1. 総評

株式会社デルソーレの2026年3月期第3四半期累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、千葉工場での火災による影響や、原材料・物流費の高騰、消費者の節約志向といった外部環境の厳しさから、売上高・利益ともに前期比で大幅な減少となりました。特に、火災に関連する損失も特別損失として計上されています。しかしながら、火災からの復旧が進み、製造ラインの稼働を再開したことはポジティブな兆候です。また、通期業績予想は上方修正されており、今後の回復への期待が示されています。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	前期比（％）
売上高（営業収益）	11,061	12,348	△10.4%
営業利益	408	688	△40.7%
経常利益	351	756	△53.6%
当期純利益	234	△133	－
1株当たり当期純利益	26.30円	△15.03円	－
配当金（年間予想）	24.00円	15.00円	60.0%

業績結果に対するコメント： 当第3四半期累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益ともに前期比で大幅な減少となりました。これは、2024年10月に発生した千葉工場火災による一部製品の休売や出荷削減が直接的な要因です。また、食品・外食業界全体として、原材料価格、人件費、物流費の高騰が継続しており、消費者の節約志向も相まって、収益を圧迫しています。 一方で、当期純利益は前期の赤字から黒字に転換しました。これは、火災損失を特別損失として計上したものの、営業外収益の増加や、法人税等の調整額が寄与したためと考えられます。 配当金については、2026年3月期の年間配当予想が前期実績を上回る24.00円（普通配当12円＋記念配当12円）となっており、株主還元への意欲がうかがえます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 6,210 | 211 | | 現金及び預金 | 1,365 | △1,372 | | 受取手形及び売掛金 | 3,384 | 1,357 | | 棚卸資産 | 1,141 (商品及び製品 820 + 原材料及び貯蔵品 320) | 78 | | その他 | 320 | 122 | | 固定資産 | 4,613 | 367 | | 有形固定資産 | 3,270 | 435 | | 無形固定資産 | 17 | 8 | | 投資その他の資産 | 1,327 | △76 | | 資産合計 | 10,823 | 579 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 3,098 | 466 | | 支払手形及び買掛金 | 1,612 | 212 | | 短期借入金 | 500 | 500 | | その他 | 986 (未払法人税等 9,賞与引当金 53,役員退職慰労引当金 23,火災損失引当金 -,資産除去債務 4,その他 834) | 253 | | 固定負債 | 1,480 | △12 | | 長期借入金 | 45 | △45 | | その他 | 1,435 (退職給付引当金 593,役員退職慰労引当金 289,資産除去債務 493,その他 59) | 33 | | 負債合計 | 4,578 | 453 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 6,142 | 100 | | 資本金 | 923 | 0 | | 利益剰余金 | 4,047 | 100 | | 自己株式 | △87 | 0 | | その他の包括利益累計額 | 103 | 24 | | 純資産合計 | 6,245 | 125 | | 負債純資産合計 | 10,823 | 579 |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は前期末比579百万円増加し、10,823百万円となりました。流動資産は、売掛金の増加が目立ちますが、現金及び預金が大幅に減少しています。これは、火災復旧に伴う一時的な支出や、運転資金の増加によるものと考えられます。固定資産は有形固定資産を中心に増加しており、火災からの復旧・再稼働に向けた投資が行われている可能性があります。 負債合計は453百万円増加し、4,578百万円となりました。流動負債では、短期借入金が500百万円増加しており、資金繰りのための借入が増加していることが示唆されます。また、火災損失引当金が減少しているのは、損失の確定や一部処理が進んだためと考えられます。 純資産は125百万円増加し、6,245百万円となりました。利益剰余金が増加しており、当期純利益の計上が貢献しています。自己資本比率は57.7%と、前期の59.7%から若干低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	11,061	△1,287	100.0%
売上原価	6,973	△751	63.0%
売上総利益	4,088	△536	37.0%
販売費及び一般管理費	3,680	△257	33.3%
営業利益	408	△280	3.7%
営業外収益	61	△92	0.5%
営業外費用	118	33	1.1%
経常利益	351	△405	3.2%
特別利益	40	△115	0.4%
特別損失	26	△1,065	0.2%
税引前当期純利益	365	545	3.3%
法人税等	131	177	1.2%
当期純利益	234	368	2.1%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比10.4%減と大幅な減少となりました。売上原価も減少していますが、売上高の減少率ほどではなく、売上総利益率は前期の37.2%から37.0%へと微減しています。 販売費及び一般管理費は前期比で減少しており、コスト削減努力が見られます。しかし、営業利益は前期比40.7%減と大幅に落ち込みました。 営業外収益は大幅に減少していますが、これは火災に関連する保険金収入（受取補償金）が前期に計上された反動と考えられます。一方、営業外費用は操業停止関連費用が増加しており、これが経常利益を圧迫する要因となりました。 特別利益は前期に計上された投資有価証券売却益や国庫補助金受贈益がなくなり、減少しています。特別損失は、前期に計上された火災損失が大幅に減少したため、当期は26百万円となっています。 これらの結果、税引前当期純利益は前期の赤字から黒字に転換し、当期純利益も黒字となりました。売上高営業利益率は3.7%と低調ですが、当期純利益率は2.1%となっています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし

6. 今後の展望

株式会社デルソーレは、2026年3月期の通期業績予想を修正し、売上高14,500百万円、営業利益450百万円、経常利益380百万円、当期純利益230百万円（1株当たり当期純利益25.83円）としています。これは、当初の予想から大幅な上方修正であり、千葉工場の全製造ラインが再開したこと、および価格改定やアイテム集約による収益性改善、生産性向上が計画を上回る結果となったことを受けています。 中期経営計画「中期経営計画2026」では、「“おいしい”で世界をつなぐ」をミッションに掲げ、業績向上と財務体質改善、経営基盤強化を目指しています。今後は、火災からの復旧後の安定供給体制の構築、業務用・家庭用双方での拡販活動、高付加価値商品（「HOKKAIDO PIZZA」など）の展開、海外ビジネスの強化（特に米国での冷凍チーズ販売、欧州での冷凍パン販売）を推進していく方針です。 リスク要因としては、引き続き原材料価格や消費動向の不透明性、人手不足などが挙げられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 食品事業: 売上高8,734百万円（前期比12.8%減）、セグメント利益655百万円（前期比644.2%増）。火災の影響で売上は減少しましたが、セグメント利益は大幅に増加しています。これは、火災損失引当金の戻入や、前期に計上された火災損失の反動、およびコスト削減努力によるものと考えられます。
  • 外食事業: 売上高2,357百万円（前期比0.3%増）、セグメント利益171百万円（前期比23.5%減）。売上は微増に留まり、利益は減少しています。これは、人手不足やコスト高騰の影響を受けているためです。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は24.00円（普通配当12円、記念配当12円）となっており、前期実績の15.00円から大幅な増配となります。
• 株主還元施策: 記念配当の実施は、創業60周年を記念したものであり、株主への感謝の意を示しています。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。