメント**： 売上高はマヨネーズ・ドレッシング類の伸長（外食・製パン向け）があったものの、タマゴ加工品・サラダ・総菜類の減少（メニュー変更・商品統廃合・販売先内製化影響）で微減。利益は売上減に加え、原材料費（鶏卵高止まり）、人件費・物流費上昇に対する価格改定のタイミングずれが重なり大幅減。セグメント別では、調味料・加工食品事業が売上36,635百万円（△0.2%）、利益1,403百万円（△47.4%）と低迷。一方、総菜関連事業等は売上8,927百万円（△4.0%）ながら利益515百万円（+14.9%）と価格改定効果で増益。特筆は減損損失184百万円計上。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 35,379 | +1,067 | | 現金及び預金 | 15,570 | △159 | | 受取手形及び売掛金 | 14,950 | +641 | | 棚卸資産 | 4,448 | +560 | | その他 | 409 | +26 | | 固定資産 | 29,179 | △588 | | 有形固定資産 | 20,197 | △671 | | 無形固定資産 | 1,324 | △121 | | 投資その他の資産 | 7,657 | +204 | | **資産合計** | 64,559 | +479 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 18,316 | △75 | | 支払手形及び買掛金 | 11,957 | +509 | | 短期借入金 | 522 | 0 | | その他 | 5,837 | △584 | | 固定負債 | 5,371 | △354 | | 長期借入金 | 3,032 | △261 | | その他 | 2,339 | △93 | | **負債合計** | 23,688 | △428 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 39,237 | +925 | | 資本金 | 5,424 | 0 | | 利益剰余金 | 30,835 | +891 | | その他の包括利益累計額 | 1,633 | △18 | | **純資産合計** | 40,871 | +908 | | **負債純資産合計** | 64,559 | +479 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率63.3%（前3月末62.4%、0.9pt改善）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率193.3%（35,379/18,316、前期193.0%）、当座比率85.6%（19,520/18,316※現金+受取等概算）と短期流動性も安定。資産構成は流動資産54.8%、固定資産45.2%で棚卸・売掛増加が総資産押し上げ要因。負債は買掛金増加も未払法人税等減少で全体減。純資産増は利益蓄積による利益剰余金拡大が主。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 45,941 | △1.1 | 100.0 | | 売上原価 | 35,760 | +0.4 | 77.8 | | **売上総利益** | 10,181 | △6.1 | 22.2 | | 販売費及び一般管理費 | 8,237 | +7.6 | 17.9 | | **営業利益** | 1,944 | △39.1 | 4.2 | | 営業外収益 | 108 | △14.9 | 0.2 | | 営業外費用 | 47 | △4.1 | 0.1 | | **経常利益** | 2,004 | △38.7 | 4.4 | | 特別利益 | 30 | +900.0 | 0.1 | | 特別損失 | 194 | - | 0.4 | | 税引前当期純利益 | 1,841 | △43.7 | 4.0 | | 法人税等 | 595 | △41.7 | 1.3 | | **当期純利益** | 1,245 | △44.6 | 2.7 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率22.2%（前期23.4%、低下）は売上原価率上昇（原材料高）。営業利益率4.2%（前期6.9%）と収益性悪化、主に販管費増（人件・物流費）。経常利益率4.4%維持も特別損失（減損184百万円）で純利益圧縮。ROE（概算、年率化）約6.1%（前期約11.2%）と低下。コスト構造は原価77.8%、販管17.9%で固定費重く、価格転嫁遅れが変動要因。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 1,437百万円（前年同期比△94百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △867百万円（前年同期比△379百万円増使用） - 財務活動によるキャッシュフロー: △728百万円（前年同期比△104百万円減使用） - フリーキャッシュフロー: 570百万円（営業+投資） 営業CFは利益減も減価償却増でプラス維持。投資は設備投資拡大、財務は配当・借入返済。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）: 売上高92,800百万円（+1.2%）、営業利益3,800百万円（△21.6%）、経常利益3,950百万円（△21.0%）、純利益2,470百万円（△29.5%）、EPS165.32円。 - 中期経営計画: 「KENKO Vision 2035」（2年目）で成長戦略（事業ポートフォリオ再構築、ブランド強化）、DX・拠点再編、人材投資、サステナビリティ推進。 - リスク要因: 原材料高騰継続、円安・通商政策の不透明感、鶏卵相場。 - 成長機会: インバウンド・個人消費回復、外食・CVS向け高付加価値商品拡販。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 調味料・加工食品事業（売上外部36,635百万円△0.2%、利益1,403百万円△47.4%）、総菜関連事業等（売上外部8,927百万円△4.0%、利益515百万円+14.9%）。 - 配当方針: 安定配当継続、通期予想47円（前期43円、中間23円）。 - 株主還元施策: 配当増額、自己株式取得なし。 - M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は有形固定資産取得574百万円）。 - 人員・組織変更: 記載なし（人材投資戦略推進中）。