決算
2026-01-09T15:40
2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信（日本基準）（連結）
株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション (2769)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション
- **決算期間**: 2025年6月1日～2025年11月30日（中間期）
- 売上減収（△8.6％）ながらも、売上原価率改善とコスト削減により営業利益・経常利益が黒字転換。
- 現金預金が前期末比30％増の2,708百万円に拡大し、財務体質が改善。
- 自己資本比率は10.7％→11.1％に微増したが、依然として負債依存度が高い構造は継続。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年5月期中間期 | 前年同期 | 増減率 |
|------|-------------------|----------|--------|
| 売上高 | 10,784百万円 | 11,803百万円 | △8.6％ |
| 営業利益 | 167百万円 | △608百万円 | 127.5％改善 |
| 経常利益 | 168百万円 | △577百万円 | 129.1％改善 |
| 当期純利益 | 131百万円 | △673百万円 | 119.5％改善 |
| EPS | 9.15円 | △93.56円 | 109.8％改善 |
| 配当金 | 0円 | 0円 | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**:
- **利益改善の要因**:
①売上原価率が前年61.7％→54.8％に改善（売上総利益+7.8％）
②販管費を423百万円削減（人件費・広告費の最適化）
- **事業別動向**: EC事業の効率化と店舗の品揃え改革が収益性向上に寄与
- **リスク要因**: 買掛金が698百万円増加（支払サイトの調整影響）
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比 |
|------|------------|--------|
| **流動資産** | 15,643 | +2.5％ |
| 現金及び預金 | 2,708 | +29.8％ |
| 売掛金 | 1,575 | △8.5％ |
| 棚卸資産 | 11,222 | △1.0％ |
| **固定資産** | 2,079 | △2.7％ |
| 有形固定資産 | 645 | △1.5％ |
| 無形固定資産 | 163 | △6.9％ |
| **資産合計** | 17,722 | +1.9％ |
#### 【負債の部】
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比 |
|------|------------|--------|
| **流動負債** | 8,345 | +7.0％ |
| 買掛金 | 3,408 | +25.8％ |
| 短期借入金 | 416 | +10.9％ |
| **固定負債** | 7,397 | △4.3％ |
| 長期借入金 | 5,898 | △4.6％ |
| **負債合計** | 15,743 | +1.4％ |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 2025/11/30 | 前期比 |
|------|------------|--------|
| 資本金 | 2,330 | 0％ |
| 利益剰余金 | △4,117 | +3.1％ |
| **純資産合計** | 1,979 | +5.7％ |
| **負債純資産合計** | 17,722 | +1.9％ |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**:
- 流動比率: 187.4％（前期末: 195.6％）
- 自己資本比率: 11.1％（前期末: 10.7％）
- **課題**: 有利子負債残高9,322百万円（短期借入416+長期借入5,898+社債113）
- **改善点**: 現金預金が総資産の15.3％を占め、即時償還能力が向上
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 10,784 | △8.6％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 5,912 | △18.8％ | 54.8％ |
| **売上総利益** | 4,871 | +7.8％ | 45.2％ |
| 販管費 | 4,704 | △8.2％ | 43.6％ |
| **営業利益** | 167 | - | 1.5％ |
| 営業外収益 | 107 | △16.4％ | 1.0％ |
| 営業外費用 | 105 | +8.2％ | 1.0％ |
| **経常利益** | 168 | - | 1.6％ |
| **当期純利益** | 131 | - | 1.2％ |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性指標**:
- 売上高営業利益率: 1.5％（前年同期：△5.2％）
- ROE（年率換算）: 13.3％（前年同期：△71.9％）
- **原価改善**: 商品調達効率化で売上原価率が6.9pt改善
- **販管費内訳**: 人件費3.8％減、広告宣伝費15.2％減
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|----------------|
| 営業CF | +755 |
| 投資CF | △131 |
| 財務CF | 0 |
| フリーCF | +624 |
- **改善点**: 営業CFが前年同期△906百万円から+755百万円に転換
- **投資動向**: 設備投資は59百万円と抑制的
### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年5月期）**:
- 売上高25,921百万円（+3.8％）、営業利益1,048百万円
- **成長戦略**:
①EC比率の拡大（現状20％→30％目標）
②POPUP事業の収益モデル見直し
- **リスク要因**:
- 物価上昇に伴う消費低迷の長期化
- 金利上昇による利息負担増（当期支払利息98百万円）
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 継続的に無配（優先株への配当160,000円/株は予定）
- **構造改革**: 店舗ネットワークを136店→120店に再編を推進
- **セグメント**: 単一事業（小売業）のため多角化進まず
（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。記載のない項目は「記載なし」と判断。